2~2 (Анализ хозяйственной деятельности КФХ Рассвет)

53

2.3. Оценка финансового состояния КФХ «Рассвет»

Финансовое состояние предприятия характеризуется показателями эффективности использования ресурсов, а также показателями, характеризующими платежеспособность, устойчивость и ликвидность предприятия.

Показатели эффективности характеризуют меру использования ресурсов.

Они определяют отношение эффекта (полученного результата) к затратам, или ресурсам.

Основным обобщающим результатом деятельности фермерского хозяйства является объем реализации продукции.

Основным показателем использования средств (капитала) является оборачиваемость, которая характеризуется количеством оборотов и продолжительностью оборота.

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Устойчивость предприятия характеризуется коэффициентами независимости, финансовой устойчивости, финансирования и инвестирования. (см. табл. 8).

Таблица 8

Коэффициенты устойчивости предприятия

Показатель	Назначение	Расчетная формула и источники информации
1. Коэффициент независимости	Характеризует долю собственных источников в общем объеме источников	Источники собственных средств (итог I раздела пассива) * 100 / Валюта баланса-нетто
2. Коэффициент финансовой устойчивости	Показывает удельный вес тех источников финансирования, которые могут быть использованы длительное время	Источники собственных средств + долгосрочные заемные средства (итог I + 735 и 740 строки пассива) * 100 / Валюта баланса-нетто
3. Коэффициент финансирования	Показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств	Собственные источники / заемные источники
4. Коэффициент инвестирования (собственных источников)	Показывает, в какой степени источники собственных средств покрывают произведенные инвестиции	Источники собственных средств * 100 / Основные средства и прочие вложения (итог I раздела актива баланса-нетто)
5. Коэффициент инвестирования ( собственных источников и долгосрочных кредитов)	Указывает, насколько собственные источники и долгосрочные кредиты формируют инвестиции предприятия	Источники собственных средств + долгосрочные кредиты (итог I + 735 и 740 стр пассива ) * 100 / Основные средства и прочие вложения (итог I раздела актива баланса-нетто)

В общем случае скорость оборота активов предприятия принято рассчитывать как отношение выручки к средней величине активов.

Соответственно, оборачиваемость текущих активов будет определяться как:

Средняя величина активов по данным баланса определяется по формуле:

где, Он, Ок - величина активов на начало и на конец периода.

По данным балансов КФХ «РАССВЕТ» за 1996 и 1997 года на начало 1997 года коэффициент оборачиваемости активов (К1а) был равен 4.95, а на начало 1998 года он был равен 4.84; коэффициент оборачиваемости текущих активов (К2а) на начало 1997 года был равен 9.28, а на начало 1998 года он был равен 9.12. Незначительное снижение этих коэффициентов произошло из-за значительного увеличения стоимости основных средств, а также за счет увеличения производственных запасов и непогашенной задолженности за отгруженные товары.

Затем определяется продолжительность одного оборота в днях:

где, оборачиваемость активов численно равна коэффициенту оборачиваемости текущих активов.

По балансовым данным предприятия в 1996 году средняя продолжительность оборота была равна 38.8 дней, а в 1997 году средняя продолжительность оборота была равна 39.4 дня, то есть осталась практически на том же уровне.

Особое значение для стабильной деятельности предприятия имеет скорость движения денежных средств. Одним из основных условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий покрытие его текущих обязательств.

Одним из способов оценки достаточности денежных средств является определение длительности периода оборота. С этой целью используется формула:

Для расчета средних остатков денежных средств привлекаются внутренние учетные

данные (ОДn - остатки на начало n-го месяца) и формула:

где, n - количество месяцев в периоде.

Оборачиваемость оборотных средств можно вычислить по формулам:

К2А=

Р О

где, Р- выручка от реализации за анализируемый период,

О- средняя стоимость оборотных средств.

К2А=9.12, Эта скорость оборота показывает, что в течение года материальные оборотные средства совершили 9 полных оборотов. Теперь можно вычислить время одного оборота по формуле:

Т =

О*365 Р

Для нашего случая этот период Т=40.01 день.

Средний срок погашения дебиторской задолженности для нашего предприятия равен 2.46 дня (см. приложение 2 коэффициент К6а.) Это в 16.3 раза меньше чем время оборота материальных оборотных средств. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности по КФХ «РАССВЕТ» К5А=148.36. В течение 1997 года эти средства совершили 148 оборотов.

