INVEST (Аналiз iнвестицiйної дiяльностi в умовах ринкової економiки), страница 7

Слід також відмітити, що за допомогою диверсифікації неможна уникнути ризику, але можна його зиеншити.

При диверсифікації рекомендується обмежувати вкладення коштів в певний вид цінних паперів в розмірі 10% загальної вартості портфеля. По мірі розширення вмісту портфеля цей рубіж може зменшуватись до 5% і менше.

Інший метод зменшення ризику, це метод “Штанги”.

Áàãàòî ÿê³ ç êîìåðö³éíèõ áàíê³â â ³íâåñòèö³éí³é ä³ÿëüíîñò³ äîòðèìóþòüñÿ ñòðàòå㳿 “Øòàíãè”. Ïðè òàêîìó ï³äõîä³ ñóòòºâà äîëÿ ³íâåñòèö³éíîãî ïîðòôåëÿ ñêëàäàºòüñÿ ³ç äîâãîñòðîêîâèõ çîáîâ`ÿçàíü, çð³âíîâàæåíèõ êîðîòêîñòðîêîâèìè цінними ïàïåðàìè, при відсутності або невеликій кількості середньострокових цінних паперів.

При використанні метода “Штанги” сума вкладень в довгострокові боргові зобов’язання і час, коли вони здійснюються, залежать від рівня і динаміки довгострокових ставок.

Якщо прогноз банку вказує на зниження довгострокових процентних ставок, здійснюється купівля довгострокових цінних паперів. При зниженні короткострокових процентних ставок доцільно вкладення в короткострокові зобов’язання.

Стратегію “Штанги” можуть вільно використовувати банки, котрі мають точні прогнози по відношенню динаміки процентних ставок. При таких умовах цей метод є дуже результативний і раціональний.

Однак диверсифікація не означає придбання любих цінних паперів різних видів, а має на меті кваліфікований підхід і точні розрахунки. Диверсифікацію не можна розцінювати тільки як скрупульозний розподіл цінних паперів по їх строкам і якості. Надто велика диверсифікація може негативно вплинути на ефективність інвестиційного портфелю.

 îñòàíí³é ÷àñ âåëèêîãî çíà÷åííÿ íàáóâàþòü òàê³ îïåðàö³¿ áàíêó ÿê ôàêòîðèíã ³ ë³çèíã. Ôàêòîðèíã - öå îäíà ç íåòðàäèö³éíèõ ïîñëóã, ùî âèíèêëà â ÑØÀ ó 1890 ð. ³í ÿâëÿº ñîáîþ êóï³âëþ áàíêîì ó ê볺íòà ïðàâà âèìîãè áîðãó. ßê ïðàâèëî, áàíê êóïóº äåá³òîðñüê³ ðàõóíêè, ïîâ`ÿçàí³ ç ïîñòàâêîþ òîâàð³â ÷è íàäàííÿì ïîñëóã. Ôàêòîðèíã îôîðìëÿºòüñÿ ñêëàäàííÿì ì³æ áàíêîì ³ ê볺íòîì ñïåö³àëüíîãî äîãîâîðó. Äî îáîâ`ÿçê³â áàíêó âõîäÿòü íå ò³ëüêè ñòÿãíåííÿ áîðãó, àëå é ôóíêö³¿ ïî îáñëóãîâóâàííþ îñòàííüîãî: àíàë³ç êðåäèòíî¿ ìîæëèâîñò³ áîðæíèêà, ³íêàñàö³ÿ, ïðèéíÿòòÿ íà ñåáå ðèçèêó íåñïëàòè ³ ò.ä. Ê볺íò, ùî ïðîäàâ äåá³òîðñüêèé áîðã, îòðèìóº â³ä áàíêó ãðîø³ ó ðîçì³ð³ 80-90% ñóìè áîðãó; 10-20% ñóìè, ùî çàëèøèëèñü, áàíê òèì÷àñîâî ñòÿãóº ó âèãëÿä³ êîìïåíñàö³¿ ðèçèêó äî ïîãàøåííÿ áîðãó â ðîçì³ð³ 1-2% çàãàëüíî¿ ñóìè êóïëåíèõ áàíêîì ðàõóíê³â; ïîçè÷êîâîãî ïðîöåíòà, íàðàõîâàíîãî íà âèäàíèé ê볺íòó àâàíñ.

