18954 (Анализ хозяйственной деятельности предприятия), страница 4

Оборотные активы итого р. ΙΙ А

К_{2 на н. г.} = (9200 – 10000) / 10000 = -0,08

К_{2 на к. г.} = (9680 – 9460) / 12540 = 0,02

0,02 – (-0,08) = 0,10

Обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами на начало отчетного года ниже уровня сложившегося на конец отчетного года. Данный коэффициент вырос в течении анализируемого периода на 0,10 и составил 0,02. Однако, он все равно ниже нормативного уровня.

Так как К₁ и К₂ имеют значения ниже нормативного, то это позволяет сделать вывод о неудовлетворительной структуре бухгалтерского баланса.

в) Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К₃) характеризует способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами определяется отношением всех (долгосрочных и краткосрочных) обязательств организации к общей стоимости имущества (активов). Нормативное значение ≤ 0,85.

Долгоср. обяз. + краткоср. обязат. итого р.ΙV П + итого р.V П

К₃ = --------------------------------------------- = -------------------------------, (20)

Общая стоимость имущ. (активов) БАЛАНС ( стр. 390 или 890)

К_{3 на н. г.} = (800 + 10000) / 20000 = 0,54

К_{3 на к. г.} = (440 + 11880) / 22000 = 0,56

0,56 – 0,54 = 0,02

Так как значение данного коэффициента не превышает 0,85, то неплатежеспособность предприятия не является устойчивой.

Рассчитаем дополнительные показатели платежеспособности и финансового состояния предприятия:

г) Коэффициент абсолютной ликвидности (К_абс) показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение легко ликвидных активов к текущим обязательствам организации. Значение коэффициента абсолютной ликвидности должно быть не менее 0,2.

Финансовые вложения + денежные средства стр.260 + стр.270

К_абс = ----------------------------------------------------- = ----------------------, (21)

Краткосрочные обязательства итого р. V П

К_{абс на н.г.} = (1000 + 600) / 10000 = 0,16

К_{абс на к.г.} = (1100 + 880) / 11880 = 0,17

0,17 – 0,16 = 0,01

Хоть значение коэффициента и выросло к концу года на 0,01, но этого недостаточно для погашения всей краткосрочной задолженности. Это еще раз подтверждает нестабильность финансового состояния фирмы.

д) Коэффициент промежуточной ликвидности (К_пром) отражает прогнозируемые платежные возможности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Нормальное ограничение коэффициента равно или больше 1.

тов. отгруж. + дебит. задолж. + финн. влож. + ден. ср-ва

К_пром = ------------------------------------------------------------------------------ =

краткосрочные обязательства

стр. 240 + стр. 250 + стр. 260 + стр. 270

= -------------------------------------------------------, (22)

итого раздел V П

К_{пром на н.г.} = (800 + 2400 + 600 + 1000) / 10000 = 0,48

К_{пром на к.г.} = (1100 + 4400 + 880 + 1100) / 11880 = 0,63

0,63 – 0,48 = 0,15

Данный показатель говорит о том, что, даже при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами, прогнозируемые платежные способности фирмы ничтожно малы и не достигают нормативного уровня.

Из выше сделанных расчетов видно, что, хотя финансовое состояние фирмы на конец отчетного года в общем улучшилось, но предприятие все равно в данный период времени является неплатежеспособным, хотя пока это не носит устойчивый характер.

Для повышения ликвидности активов фирме необходимо увеличить объемы производства и реализации продукции, снизить краткосрочные обязательства; увеличить капитал, путем продажи акций, привлечения инвестиций и т.п.; сократить сроки возврата дебиторской задолженности и т.д.

2. Проведем факторный анализ коэффициента абсолютной ликвидности (К_абс).

ДС + ФВ стр.260 + стр.270

К_абс = -------------- = ------------------------ , (23)

КО итого р. V П

Где ДС – денежные средства;

ФП – финансовые вложения;

КО – краткосрочные обязательства.

ДС₀ + ФВ₀ 1000 + 600

К_{абс 0} = -------------- = ---------------- = 0,16 ,

КО₀ 10000

ДС₁ + ФВ₀ 1100 + 600

К_{абс усл} = -------------- = ---------------- = 0,17 ,

КО₀ 10000

ДС₁ + ФВ₁ 1100 + 880

К_{абс усл} = -------------- = ---------------- = 0,198 ,

КО₀ 10000

ДС₁ + ФВ₁ 1100 + 880

К_{абс 1} = -------------- = ---------------- = 0,17 ,

КО₁ 11880

Общее изменение показателя: 0,17 – 0,16 = 0,01

В том числе за счет изменения:

– денежных средств: 0,17 – 0,16 = 0,01;

– финансовых вложений: 0,198 – 0,17 = 0,028;

– краткосрочных обязательств: 0,17 – 0,198 = 0,028.

Из расчетов видно, что коэффициент абсолютной ликвидности к концу года по сравнению с началом в среднем увеличился на 0,01. В том числе он изменился на 0,01 за счет увеличения денежных средств на 100 (1100 – 1000), на 0,028 за счет увеличения финансовых вложений на 280 (880 – 600), на -0,028 за счет увеличения краткосрочных обязательств на 1880 (11880 – 10000).

Абсолютную ликвидность фирмы можно улучшить путем увеличения денежных средств и финансовых вложений, а также путем уменьшения краткосрочных обязательств.

3. Определяем основные показатели финансовой устойчивости фирмы:

1) Коэффициент автономии (К_авт) характеризует долю собственного капитала в общей сумме средств, авансированных в ее деятельность, и отражает степень независимости организации от заемных средств.

