162056 (Разработка бизнес-плана инвестиционного проекта ОАО "Минский ПКТИ"), страница 4

Структура инвестиционных издержек представлена в таблице.

Таблица – Потребность в инвестициях по годам планируемого периода, млн. руб.

Направления инвестиций	2008 г.	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Итого инвестиций	Структура, %
1. Общая потребность в инвестициях, всего, в т.ч.	271,27	137,83	170,83	129,17	709,11	55,56
2. Приобретение не стандартизированного оборудования	19,44	0,00	0,00	0,00	19,44	1,50
3. Приобретение оснастки и спец инструмента	38,48	0,00	0,00	0,00	37,72	2,94
4. НИОКР	0,89	0,00	0,69	0,69	2,28	0,17
5. Технологическая подготовка производства	2,33	0,00	0,69	0,69	3,72	0,28
6. Реконструкция производства	57,44	0,00	0,00	0,00	60,78	4,83
7. Пополнение оборотных средств	146,94	136,25	166,67	125,00	574,86	45,06
8. Проведение маркетинга	1,69	0,83	1,39	1,39	5,31	0,39
9. Неучтенные расходы	1,41	0,75	1,39	1,39	4,94	0,39

Наибольших вложений потребует пополнение оборотных средств, так как на предприятие испытывает недостаток собственных оборотных средств.

Источниками финансирования являются:

1. Кредит банка в размере 222.22 млн. руб. с финансированием во 2 квартале 2008 года;

2. Собственные средства предприятия в общей сумме 486.88 млн. руб. (за счет реинвестирования части прибыли и амортизационных отчислений).

В течение первых двух лет (20008-2009 г.г.) всю чистую прибыль предприятия предполагается направить на развитие производственных мощностей и пополнение оборотных средств. В 2009 г. предусматривается начало погашения кредита и выплата гарантированных дивидендов инвестору. Возвратить кредит планируется в конце 2010 года.

Обеспечением по кредиту являются:

1. Залог имущества предприятия.

2. Участие кредитора в уставном капитале предприятия.

3. Прибыль, получаемая предприятием (в том числе и от других бизнес - линий).

7. План маркетинга. План маркетинговых действий включает комплекс действий, включая товарную, ценовую, сбытовую и сервисную политику и стратегию.

Товарная политика ОАО «Минский ПКТИ» предполагает обеспечение широкого ассортимента различных модификаций предлагаемых моделей трансформаторов и гибкое приспособление к рыночным условиям.

Товарная стратегия предприятия предусматривает:

1. Создание различных модификаций данной электрической техники по ограниченному набору базовых моделей.

2. Учет требований потребителя к характеристикам предлагаемой техники.

3. Различную комплектацию при поставке.

4. Постоянное улучшение электротехнических показателей и эксплуатационных характеристик.

Ценовая политика по электрической технике увязана с общими целями предприятия и включает формирование кратко- и долгосрочных целей на базе издержек производства и спроса на продукцию, а также цен конкурентов.

Ценовая стратегия должна базироваться на товарной политике и предполагает:

• использование механизма гибких цен в зависимости от модификации и комплектации электрической техники;

• хорошее качество при ценах ниже зарубежных аналогов;

• разработку системы льгот и скидок в зависимости от условий поставки.

В основе стратегии ценообразования лежит метод средних затрат, который предусматривает установление рыночной цены исходя из издержек производства при загрузке производственных мощностей (80%) и прогнозируемом уровне прибыли, сопоставимым со средней учетной ставкой.

Сбытовая политика ОАО «Минский ПКТИ» ориентирована на формирование и стимулирование спроса на продукцию.

Сбытовая стратегия заключается в:

• создании и регулировании коммерческих связей;

• рекламной деятельности в различных формах;

• участии в выставках и ярмарках и презентации демонстрационных образцов.

Сервисная политика предприятия предполагает пред- и после продажный сервис.

Предпродажный сервис ориентирован на постоянное изучение, анализ и учет требований заказчиков с целью совершенствования изделий.

Послепродажный сервис предусматривает комплекс работ по гарантийному и послегарантийному обслуживанию (ремонт, поставка запасных частей, обучение персонала и т.д.). Гарантийный срок на эту технику составляет 1 год, что превышает соответствующие мировые стандарты.

8. Потенциальные риски. Потенциальные риски ОАО «Минский ПКТИ» представлены производственными рисками, коммерческими рисками, финансовыми рисками и рисками, связанными с форс-мажорными обстоятельствами.

Производственные риски связаны с различными нарушениями в производственной процессе или в процессе поставок сырья, материалов и комплектующих изделий.

Мерами по снижению производственных рисков являются действенный контроль над ходом производственного процесса и усиление влияния на поставщиков путем их дублирования.

Коммерческие риски связаны с реализацией продукции на товарном рынке (уменьшение размеров и емкости рынка, снижение платежеспособного спроса, появление новых конкурентов и т.п.)

