ref-17540 (Комплексная оценка финансово-хозяйственной деятельности ОАО Вега на основе данных буххгалтерской финансовой отчетности), страница 6

Чистая прибыль с учетом корректировок рассчитывается:

1. Из чистой прибыли вычитается сумма показателей, начиная с нематериальных активов и заканчивая краткосрочными финансовыми вложениями. Причем, каждый показатель рассчитывается как разность граф 4 и 3 формы №1.

2. К полученной сумме прибавляется сумма оставшихся показателей, рассчитанных аналогичным образом.

ЧП с уч.кор. = 2734 – (2+105+669+80+152-70-50+64+20) + (20-6-684-193-790-

-8-5) = 96 = ЧДП (чистый денежный поток, п.2).

ВЫВОД: Информационной базой косвенного анализа денежных средств

являются форма №1 и форма №2.

В соответствии с этим методом чистый денежный поток определяется посредством корректировки финансового результата (чистой прибыли) на величину балансовых остатков.

В нашем случае чистая прибыль с учетом корректировок равна чистому денежному потоку, что свидетельствует положительной тенденции развития организации.

Таблица 6

Расчет влияния факторов на экономический результат

от ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных активов

ОАО «Вега» за 2002 г.

Показатель	Условное обозначение	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение (+;-)
А	Б	1	2	3
1. Выручка от продаж, тыс. руб.	N	29670	33304	+3634
2. Средние за период остатки оборотных активов, тыс. руб.	ОА	2880	2984	+104
3. Продолжительность оборота оборотных активов, дней	LОА	35	32	- 3
4. Сумма однодневной выручки от продаж, тыс. руб. (п. 1: 360)	N1 дн	82,417	92,511	+10,094

Расчет показателей

1. Средние за период остатки оборотных активов:

ОА = (стр.290 н. + стр.290 к.)/2

ОА = (2878 + 3090)/2 = 2984 тыс.руб.

2. Продолжительность оборота оборотных активов:

Lоа = (п.2 х 360 дн.)/п.1

ВЫВОД: Расчет показателей в таблице 6 производится на основе формы №1 и данных самой таблицы. Данные показатели являются факторами, влияющими на экономический результат от ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных активов (в нашем случае произошло ускорение оборачиваемости оборотных активов).

В целом все показатели изменились в лучшую сторону, что положительно характеризует деятельность ОАО «Вега».

Таблица 7

Расчет влияния факторов на изменение рентабельности

собственного капитала ОАО «Вега» за 2002 г.

Показатель	Условное обозначение	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение, (+; -)
А	Б	1	2	3
1. Чистая прибыль, тыс. руб.	Рч	1632	2734	1102
2. Среднегодовая величина собственного капитала, тыс. руб.	СК	2600	3382	782
3. Среднегодовая величина заемного капитала, тыс. руб.	ЗК	3200	2964	- 236
4. Среднегодовая величина всех активов, тыс. руб.	А	5800	6346	546
5. Выручка от продаж, тыс. руб.	N	29670	33304	3634
6. Рентабельность продаж, % *		5,5	8,2	2,7
7. Коэффициент оборачиваемости активов		5,116	5,248	0,132
8. Коэффициент финансового рычага ( леверидж)	КФР	1,231	0,876	- 0,355
9. Коэффициент финансовой зависимости	КФЗ	0,596	0,358	- 0,238
10. Рентабельность собственного капитала, %*		62,8	80,8	18

* Рентабельность рассчитывается исходя из показателя чистой прибыли.

Расчет показателей

1. Среднегодовая величина собственного капитала:

СК = (стр.490 н. + стр.490 к.)/2

СК1 = (2350 + 4414)/2 = 3382 тыс.руб.

1. Среднегодовая величина заемного капитала:

ЗК = (стр.690 н. + стр.690 к.)/2

ЗК1 = (3462 + 2466)/2 = 2964 тыс.руб.

1. Среднегодовая величина всех активов:

А = (стр.300 н. + стр.300 к.)/2

А1 = (5812 + 6880)/2 = 6346 тыс.руб.

4) Коэффициент оборачиваемости активов:

λа = N/А

λа0 = 29670/5800 = 5,116

λа1 = 33304/6346 = 5,248

1. Коэффициент финансового рычага (леверидж):

Кфр = ЗК/СК

Кфр0 = 3200/2600 = 1,231

Кфр1 = 2964/3382 = 0,876

1. Коэффициент финансовой зависимости:

Кфз = ЗК/А

Кфз0 = 3200/5800 = 0,596

Кфз1 = 2964/6346 = 0,358

1. Рентабельность собственного капитала (п.1/п.2):

ρск0 = 1632/2600 х 100% = 62,8%

ρск1 = 2734/3382 х 100% = 80,8%

ВЫВОД: Расчет показателей для таблицы 7 производился на основе

данных формы №1.

Следует отметить, что величина собственного капитала увеличилась, а заемного – уменьшилась, что с хорошей стороны характеризует деятельность организации.

Рентабельность собственного капитала показывает, какая величина чистой прибыли приходится на единицу СК. Рост этого показателя (на 18%) является следствием роста прибыли, что говорит о высоком уровне деловой активности организации.

Факторами, влияющими в разной степени на изменение рентабельности собственного капитала ОАО «Вега» за 2002 год, являются:

- коэффициент финансового рычага (леверидж);

- коэффициент финансовой зависимости;

- коэффициент оборачиваемости активов;

- рентабельность продаж.

Таблица 8

Расчет влияния факторов на рентабельность активов

ОАО «Вега» за 2002 г.

Показатель	Условное обозначение	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение (+; -)
А	Б	1	2	3
1. Чистая прибыль, тыс. руб.	Рч	1632	2734	1102
2. Среднегодовые остатки всех активов, тыс. руб.	А	5800	6346	546
3. Среднегодовые остатки собственного капитала, тыс. руб.	СК	2600	3382	782
4. Выручка от продаж, тыс. руб.	N	29670	33304	3634
5. Рентабельность активов*, %		28,1	43,1	15
6. Рентабельность продаж, %		5,5	8,2	2,7
7. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала		11,412	9,847	- 1,565
8. Коэффициент финансовой независимости (автономии)	КФН	44,8	53,3	8,5
9. Влияние на изменение рентабельности активов факторов, % – всего:	Δ	Х	Х	15
в том числе: а) коэффициента автономии (финансовой назависимости)	x1	Х	Х	6,86
б) коэффициента оборачиваемости собственного капитала	x2	Х	Х	-5,75
в) рентабельности продаж	x3	Х	Х	13,8

* Рентабельность рассчитывается исходя из показателя чистой прибыли.

Справка. Для расчета влияния факторов на показатель рентабельности активов рекомендуется использовать следующую факторную модель:

.

Расчет показателей для факторного анализа

рентабельности активов

1. Чистая прибыль = стр.190 форма №2.

2. Рентабельность активов:

3. ρа = п.1/п.2 х 100%

ρа0 = 1632/5800 х 100% = 28,1%

ρа1 = 2734/6346 х 100% = 43,1%

1. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала:

ρск = п.4/п.3