KURSOVAY (Инвестиции), страница 3
Описание файла
Документ из архива "Инвестиции", который расположен в категории "". Всё это находится в предмете "экономическая теория" из 2 семестр, которые можно найти в файловом архиве . Не смотря на прямую связь этого архива с , его также можно найти и в других разделах. Архив можно найти в разделе "рефераты, доклады и презентации", в предмете "экономическая теория" в общих файлах.
Онлайн просмотр документа "KURSOVAY"
Текст 3 страницы из документа "KURSOVAY"
Сегодня большинство стран СНГ накопили определенный опыт в сфере работы с международным капиталом в инвестиционных целях. Рассмотрение и анализ этого опыта позволяет учесть его плюсы и минусы при выработке направлений совершенствования законодательства, тем самым способствовать повышению эффективности использования иностранного капитала и инвестиций.
Практически всеми странами СНГ сегодня приняты законы о концессиях и об иностранных инвестициях. Содержащиеся в них положения во многих странах носят стимулирующий для инвесторов характер. Ряд таких положений были приняты в Узбекистане и Туркменистане.
Однако в росте инвестиционного рейтинга страны сыграли большую роль не льготы, а сохраняющаяся до сих пор достаточно высокая управляемость и централизованность управления в экономике.
Сегодня наиболее благополучная и динамичная ситуация среди всех стран СНГ складывается в России, отличающейся богатыми природными ресурсами, демократическим режимом правления, огромным научно-техническим потенциалом и рынком сбыта.
Прямые иностранные инвестиции составили 26,5% всех инвестиций, прочие же (торговые кредиты, банковские вклады) составили 73%. Накопленный зарубежный капитал в национальной экономике по разным данным оценивается от $ 11 до $ 20 млрд. По оценке Голдмана, изучавшего состояние притока иностранного капитала в Россию, около 60% потребительских товаров, включая продовольственные, проданных в России в 1995 г. были импортированы. Вместе с тем, инвестиционный климат и в России тоже нельзя назвать весьма высоким.
По мнению многих экспертов, следует отметить, страны СНГ в большинстве своем испытывают дефицит интереса со стороны иностранных инвесторов. С другой стороны, предприятия стран СНГ остро нуждаются в доступе к современным технологиям, перевооружении устаревшего оборудования, в современном менеджменте и пополнении оборотных средств.
Внешнее заимствование (международное, государственное и банковское кредитования).
В прежние времена существования СССР опыт кредитных отношений с Западом имел, прежде всего, центр в лице Москвы.
Прежние долги СССР перешли к России и в результате ее долг в 1994 г. составил уже $ 130 млрд. (260% к экспорту), превратив Россию в крупнейшего должника в мире.
Украине предстоит выплатить в 1997 г. $ 1,4 млрд., в том числе России - $ 700 млн., Туркменистану - $ 194 млн. общий размер внешнего долга Украины по состоянию на октябрь 1996 г. составил $ 8,5 млрд.
9Состояние инвестиционной деятельности в странах СНГ.
Объем капитальных вложений в 1996 году по всем источникам финансирования снизился. В сравнении с годами максимального объема инвестиций он составил (в процентах) в Азербайджане - 99, Узбекистане - 53, Беларуси - 33, Кыргызстане - 37, России -26, Украине - 20, Казахстане - 11 (уровень 1955 года).
Увеличивается доля капитальных вложений в топливную промышленность и энергетику. В то же время повсеместно снизилась доля вложений в машиностроение и легкую промышленность. Снижается также физический объем инвестиций, направляемых в социальную сферу. В результате в 1996 году общая площадь введенного жилья в СНГ составила около 57 процентов от уровня 1991 года.
Практически во всех странах Содружества уменьшилась доля инвестиций в сельское хозяйство (в процентах): в Азербайджане - с 15 до 3, Беларуси - с 26 до 9, Казахстане - с 28 до 2, России - с 18 до 3, на Украине - с 22 до 8.
В экспорте основной объем приходится на нефть, продуты переработки нефти, газ, уголь, черные и цветные металлы, минеральные удобрения, хлопковолокно, в импорте - на машинно-техническую продукцию и потребительские товары.
Результатом спада инвестиционной активности явилось уменьшение ввода мощностей в производственных отраслях экономики.
