Расчёт коэффициентов оборачиваемости и ликвидности
Описание файла
Документ из архива "Расчёт коэффициентов оборачиваемости и ликвидности", который расположен в категории "". Всё это находится в предмете "финансовый менеджмент" из 11 семестр (3 семестр магистратуры), которые можно найти в файловом архиве МГТУ им. Н.Э.Баумана. Не смотря на прямую связь этого архива с МГТУ им. Н.Э.Баумана, его также можно найти и в других разделах. Архив можно найти в разделе "остальное", в предмете "финансовый менеджмент" в общих файлах.
Онлайн просмотр документа "Расчёт коэффициентов оборачиваемости и ликвидности"
Текст из документа "Расчёт коэффициентов оборачиваемости и ликвидности"
ТЕМА «Финансирование текущей деятельности 8
-
Оценка ликвидности и платежеспособности
Таблица 1. Определение групп активов и пассивов для оценки ликвидности баланса
| Группы по активам и пассивам | Способ расчета | |
| 1. Наиболее ликвидные активы |
| |
| 2. Быстро реализуемые активы |
| |
| 3. Медленно реализуемые активы |
| |
| 4. Трудно реализуемые активы |
| |
| 5. Наиболее срочные обязательства |
| |
| 6. Кратко-срочные пассивы |
| |
| 7. Долгосрочные пассивы |
| |
| 8. Постоянные пассивы или устойчивые |
| |
Таблица 2. Соотношения показателей ликвидности баланса
| Год | А 1 ³ П 1 | А 2 ³ П 2 | А 3 ³ П 3 | А 4 £ П 4 |
| 200Х г. |
Таблица 3. Показатели текущей и перспективной ликвидности
| Показатели | Способ расчета |
| Текущая ликвидность |
|
| Перспективная ликвидность |
|
Таблица 4. Финансовые коэффициенты платежеспособности (макет)
| Наименование показателя | Способ расчета | Нормальное ограничение |
| 1. Общий показатель платеже-способности |
|
|
| 2. Коэффициент абсолютной ликвидности |
|
|
| 3. Коэффициент "критической оценки" |
|
|
| 4. Коэффициент текущей ликвидности |
|
|
| 5. Коэффициент маневренности функционирую-щего капитала |
|
|
| 6. Доля оборотных средств в активах |
|
|
| 7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
|
|
.
-
Оборачиваемость текущих активов предприятия
Таблица 5. Коэффициенты деловой активности
| Наименование коэффициента | Способ расчета | |
Общие показатели оборачиваемости | | |
| 1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача), оборотов |
| |
| 2. Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств, оборотов |
| |
| 3. Коэффициент отдачи нематериальных активов, оборотов |
| |
| 4. Фондоотдача |
| |
| 5. Коэффициент отдачи собственного капитала, оборотов |
| |
Показатели управления активами | | |
| 6. Оборачиваемость материальных средств (запасов), дней |
| |
| 7. Оборачиваемость денежных средств, дней |
| |
| 8. Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах, оборотов |
| |
| 9. Срок погашения дебиторской задолженности, дней |
| |
| 10. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, оборотов |
| |
| 11. Срок погашения кредиторской задолженности, дней |
| |
| Финансовый цикл, дней |
| Показатели (6 + 9 - 11) |
-
Выбор политики управления оборотным капиталом.
Модели управления оборотным капиталом строятся с учетом деления оборотного капитала на постоянную и переменную части. Постоянный оборотный капитал (системная часть текущих активов) – это усредненная величина текущих активов, находящихся в постоянном ведении предприятия. Постоянный оборотный капитал может быть определен как минимум текущих активов, необходимый для осуществления производственной деятельности.
Категория переменного оборотного капитала (варьирующей части текущих активов) отражает дополнительные текущие активы, необходимые в пиковые периоды или в качестве страхового запаса (рис. 1).