Äðóãèé âèä îïåðàö³é - ë³çèíã - òàêîæ âèíèê ó ÑØÀ â 50-ò³ ðîêè ³ ÿâëÿº ñîáîþ ð³çíîâèä äîâãîñòðîêîâîãî êðåäèòó, ÿêèé íàäàºòüñÿ ó íàòóðàëüí³é ôîðì³ ³ ïîãàøàºòüñÿ ê볺íòîì â ðîçñòðî÷êó.

˳çèíãîâèé ìåõàí³çì ïîëÿãຠó íàñòóïíîìó. Íà ïðîõàííÿ ê볺íòà áàíê íàáóâຠïåâíå ìàéíî, (óñòàòêóâàííÿ, òðàíñïîðòí³ çàñîáè, êîèï`þòåðè òîùî) ³ ïðèéìຠíà ñåáå ïðàêòè÷íî âñ³ çîáîâ`ÿçàííÿ âëàñíèêà, âêëþ÷àþ÷è â³äïîâ³äàëüí³ñòü çà çáåðåæåííÿ ìàéíà, âíåñåííÿ ñòðàõîâèõ ïëàòåæ³â, îïëàòó ìàéíîâèõ ïîäàòê³â. Ê볺íò, íà ïðîõàííÿ ÿêîãî áóëî êóïëåíî ìàéíî, ñêëàäаº ç áàíêîì ñòðîêîâèé äîãîâ³ð îðåíäè, â ÿêîìó âèçíà÷àþòüñÿ, ïîðÿä ç ³íøèìè óìîâàìè, ðîçì³ð îðåíäíî¿ ïëàòè ³ ïåð³îäè÷í³ñòü ¿¿ âíåñåííÿ. Îðåíäíà ïëàòà ñêëàäàºòüñÿ ç äâîõ âåëè÷èí: âàðòîñò³ ìàéíà ³ êîì³ñ³éíî¿ âèíàãîðîäè çà ë³ç³íãîâ³ ïîñëóãè, ùî äîð³âíþº â³äñîòêó çà êðåäèò. Ïðèáóòîê áàíêó â³ä ë³çèíãîâèõ îïåðàö³é ñêëàäàºòüñÿ ç: ë³çèíãîâîãî â³äñîòêà ³ çàëèøêîâî¿ âàðòîñò³ ìàéíà äî ìîìåíòó çàê³í÷åííÿ ñòðîêó îðåíäè. ³äñîòêîâà ïëàòà çà ë³çèíãîâó ïîñëóãó íèæ÷à â³ä ïîçè÷êîâîãî â³äñîòêà, òîìó ê볺íòó âèã³äí³øå êîðèñòóâàòèñÿ ë³çèíãîì, í³æ áðàòè ãðîøîâó ïîçèêó äëÿ êóï³âë³ äîðîãîãî îáëàäíàííÿ.

²ñíóº òðè ôîðìè ë³çèíãó:

- îïåðàòèâíèé - 3-5 ðîê³â;

- ë³çèíã íåðóõîìîñò³ - 15-20 ðîê³â;

- ô³íàíñîâèé ë³çèíã - 2-6 ðîê³â.

Висновки.

Інвестиційна діяльність в Україні ще перебуває в стані становлення, причому цей процес відстає від потреб реформування економіки. У цьому виявляється взаємозалежність всієї економічної системи та інвестиційної діяльності, яка є джерелом фінансування господарського механізму. Основною причиною слабкості інвестиційної діяльності в Україні є не стільки законодавча та правова база, скільки економічна криза, спад виробництва, розрив традиційних господарських зв’язків.

Лібералізація та безконрольне зростання цін спричинило велику нестачу оборотних засобів і коштів для інвестицій.

При написанні роботи були виявлені такі недоліки:

• мала частка банківських інвестицій, в зв’язку із складним становищем в Україні.

Необхідно змінити цю частку, оскільки це є одним із найважливіших компонентів НТП. Для зміни цієї частки потрібно:

• залучити іноземні інвестиції;

• під’єднати Україну до ЄЕС;

• отримувати інвестиції іноземних банків;

• законодавчими актами стимулювати банки, інвестувати кошти.

ÄÎÄÀÒÊИ.

додаток ¹1

Рекомендована ñòðóêòóðà ðîçðîáêè ³ подання інвестиційного проекту.

1 . Êîðîòêà õàðàêòåðèñòèêà інвестиційного

проекту (ðåçþìå).

2. Õàðàêòåðèñòèêà галузі â якій

ðåàë³çóºòüñÿ інвестиційний ïðîåêò.

3. Õàðàêòåðèñòèêà товару (послуги)

4 . Розташування îá’ºêòó.

