diplom (Системный экономический анализ предприятия с целью его финансового оздоровления), страница 6

где:

а_ij – переменная, отражающая наличие или отсутствие в фактическом упорядочении показателей отношения «быстрее» между i-м и j-м показателями, заданного в динамическом нормативе. Для начала составим таблицу фактических рангов (табл. 3), а затем таблицу инверсий (табл. 4) (приложение 3).

Оценкой финансово-экономической устойчивости служит оценка близости фактического и нормативного установленного в динамическом нормативе упорядочений темпов роста показателей.

Эта оценка рассчитывается следующим образом:

где:

У – оценка финансово-экономической устойчивости;

N – число показателей в динамическом нормативе;

M_i – количество инверсий в фактическом порядке для показателя, имеющего i-й ранг в динамическом нормативе;

М(Ф, Н) – сумма инверсий в фактическом порядке показателей (Ф) относительно нормативного порядка (Н), заданного в динамическом нормативе.

Оценка У меняется в диапазоне от 0 до 1. Совпадение фактического и заданного в динамическом нормативе порядка показателей свидетельствует о наивысшем уровне реализации экономической политики, направленной на обеспечение финансово-экономической устойчивости предприятия, когда все нормативно установленные соотношения темпов роста показателей фактически выполняются, при этом У=1. Фактический порядок показателей, полностью противоположный нормативному, дает оценку У=0. Чем ближе оценка к единице, тем большая доля нормативных соотношений между показателями реализована в реальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

У₁₉₉₁ = 1 – ((55 + 55) / (14 х (14 – 1))) = 0,40

У₁₉₉₂ = 1 – ((49 + 49) / (14 х (14 – 1))) = 0,46

У₁₉₉₃ = 1 – ((47 + 47) / (14 х (14 – 1))) = 0,48

У₁₉₉₄ = 1 – ((32 + 32) / (14 х (14 – 1))) = 0,65

У₁₉₉₅ = 1 – ((41 + 41) / (14 х (14 – 1))) = 0,55

У₁₉₉₆ = 1 – ((38 + 38) / (14 х (14 – 1))) = 0,58

У₁₉₉₇ = 1 – ((55 + 55) / (14 х (14 – 1))) = 0,40

У₁₉₉₈ = 1 – ((59 + 59) / (14 х (14 – 1))) = 0,35

У₁₉₉₉ = 1 – ((43 + 43) / (14 х (14 – 1))) = 0,53

У₂₀₀₀ = 1 – ((43 + 43) / (14 х (14 – 1))) = 0,53

Графически эти расчеты представлены на рисунке 3 (Приложение 8).

При движении предприятия от периода к периоду оценка устойчивости может рас­ти или уменьшаться. При этом рост оценки устойчивости не означает, что на предприя­тии произошли только положительные изменения, т.е. изменения, вызвавшие выполне­ние тех эталонных соотношений, которые ранее не выполнялись. Рост оценки устойчи­вости может сопровождаться и новыми нарушениями соотношений, установленных в динамическом нормативе. Иначе говоря, выполнение в каком-то периоде эталонного соотношения между па­рой показателей не является гарантией неизменного выполнения этого соотношения в будущем. В связи с этим наряду с оценкой устойчивости рассчитывается оценка измен­чивости финансового состояния, характеризующая изменение структуры выполненных и невыполненных эталонных соотношений с точки зрения направленности изменений на реализацию финансовых целей, заданных в динамическом нормативе.

Оценка изменчивости рассчитывается следующим образом:

где:

И – оценка изменчивости финансового состояния предприятия;

У^о, У^б – оценки устойчивости в отчетном и базисном периодах;

Б – оценка близости упорядочений показателей в отчетном и базисном периодах;

п – число показателей в динамическом нормативе;

М(Ф,Н) – сумма инверсий в фактическом порядке показателей (Ф) относительно нормативного порядка (Н), заданного в динамическом нормативе;

М(Ф^б,Ф^о) – сумма инверсий в фактическом порядке показателей в базисном периоде (Ф^б) относительно фактического порядка показателей в отчетном периоде (Ф^о).

Для расчета необходимо записать показатели в фактическом порядке и рассчитать инверсии (табл. 5 – табл. 13). (Приложение 4).

Далее по формуле (стр. 38) рассчитывается оценка изменчивости:

И₁₉₉₁ = ((55 + 55) – (49 + 49)) / (34 + 34) = 0,18

И₁₉₉₂ = ((49 + 49) – (47 + 47)) / (46 + 46) = 0,04

И₁₉₉₃ = ((47 + 47) – (32 + 32)) / (55 + 55) = 0,27

И₁₉₉₄ = ((32 + 32) – (41 + 41)) / (39 + 39) = -0,23

И₁₉₉₅ = ((41 + 41) – (38 + 38)) / (39 + 39) = 0,08

И₁₉₉₆ = ((38 + 38) – (55 + 55)) / (49 + 49) = -0,35

И₁₉₉₇ = ((55 + 55) – (59 + 59)) / (54 + 54) = -0,07

И₁₉₉₈ = ((59 + 59) – (43 + 43)) / (44 + 44) = 0,36

И₁₉₉₉ = ((43 + 43) – (43 + 43)) / (44 + 44) = 0,00

Графически эти расчеты представлены на рисунке 4 (Приложение 8)

1. Факторный анализ финансовой устойчивости.