Рис. 1. Компоненты динамического ряда активов предприятия
В теории управления финансами на предприятии принято выделять различные стратегии финансирования текущих активов в зависимости от отношения менеджера к выбору источников покрытия варьирующей их части, то есть к выбору относительной величины чистого оборотного капитала. Известны четыре модели управления оборотным капиталом:
─ идеальная;
─ агрессивная;
─ консервативная;
─ компромиссная.
Выбор конкретной модели стратегии финансирования сводится к установлению величины долгосрочных пассивов и расчету на ее основе величины чистого (собственного) оборотного капитала как разницы между долгосрочными пассивами и внеоборотными активами:
ОК = ДП ─ ВА, (1)
где ОК – чистый оборотный капитал (ОК = ТА ─ КЗ); ДП – долгосрочные пассивы (ДП = СК + ДЗ); ВА – внеоборотные активы; ТА – текущие активы (ТА = СЧ + ВЧ); КЗ – краткосрочная задолженность; СК – собственный капитал; ДЗ – долгосрочный заемный капитал; СЧ – системная часть текущих активов; ВЧ – варьирующая часть текущих активов.
Идеальная модель финансового управления оборотными средствами (рис. 2) состоит в том, что долгосрочные пассивы устанавливаются на уровне внеоборотных активов, то есть базовое балансовое уравнение (модель) имеет вид:
ДП = ВА. (2)
Модель означает, что текущие активы по величине совпадают с краткосрочными обязательствами, то есть чистый оборотный капитал равен нулю. В реальной жизни такая модель практически не встречается. С позиции ликвидности она наиболее рискованна.
Базовое балансовое уравнение агрессивной модели финансового управления оборотными средствами имеет вид:
ДП = ВА + СЧ. (3)
Агрессивная модель означает (рис. 3), что долгосрочные пассивы служат источниками покрытия внеоборотных активов и системной части текущих активов, то есть того их минимума, который необходим для осуществления хозяйственной деятельности. В этом случае чистый оборотный капитал в точности равен этому минимуму:
ОК = СЧ. (4)
Варьирующая часть текущих активов в полном объеме покрывается краткосрочной задолженностью. С позиции ликвидности эта стратегия также рискованна, поскольку в реальной жизни ограничиться лишь минимумом текущих активов невозможно.
Консервативная модель предполагает (рис. 4), что варьирующая часть текущих активов также покрывается долгосрочными пассивами. В этом случае краткосрочной задолженности нет, отсутствует и риск потери ликвидности. Очевидно, что модель носит искусственный характер. Балансовое уравнение (модель) имеет вид:
ДП = ВА + СЧ + ВЧ. (5)
Чистый оборотный капитал равен по величине текущим активам:
ОК = ТА. (6)
Рис. 4. Консервативная модель финансового управления оборотными средствами
Компромиссная модель наиболее реальна. Балансовое уравнение компромиссной модели имеет вид:
ДП = ВА + СЧ + 0,5 ∙ ВЧ. (3.30)
В этом случае внеоборотные активы, системная часть текущих активов и приблизительно половина варьирующей части текущих активов покрываются долгосрочными пассивами (рис. 5). Чистый оборотный капитал равен:
ОК = СЧ + 0,5 ∙ ВЧ. (3.31)
Рис. 5. Компромиссная модель финансового управления оборотными средствами
Технология работы по выбору политики управления оборотным капиталом состоит из следующих этапов:
─ изучить балансовые модели различных стратегий финансового управления оборотными средствами;
─ получить дополнительные исходные данные по изменению величины текущих активов в течение отчетного года (периода). Сумму внеоборотных активов по месяцам отчетного года можно принять одинаковой и равной средней величине внеоборотных активов по балансу (0,5(строка 190 на начало года плюс строка 190 на конец года));
─ рассчитать и построить рисунок, иллюстрирующий различные варианты стратегии финансового управления оборотными средствами;
─ сделать выводы и обосновать свой выбор.