Мировая практика привлечения инвестиций
В отличие от стран СНГ, развивающиеся страны дальнего зарубежья накопили гораздо больший опыт в привлечении и использовании международного кредитного и предпринимательского капитала и инвестиций. Причем, наряду с широко известным опытом стран Латинской Америки и стран Юго-Восточной Азии, интерес представляет практика других стран, не добившихся столь впечатляющих результатов в экономическом развитии, но, вместе с тем, опыт которых весьма познавателен и интересен для стран СНГ, так как отрицательный результат - тоже
результат. Анализ их опыта позволяет сделать, в частности, вывод о том, что наличие определенных факторов инвестиционного климата (бюрократизм, нестабильная политическая ситуация, изменчивость законов и т. д.) - явления международные, и независимо от месторасположения страны и ее истории, они одинаково могут тормозить приток международного капитала. При том никакие льготы и стимулы не способны компенсировать эти факторы.
Но, не смотря на это, увеличившиеся в 1996 году ПИИ транснациональных корпораций могут достичь рекордной отметки $ 430 - 440 млрд. в 1998 году. И это несмотря на финансовые кризисы, имеющие место в странах Юго-Восточной Азии, Латинской Америки и России.
ПИИ становятся главным стимулирующим фактором глобализации и экономической либерализации. Причем в качестве главных факторов, ускоряющих темпы капиталовложений, определяются резко возросшие уровни трансграничных слияний и приобретений, а также увеличение числа приватизаций и значительные усилия стран по привлечению инвестиций. Однако финансовые потрясения на развивающихся рынках все же нашли свое отражение на инвестиционной политике держателей капитала. Впервые, начиная с 1985 года, в отношении инвестиций не будет наблюдаться рост.
раздел 4. инвестиции как фактор стабилизации экономики республики Казахстан
Между инвестициями и экономической ситуацией в любой стране существует взаимообусловленная связь.
В стратегии Президента 2030 необходимость привлечения инвестиций описывается следующим образом:
10«Наша стратегия здорового экономического роста основывается на сильной рыночной экономике, активной роли государства и привлечении значительных иностранных инвестиций.
В центре нашего первостепенного внимания по-прежнему остается соответствующая защита иностранных инвестиций, и возможности репатриации прибыли. Существует несколько секторов экономики: разработка природных ресурсов, инфраструктура, коммуникации и информация, - которые имеют непреходящее значение для нашей страны. Развитие этих отраслей окажет воздействие не только на экономический рост, но и на социальную сферу, а также на интеграцию Казахстана в международное сообщество. Это капиталоемкие отрасли, для развития которых необходим как иностранный капитал, так и жесткий стратегический контроль государства.
Наша позиция крупного межрегионального транспортного центра требует установление более либерального режима для иностранных инвесторов. Это позволит нам привлечь необходимый приток финансов и знаний, развить наши возможности и регулярные торговые обмены с зарубежными странами.
Открытая и либеральная инвестиционная политика с ясными, эффективными и строго соблюдаемыми законами, исполняемыми беспристрастной администрацией, - это наиболее мощный стимул к привлечению иностранных инвестиций».
11Несмотря на определенные результаты по стабилизации некоторых макропоказателей, состояние экономики остается в стране критическим, продолжается спад ВВП и индекса промышленного производства в целом. Спад производства сопровождался и спадом инвестиций.
Анализ динамики инвестиций показывает неравномерность спада инвестиций в различных отраслях. 12С позиции инвестиционных перспектив, по мнению журнала «Транзитная экономика», отрасли промышленности и иные сферы материального производства могут быть распределены на три группы:
-
К I группе относятся жизненно важные отрасли, которые являются приоритетными и не могут находится в частной собственности - электроэнергетика, тяжелое и транспортное машиностроение, транспорт.
-
Ко II группе относятся нефтегазовый комплекс, отрасли металлургической и химической промышленности.
-
К III группе относятся отрасли, которые в настоящее время являются убыточными из-за использования ими отсталых ныне технологий. Данные отрасли включают в себя первичную переработку, большую часть гражданского машиностроения, легкую и пищевую промышленность, производство тары.
Общий спад инвестиций, спад инвестиций в отраслях конечной продукции, сокращение строительно-монтажных работ, снижение доли накопления в национальном доходе характеризуют ситуацию сегодня как инвестиционный кризис.