5. Àíàë³ç ðèíêó.

Ðîçä³ëè

6. Ïëàíованèé îá’ºì ³ ñòðóêòóðà ³íâåñòèö³éíîãî ïðîåêòó

âèðîáíèöòâà òîâàðó (ïîñëóãè).

7. Çàáåçïå÷åíí³ñòü âèïóñêó òîâàðó

(ïîñëóãè) îñíîâíèìè ðåñóðñàìè.

8. Ñòðàòåã³ÿ ìàðêåòèíãó

9. Óïðàâë³ííÿ ðåàë³çàö³ºþ

³íâåñòèö³éíîãî ïðîåêòó.

10. Îö³íêà ðèçèê³â, òà ôîðìè

¿õ ñòðàõóâàííÿ.

1. Ô³íàíñîâèé ïëàí.

1. С тратегія фінансування

інвестиційного проекту

додаток ¹2

Ïëàí

õàðàêòåðèñòèêè ãàëóç³.

1. Ñôåðà ä³ÿëüíîñò³, â ÿê³é ðåàë³çóºòüñÿ ³íâåñòèö³éíèé ïðîåêò:

à) âèðîáíèöòâî;

á) òîðã³âëÿ;

â) íàäàííÿ ïîñëóã;

ã) ³íøå (âêàçàòè).

2. Ãàëóçü (ï³äãàëóçü), â ÿê³é ðåàë³çóºòüñÿ ³íâåñòèö³éíèé ïðîåêò. Âêàçóºòüñÿ â³äïîâ³äíî ç ä³þ÷îþ êëàñèô³êàö³ºþ ãàëóçåé åêîíîì³êè Óêðà¿íè

3. ³äïîâ³äí³ñòü ãàëóçåâî¿ íàïðàâëåííîñò³ ³íâåñòèö³éíîãî ïðîåêòó ö³ëÿì ñòðóêòóðíî¿ ïåðåáóäîâè åêîíîì³êè Óêðà¿íè â ìàéáóòíüîìó ïåð³îä³:

à) â³äïîâ³äຠïîâí³ñòþ;

á) â³æïîâ³äຠ÷àñòêîâî:

â) íå â³äïîâ³äàº.

4. Òåíäåíö³¿ ðîçâèòêó ïîïèòó íà ïðîäóêö³þ ãàëóç³:

à) ïîïèò íà ïðîäóêö³þ ãàëóç³ áóäå âàãîìî çá³ëüøóâàòèñü;

á) ïîïèò íà ïðîäóêö³þ ãàëóç³ î÷³êóºòüñÿ ñòàá³ëüíèì;

â) ïîïèò íà ïðîäóêö³þ ãàëóç³ áóäå çìåíøóâàòèñü..

5. гâåíü ðîçâèòêó ðèíêîâèõ â³äíîøåíü â ãàëóç³:

à) ð³âåíü ïðèâàòèçàö³¿ ï³äïðèºìñòâ ãàëóç³;

á) ñòåï³íü îõîïëåííÿ ðîäóêö³¿ ãàëóç³ äåðæàâíèì çàìîâëåííÿì;

â) ñòåï³íü äåðæàâíîãî ðåãóëþâàííÿ ö³í íà ïðîäóêö³þ ãàëóç³.

6. Середній рівенü рентабельносò³ ï³äïðèºìñòâ äàííî¿ ãàëóç³ çà îñòàíí³é çâ³òí³é ïåð³îä:

à) ðіâåíü ÷èñòîãî ïðèáóòêó äî âèêîðèñòàíîãî êàï³òàëó (ñóìè îñíîâíèõ ³ îáîðîòíèõ êîøò³â), â ïðîöåíòàõ;

á) ð³âåíü ÷èñòîãî ïðèáóòêó äî ïîòî÷íèõ âèòðàò (çàòðàòàìè ïîâíî¿ ñîá³âàðòîñò³), â ïðîöåíòàõ;

â) ð³âåíü ÷èñòîãî ïðèáóòêó äî îá’ºìó âèïóñêó ïðîäóêö³¿ (òîâàðîîá³ãó, ïîñëóã), â ïðîöåíòàõ.

таблиця ¹1

Характеристика сучасного обсягу попиту (продажі) на товар (послугу)

на внутрішньму ринку^*.

таблиця ¹2

Прогноз можливого обсягу продажі товару (послуги) в межах

розглядуваного інвестиційного проекту на майбутні п’ять років^*.

(в натуральних одиницях виміру)

таблиця ¹3