Капитал и резервы итого р. ΙΙΙ П

К_авт = ----------------------------- = ---------------------------- , (24)

Валюта баланса стр. 890 (стр. 390)

К_{авт н.г.} = 9200 / 20000 = 0,46

К_{авт к.г.} = 9680 / 22000 = 0,44

0,44 – 0,46 = - 0,02

Так как коэффициент автономии на конец года по отношению к началу снизился на 0,02, то это свидетельствует о повышении уровня финансового риска.

2) Коэффициент заемных средств (К_зс) характеризует долю долга в общей сумме капитала.

Долгоср. обяз. + краткоср. обяз. итого р.ΙV П + итого р.V П

К_зс = ----------------------------------------- = -----------------------------------, (25)

Валюта баланса стр. 890 (стр. 390)

К_{зс н.г.} = (800 + 10000) / 20000 = 0,54

К_{зс к.г.} = (440 + 11880) / 22000 = 0,56

0,56 – 0,54 = 0,02

Проанализировав коэффициенты автономии и заемных средств можно сделать вывод, что фирма в большей степени зависит от внешних источников финансирования.

3) Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств (К_п/с) указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств.

Капитал и резервы итого р. ΙΙΙ П

К_зс = ------------------------------------- = ----------------------------, (26)

Долгоср. обяз. + краткоср. обяз. итого р.ΙV П + итого р.V П

К_{п/с н.г.} = 9200 / (800 + 10000) = 0,85

К_{п/с к.г.} = 9680 / (440 + 11880) = 0,79

0,79 – 0,85 = - 0,06

Из расчетов видно, что количество заемных средств, привлеченных на один рубль вложенных в активы собственных средств, к концу года уменьшилось на 0,06.

4) Коэффициент долгосрочного привлечения заемного капитала (К_д/з) показывает долю привлечения долгосрочных кредитов и займов для финансирования активов наряду с собственными средствами.

Долгосрочные кредиты и займы стр. 690

К_д/з = ------------------------------------------------------- = --------------------, (27)

Валюта баланса – долгоср. кред. и займы стр. 890 – стр. 690

К_{д/з н.г.} = 800 / (20000 – 800) = 0,04

К_{д/з к.г.} = 440 / (22000 – 440) = 0,02

0,02 – 0,04 = - 0,02

Коэффициент долгосрочного привлечения заемного капитала уменьшился в 2 раза или на 0,02. Это благотворно влияет на эффективность хозяйственной деятельности фирмы.

5) Коэффициент маневренности собственного капитала (К_м) характеризует степень мобилизации использования собственного капитала предприятия. Он показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть, вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.

Капитал и резервы – внеобор. активы итого р.ΙΙΙ П – итого р.Ι А

К_м = --------------------------------------------- = -------------------------------, (28)

Капитал и резервы итого р. ΙΙΙ П

К_{м н.г.} = (9200 – 10000) / 9200 = - 0,09

К_{м к.г.} = (9680 – 9460) / 9680 = 0,02

0,02 – (- 0,09) = 0,11

Данный показатель к концу года увеличился на 0,11 и составил 0,02. Хотя данное значение стало положительным, однако оно слишком мало.

6) Доля дебиторской задолженности в активе баланса (К_деб) показывает удельный вес дебиторской задолженности в активе баланса.

Дебиторская задолженность стр. 250

К_деб = ------------------------------------------------ = --------------- , (29)

Валюта баланса стр. 390

К_{деб н.г.} = 2400 / 20000 = 0,12

К_{деб к.г.} = 4400 / 22000 = 0,20

0,20 – 0,12 = 0,08

К концу года данный показатель вырос на 0,08. Это негативно влияет на эффективность хозяйственной деятельности фирмы.

7) Коэффициент финансовой неустойчивости (К_фн) показывает соотношение заемных и собственных источников финансирования без разделения заемных источников на долгосрочные и краткосрочные.

Долгоср. обяз. + краткоср. обяз. итого р.ΙV П + итого р.V П

К_фн = ------------------------------------- = -------------------------------------, (30)

Капитал и резервы итого р. ΙΙΙ П

К_{фн н.г.} = (800 + 10000) / 9200 = 1,17

К_{фн к.г.} = (440 + 11880) / 9680 = 1,27

1,27 – 1,17 = 0,10

Так как данный показатель превышает единицу, то это свидетельствует о потере финансовой устойчивости и достижении ее критической точки.

Список использованных источников

1. Постановление Министерства финансов Республики Беларусь, Министерства экономики Республики Беларусь и Министерства статистики и анализа Республики Беларусь от 14 мая 2004 г. №81/128/65 «Об утверждении инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности»;

2. Анализ хозяйственной деятельности: учеб.-метод. комплекс/ С.И. Ерина. – Новополоцк: ПГУ, 2008. – 252 с.;

3. Информационно-тематический портал «Агродело»// Курс лекций «Анализ хозяйственной деятельности» – Автор: Герасимова В.И.// -[Электронный ресурс] -http://literature.agrodelo.com/ru/science_literature/other/4077/?sid=1167d3564a2cb88b3c0a96ea262f2bea - 03.10.2007;

4. Право. Законодательство Республики Беларусь// - Анализ эффективности использования трудовых ресурсов и средств на оплату труда –Автор: В.В. АКУЛИЧ, преподаватель БГЭУ// [электронный ресурс] - http://pravo.kulichki.com/dop/plan/plan0022.htm - по состоянию на 25 января 2005 года;

5. Право. Законодательство Республики Беларусь// - Анализ трудовых ресурсов – Автор: В.В. АКУЛИЧ, преподаватель БГЭУ// [электронный ресурс] - http://pravo.kulichki.com/dop/plan/plan0017.htm - по состоянию на 25 января 2005 года;

6. Экономический анализ: учеб./ Г.В. Савицкая. – 11-е изд., испр. и доп. – М.: Новое знание, 2005. – 651 с. – (Экономическое образование).