VDV-1262 (Эконом теория)

Анализ финансового состояния предприятия.

В данной работе проводится анализ финансово – хозяйственной деятельности предприятия по данным бухгалтерской отчётности.

Обычно, при проведении анализа логика работы предполагает её организацию в виде двухмодульной структуры:

экспресс – анализ финансового состояния,

детализированный анализ финансового состояния.

Цель экспресс–анализа – обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. В общем виде, методикой экспресс–анализа предусматривается анализ ресурсов и их структуры, результатов хозяйствования, эффективности использования заёмных и собственных средств.

Цель детализированного анализа – характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа, который даёт только общую оценку финансового состояния предприятия.

Экономический потенциал хозяйствующего субъекта характеризуется с позиции имущественного положения и с позиции финансового положения.

1. Анализ имущественного положения.

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчётности.

В таблице вертикального анализа приведено структурное представление баланса по укрупненной номенклатуре статей. Отрицательной тенденцией является увеличение дебиторской задолженности, на конец года она составила 15,73 % от величины всех активов. При этом происходит уменьшение основных средств на 14,32 %, что также оказывает неблагоприятное влияние на финансовое положение предприятия. Возможная причина уменьшения основных средств – реконструктаризация предприятия, выделение филиалов.

В таблице горизонтального анализа приведены абсолютные показатели дополненные темпами роста. Из этой таблицы также видно, что дебиторская задолженность увеличилась и на конец периода составляет 127,86 % от величины на начало периода.

Для анализа имущественного положения используем также показатели из детализированного анализа (таблица 3.1). Сумма хозяйствующих средств, находящихся в распоряжении организации (1.1) уменьшилась, что говорит о падении имущественного потенциала предприятия, что в основном связано с уменьшением суммы основных средств. Доля активной части основных средств незначительно, но снизилась, т.е. возможно произошло уменьшение использования машин, оборудования, транспортных средств в связи с уменьшением объема производства. Выбытие и обновление основных средств осуществляется, но судя по значениям коэффициентов, они – незначительны.

2. Анализ финансового положения.

Оценка финансового положения включает в себя анализ ликвидности и финансовой устойчивости.

2.1. Анализ ликвидности.

Значения коэффициентов ликвидности, приведенные в таблице 3.2, помогают проанализировать способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода. Для данного предприятия они свидетельствуют об улучшении ситуации в отношении ликвидности - повысились значения всех коэффициентов ликвидности. Платежная же готовность остаётся достаточно низкой, на что указывают низкие значения коэффициентов абсолютной ликвидности (0,0008 на начало года и 0,039 на конец года) и маневренности собственных оборотных средств (0,0066 на начало года и 0,1602 на конец года). Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует ту часть краткосрочных заемных обязательств которая может быть при необходимости погашена немедленно, его значение зависит от того насколько высока ежедневная потребность предприятия в собственных денежных ресурсах. Коэффициент текущей ликвидности увеличился с 1,121 до 1,211, т.е. текущие активы по величине превышают текущие обязательства. Значение коэффициента покрытия запасов 0,85 и его уменьшение к концу периода свидетельствуют о неустойчивом финансовом состоянии предприятия.

2.2. Финансовая устойчивость.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от внешних кредиторов и инвесторов. Из приведенных в таблице 3.3 выделим прежде всего коэффициент концентрации собственного капитала. Значение показателя на начало периода 0,56, на конец периода 0,47. При такой доле собственного капитала предприятия рассматривается рискованным для кредиторов и потенциальных инвесторов. Коэффициент соотношение заёмных и собственных средств характеризует сколько заёмных средств приходится на один рубль собственного капитала. Для рассматриваемого предприятия значение показателя за отчётный период существенно увеличилось: 0,78 - на начало года, 1,11 – на конец года, что указывает на полную зависимость от внешних кредиторов и некоторое ухудшение финансовой устойчивости предприятия с позиций долгосрочной перспективы. Высокое значение коэффициента можно объяснить наличием больших долгов за предыдущие месяцы или года. Так же об ухудшении свидетельствует значение коэффициента финансовой зависимости, которое увеличилось с 1,77 до 2,1 за отчётный период. Такая высокая зависимость может существенно ухудшить положение предприятия в случае замедления темпов реализации.

На основе значений этих коэффициентов можно признать предприятие финансово неустойчивым.

Кроме анализа имущественного и финансового положения необходимой частью финансового анализа является оценка результативности финансово – хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования, которая включает в себя оценку деловой активности и оценку рентабельности.

3.1. Оценка деловой активности.

Показатели этой группы характеризуют результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности. Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия и родственных по сфере приложения капитала предприятий. Т.к. значений по другим предприятиям нет, то невозможно провести полный анализ деловой активности. Тем не менее необходимо отметить снижение выручки реализации продукции, что скорее всего связано с уменьшением объемов производства. Повышение фондоотдачи свидетельствует о повышении эффективности использования основных фондов и ведёт к экономии капитальных вложений. Значительное уменьшение оборачиваемости активов свидетельствует об уменьшении вовлекаемых средств в оборот, что может быть связано с увеличением дебиторской задолженности.

3.2. Оценка рентабельности.

Коэффициенты рентабельности характеризуют относительную доходность или прибыльность измеряемую в % к затратам средств или имущества. Значение показателя чистой прибыли незначительно, но увеличилось к концу периода, но произошло это за счёт значительного уменьшения налога на прибыль (возможно были введены налоговые льготы), а не за счет увеличения выручки от реализации. Поэтому нельзя рассматривать увеличение чистой прибыли как положительную характеристику текущей деятельности. Экономическая интерпретация рентабельности собственного и авансированного капитала - сколько рублей прибыли приходится на один рубль авансированного или собственного капитала. Рентабельность собственного капитала показывает, что с каждого рубля владельцы получаю 1 копейку. Естественно это негативная тенденция. Снижение рентабельности свидетельствует о снижении эффективности основной деятельности.

4