Причины инвестиционного кризиса кроются в ряде объективных и субъективных факторов:
-
Радикальный переход новой системе, сопровождающийся высокой инфляцией, повлек за собой ряд обстоятельств, затруднивших проведение инвестиционной деятельности.
-
Не проводилась своевременная оценка основных фондов.
-
Резко понизилась роль амортизационного фонда, как источника накопления. Если в 1985 г. соотношение амортизационного фонда и капиталовложений составляло 36%, а в 1990 г. 41.2%, то уже в 1991 г. оно составляло 5.5%. Другими словами, не обеспечивалось даже простое воспроизводство основных фондов и предприятия выходили из ситуации только с помощью роста цен на свою продукцию.
-
Действовавшая и вновь принятая налоговая система не стимулировала реализацию функции накопления прибылью (доходом). Прибыль (доход) в условиях высокого налогообложения выполняла только функцию текущего потребления.
К субъективным причинам инвестиционного кризиса следует отнести отсутствие государственной инвестиционной политики. К сожалению, в правительстве преобладал упрощенный и поверхностный подход: вначале стабилизация, затем иногда инвестиции.
Такой подход вовсе не должен был означать смягчение последствия мер по сохранению минимальной инвестиционной активности. Так, инвестиционные программы, принятые в России, в значительной мере способствовали тому, что она по-прежнему по объемам инвестиций входит в первую пятерку стран в мире (хотя и сместилась со второго на пятое место).
При анализе последствий инвестиционного кризиса можно выделить наряду с явно отрицательными определенно положительные тенденции. К отрицательным последствиям можно отнести:
-
Разрушение производственного аппарата. Износ его составил по промышленности сегодня 60%. Причем структурный инвестиционный спад способствовал тому, что наибольший износ основных фондов сегодня составляет в отраслях конечной и промежуточной продукции. Коэффициент выбытия оборудования в этих отраслях в течение последних лет был практически равен нулю.
-
Объем средств, направляемых на техническое перевооружение, катастрофически падает. Если в 1992 г. он равнялся 40% от объема инвестиций, то сейчас 5%. В республике все последние годы инвестиции, как производственные, так и не производственные, непрерывно сокращались.
3. Структура экономики республики в результате сырьевой переориентации приобретает все утяжеленную и энергоемкую форму.
Вместе с тем, изменение структуры инвестиций имело определенные положительные последствия:
-
Усилилась тенденция повышения капиталовложений в сферу услуг. До недавнего времени удельный вес капиталовложений в сферу услуг в стране составлял не более 10% (в то время, как в США он доходил до 72%). В результате этих капиталовложений произошло заметное развитие торговой и банковской сферы услуг;
-
Новые ценовые пропорции, отвечающие спросу и предложению, привели к стимулированию движения свободного капитала по ценовым сигналам;
-
Переход к рыночным формам хозяйствования повысил долю самофинансирования капиталовложений. В 1994г. собственные средства предприятий в общей сумме капиталовложений составляли уже 62%, а в 1995 г. еще более - 90%. Удельный вес всех централизованных средств (из госбюджета, местного бюджета, централизованных фондов) составляет около 15%.
4.Сформировалась новая рыночная инвестиционная инфраструктура в виде различных инвестиционных фондов, страховых, пенсионных и пр. фондов.
Меры, которые необходимо принять сегодня, должны быть ввиду их комплексности оформлены в виде государственной инвестиционной политики.
Государственная инвестиционная политика должна быть основана, в первую очередь, на выборе определенной стратегии. Мировая практика сегодня может назвать множество стратегий, основанных на практике той или иной страны (японский, германский, латиноамериканский, юго-восточный и др. опыты). Очевидно, что экономика сегодня хаотически следует по пути сырьевого развития страны, известного как путь «развития экспортного потенциала страны».
Однако, в отличие от России, которая практически также пока следует по аналогичному пути, в Казахстане предприятия сырьевой отрасли отданы в управление и в собственность иностранных фирм. По мнению многих ученых такая стратегия не имеет никакого полезного эффекта для страны, поскольку прибыли перекачиваются в головные фирмы. В качестве отрицательных последствий этих шагов проводится гипертрофированное развитие экономики, превращение страны в сырьевую колонию, подрыв национальной безопасности страны, импортная зависимость и т.д.