Логика анализа финансово-экономического состояния предприятия требует взаимоувязанного рассмотрения экономических показателей, однако, это не исключает воз­можности и необходимости их обособления в процессе аналитических расчетов. Глубо­кий экономический анализ – это, прежде всего факторный анализ. Факторы – это эле­менты, причины, воздействующие на данный показатель или на ряд показателей.

Под экономическим факторным анализом понимаются постепенный переход от исходной факторной системы (результативный показатель) к конечной факторной сис­теме (или наоборот), раскрытие полного набора прямых, количественно измеримых факторов, оказывающих влияние на изменение результативного показателя.

В процессе анализа основные факторы, влияющие на хозяйственную деятельность, должны не только вскрываться, но и оцениваться по степени их действия. Для этого применяются различные способы и приемы экономических и математических расчетов.

Традиционная постановка задачи факторного анализа в общем виде сводится к следующему.

Дана некоторая функция у = (х), характеризующая изменение результативного по­казателя; х = (х₁ ...,х_i, ...,х_n) – факторы, от которых зависит значение функции(х). Изве­стно, что значения факторов изменились на величину х_i = x¹_i – х^o_i вследствие чего зна­чение результативного показателя возросло на величину у = y¹-у° (здесь: х°_i, y^o - базисные значения i-го фактора и результативного показателя, соответственно; х¹_i,y¹ – их фактические значения).

Требуется определить, какой частью численное приращение результативного пока­зателя обязано приращению каждого фактора, т.е. необходимо разложить прирост ре­зультативного показателя на составляющие:

у = у (х₁) +...+ у (х_i) +...+ у (х_n),

где:

у — общее изменение (прирост) результативного показателя, складывающееся под воздействием всех факторов;

у (х_i) — изменение результативного показателя под влиянием изменения одного i-го фактора.

Значения элементов такого факторного разложения являются абсолютными ве­личинами, которыми не всегда удобно пользоваться в пространственно-временных сравнениях. Поэтому наряду с основной (первой) задачей формулируются следую­щие:

вторая: определить, на сколько процентов по отношению к базисному уровню из­менился результативный показатель под воздействием 1-го фактора, т.е. рассчитать по­казатели вида:

третья: определить долю (в процентах) прироста результативного показателя, обус­ловленную изменением i-го фактора, т.е. рассчитать показатели вида:

Разработаны различные методы выявления влияния факторов, причем разные ме­тоды дают разные факторные разложения.

Наиболее распространенными методическими приемами являются метод выявле­ния изолированного влияния факторов и метод цепных подстановок.

Метод факторного анализа, в условиях использования ординальной шкалы исходит из общей содержательной постановки задачи факторного анализа, которая требует оп­ределения влияния каждого фактора на прирост результативного показателя.

Сформированный динамический норматив можно рассматривать как факторную систему (модель). Вли­яние каждого фактора на прирост оценки устойчивости (являющейся результативным показателем) можно определить путем несложных преобразований формулы для расче­та этого прироста.

В случае линейного динамического норматива прирост оценки устойчивости рассчитывается следующим образом:

отсюда следует, что влияние отдельного i-го показателя на прирост оценки устойчивос­ти определяется формулой:

при этом достигается полное факторное разложение прироста результативного показа­теля:

где: У—общий прирост оценки устойчивости (У= У^б- У°);

i — ранг (номер) показателя в линейном динамическом нормативе;

п — количество показателей в динамическом нормативе;

У(П_i) — прирост оценки устойчивости, вызванный динамикой соотношений тем­пов роста i-го показателя с другими;

М(Ф⁶Н), М(Ф^оН) — сумма инверсий фактического (базисного и отчетного, соответ­ственно) порядка показателей по отношению к нормативно установленному;

Т^бi, т°i — количество инверсий i-го показателя в фактическом (базисном и отчетном, соответственно) упорядочении показателей по отношению к нормативно установленному.

Из решения основной задачи факторного анализа следуют и решения двух других задач. Во-первых, можно определить, на сколько процентов по отношению к базисному уровню изменилась оценка устойчивости под воздействием динамики i-го показателя:

Во-вторых, определяется доля прироста оценки устойчивости, обусловленной динамикой i-го показателя:

Поскольку оценка финансовой устойчивости предприятия по своей сути является оценкой динамической, то имеется возможность осуществить факторное разложение не только ее прироста, но и ее абсолютного значения.

Решение такой задачи факторного анализа возможно благодаря использованию имен­но ординальной шкалы.

В модели оценки устойчивости предусматривается, что динамика показателей-фак­торов либо поддерживает нормативно установленное динамическое состояние, либо ухудшает его, поэтому интегральная оценка финансовой устойчивости предприятия основывается на сравнении не с фактическим (прошлым) состоянием, а с идеальным — нормативно установленным, т.е. она как бы оценивает не пройденный путь, а тот, кото­рый осталось пройти до идеала. В связи с этим можно оценивать влияние факторов по тому, на сколько они снизили оценку устойчивости по сравнению с идеальной. Иначе говоря, по факторам раскладывается не сама фактическая оценка устойчивости, а раз­ность между максимальной и фактической оценками.

Влияние показателя – фактора на оценку устойчивости рассчитывается как разность между фактической оценкой устойчивости и оценкой устойчивости, рассчитанной без учета нарушений тех нормативных соотношений, в которых участвует данный показа­тель. В случае линейности динамического норматива снижение оценки устойчивости под воздействием дина­мики отдельного показателя рассчитывается следующим образом:

где:

У – оценка финансовой устойчивости предприятия;