По данным банковских выписок и кассовой книги предприятия средние остатки денежных средств за 1997 год составили около 30 миллионов рублей. Тогда период оборота денежных средств составил приблизительно 3 дня.

Для того, чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на предприятии, оценить синхронность поступления и расходования денежных средств, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств на предприятии, следует выделить и проанализировать все направления поступления (притока) денежных средств, а также их выбытия (оттока).

Указанные направления движения денежных средств принято рассматривать отдельно в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Приток денежных средств в рамках текущей деятельности связан с получением выручки от реализации продукции, выполнения работ и оказания услуг, а также авансов от покупателей и заказчиков; отток - с уплатой по счетам поставщиков и прочих контрагентов, выплатой заработной платы работникам, производственными отчислениями в фонды социального страхования и обеспечения, расчетами с бюджетом по причитающимся к уплате налогам.

Движение денежных средств в разрезе инвестиционной деятельности связано с приобретением (реализацией) имущества, имеющего долгосрочное использование (в первую очередь - поступление (выбытие) основных средств и нематериальных активов).

В отличие от других подходов к оценке финансового состояния, анализ движения денежных средств дает возможность сделать более обоснованные выводы о том, в каком объеме и из каких источников были получены поступившие на предприятие денежные средства и каковы основные направления их использования; достаточно ли собственных средств предприятия для осуществления инвестиционной деятельности; чем объясняются расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств и т.д.

По данным 3 раздела формы №2 за 1997 год основные поступления предприятия составили поступления от реализации товаров - 32.9 миллиарда рублей из них наличными было получено 17.7 миллиарда рублей. Основными направлениями оттока денежных средств были закупки товаров (сырья), налоговые платежи в бюджет и оплата труда сотрудников предприятия (15.4, 3.7 и 1.9 миллиардов рублей соответственно). Такие источники поступления и направления оттока денежных средств являются характерными для нормально работающего предприятия. Всего поступлений за 1997 год было больше чем потрачено предприятием на 301 тысячу рублей.

Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используется следующая группа показателей.

1. Оборачиваемость дебиторской задолженности.

где:

1. Период погашения дебиторской задолженности.

Следует иметь в виду, что чем больше период просрочки задолженности, тем выше риск её непогашения.

По данным нашего предприятия коэффицент оборачиваемости дебиторской задолженности (К5а) за 1996 год составил 102.56, а за 1997 год 148.36. Средний срок оборота (период погашения) дебиторской задолженности в 1996 году составил 3.56 дня, а в 1997 году 2.46 дня. Это вызвано тем, что в 1997 году предприятие больше реализовывало мелкие партии товаров за наличный расчет, а также рост кредиторской задолженности свидетельствует о более жесткой реализационной политике (предоплата).

Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов.

По данным баланса КФХ «РАССВЕТ» доля дебиторской задолженности в текущих активах составила на начало 1996 года 2.1%, на начало 1997 года 11.3%, на начало 1997 года 4.6%. Эти значения свидетельствуют о том, что в 1997 году предприятие более успешно регулировало свою дебиторскую задолженность, а также то, что текущие активы росли быстрее чем дебиторская задолженность.

Существуют некоторые общие рекомендации, позволяющие управлять дебиторской задолженностью:

• контролировать состояние расчетов с покупателями по отсроченным (просроченным) задолженностям;

• по возможности ориентироваться на большее число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

• следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности: значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных (как правило, дорогостоящих) источников финансирования;

• использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате.

В развитие проведенного анализа целесообразно оценить тенденцию изменения соотношений труднореализуемых активов и общей величины активов, а также труднореализуемых и легкореализуемых активов. Тенденция к росту названных соотношений указывает на снижение ликвидности. Однако, рост низколиквидных активов, судя из балансовых данных произошел только за счет НДС по приобретенным материальным ценностям, а не за счет затаривания продукции на складе и безнадежной дебиторской задолженности, и в общем весе текущих активов труднореализуемые активы занимают незначительную часть. То есть незначительным увеличением доли низколиквидных активов в данном случае можно пренебречь при оценке финансового состояния предприятия.