Мерами по снижению коммерческих рисков являются:

1. Систематическое изучение конъюнктуры рынка.

2. Создание дилерской сети.

3. Рациональная ценовая политика.

4. Создание сети сервисного обслуживания.

5. Реклама и т.д.

Финансовые риски вызываются инфляционными процессами, всеобъемлющими неплатежами, колебаниями курса рубля и т.п. Они могут быть снижены путем создания системы финансового менеджмента на предприятии, работе с дилерами и потребителями на условиях предоплаты и т.д.

Риски, связанные с форс-мажорными обстоятельствами - это риски, обусловленные непредвиденными обстоятельствами (стихийные бедствия, смена политического курса страны, забастовка и т.п.). Мерой по их снижению служит работа предприятия с достаточным запасом финансовой прочности.

9. Финансовый план и финансовая стратегия. Целью разработки настоящего финансового плана является определение эффективности производства данных видов электрической техники.

Общая потребность в инвестициях составляет 709.1 млн. руб., в том числе в 2007 г. – 271.27 млн. руб.

Источниками финансирования являются:

1. Кредит банка в размере 222.22 млн. руб. с финансированием во 2 квартале 2008 года.

2. Собственные средства предприятия в общей сумме 486.89 млн. руб., в том числе в 2008 г. – 49.05 млн. руб. (за счет реинвестирования части прибыли и амортизационных отчислений).

Показатели финансовой эффективности характеризуют выгоду собственника проекта, которую обеспечит ускоренный темп роста активов в бизнесе по сравнению с барьерной ставкой.

Финансовая эффективность проекта оценивается системой однородных показателей. Эти показатели позволяют с различных сторон охарактеризовать относительную и абсолютную выгоду бизнеса. Каждый из показателей имеет две функции:

• позволяет судить эффективен ли бизнес;

• дает специфическую характеристику проекта в зависимости от экономической конъюнктуры.

Чистый денежный поток, график погашения кредита и таблица расчета основных показателей финансовой эффективности проекта приведены ниже.

Таблица – Чистый денежный поток по проекту, млн. руб.

Наименование показателей	Значение показателей по шагам расчета				Сумма
	2008 г.	2009 г.	2010 г.	2011 г.
1. Чистая прибыль	56,25	224,05	404,15	625,2	1309,65
2. Амортизация	15,61	21,67	21,67	21,67	80,62
3. Чистый денежный поток по проекту	71,86	245,72	425,82	646,87	1390,27

Таблица – График погашения инвестиционного кредита, млн. руб.

Наименование показателя	2008 г.			2009 г.					2010 г.			2011 г.		Всего
	2 кв.	3 кв.	4 кв.		1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.		1 п/г	2 п/г
Проценты за кредит	0,00	0,00	16,67		5,56	5,56	5,56	4,61		6,81	3,33		0,00		38,14
Возврат основного долга	0,00	0,00	0,00		0,00	0,00	37,50	48,61		69,44	66,67		0,00		222,22
Всего	0,00	0,00	16,67		5,56	5,56	43,06	53,22		76,25	70,00		0,00		270,31

Таблица – Расчет основных показателей финансовой эффективности проекта, млн. руб.

Годы расчетного пери-ода	Годовые инвестиции (It) «-», годовой чистый доход (Prt)«+», инвесторов, тыс. долл.		Накопленный денежный поток тыс. долл.		Норматив дисконтирования (ставка дисконта) Ек		Коэффициент дисконтирования αt = (1+Ек) –t		Дисконтиро- ванные инвестиции «-» доход«+», тыс. долл.			Финансовый профиль проекта тыс. долл.
1	-271,27		-271,27		11,7		0,895		-242,86			-242,86
2	-137,83		-409,1		11,7		0,801		-110,47			-353,32
3	-170,83		-579,93		11,7		0,718		-122,58			-475,90
4	-129,17		-709,1		11,7		0,642		-82,98			-558,88
1	71,86		-637,24		11,7		0,895		64,33			-494,54
2	245,72		-391,52		11,7		0,801		196,94			-297,60
3	425,82		34,3		11,7		0,718		305,54			7,94
4	646,87		681,7		11,7		0,642		415,53			NPV=423,47
					RIRR= 0,286					PVPr=982,34		PVI=558,88
			IRR = 0,455		NPV=PVPr - PVI = 423,47
			Pix= 1,758		Тв=2,1		PBP=2,05

Полученные показатели экономической эффективности проекта свидетельствуют о том, что данный инвестиционный проект по производству электрической техники можно считать эффективным для ОАО «Минский ПКТИ», так как в случае вложения инвестором денежных средств в банк под ставку депозита в размере 11,7 %, он получил бы меньший доход.

Таким образом, прибыль от реализации трансформаторов сварочных позволит осуществить финансирование развития производства, погашение кредита и процентов по нему.