ref-17540 (Комплексная оценка финансово-хозяйственной деятельности ОАО Вега на основе данных буххгалтерской финансовой отчетности), страница 4

Таблица 1

Показатели для проведения факторного анализа

рентабельности чистых активов ОАО «Вега» за 2002 г.

Показатель	Условнее обозначение	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение (+, -)
А	Б	1	2	3
1. Выручка от продаж, тыс. руб. (стр.010 форма №2)	N	29670	33304	3634
2. Прибыль от обычной деятельности (после налогообложения), тыс. руб. (стр.160 форма №2)	Pод	1632	2735	1103
3. Среднегодовая стоимость чистых активов, тыс. руб.	ЧА	2200	33386	1186
4. Среднегодовая стоимость заемного капитала, тыс. руб.	ЗК	3200	2964	-236
5. Рентабельность чистых активов, % * п.2/п.3		74,2	80,8	6,6
6. Коэффициент соотношения чистых активов и заемного капитала (х1), п.3/п.4		0,688	1,142	0,45
7. Коэффициент оборачиваемости заемного капитала (х2), п.1/п.4		9,272	11,236	1,964
8. Рентабельность продаж, % (х3), п.2/п.1 х 100%		5,5	8,2	2,7
9. Влияние на изменение рентабельности чистых активов факторов, % - всего в том числе: а) коэффициента соотношения чистых активов и заемного капитала б) коэффициента оборачиваемости заемного капитала в) рентабельности продаж	x1 x2 x3	Х Х Х Х	Х Х Х Х	6,479 -29,545 9,459 26,565

Расчет показателей для проведения факторного анализа

рентабельности чистых активов за 2002 год.

1. Величина выручки от продаж отражена в стр.010 формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» соответственно за предыдущий год и отчетный.

2. Величина прибыли от обычной деятельности – в стр.020 формы №2.

3. Для расчета среднегодовой стоимости чистых активов используется стр.150 справки к форме №3 «Отчет об изменениях капитала»:

ЧА = ЧА0 + ЧА1 ,

2

где ЧА0 - стоимость чистых активов на начало отчетного года;

ЧА1 – стоимость чистых активов на конец отчетного года.

ЧА = (2358 + 4414)/2 = 3386

1. Для расчета среднегодовой стоимости заемного капитала используется форма №1 «Бухгалтерский баланс», а именно раздел IV и V пассива баланса.

ЗК = ЗК0 + ЗК1 ,

2

где ЗК0 – стоимость заемного капитала на начало отчетного года;

ЗК1 – стоимость заемного капитала на конец отчетного года.

ЗК = (3462 + 2466)/2 = 2964

1. Рентабельность чистых активов рассчитывается, исходя из показателя прибыли от обычной деятельности (после налогообложения), по следующей формуле:

Рча = п.2/п.3 х 100%

1. Коэффициент соотношения чистых активов и заемного капитала рассчитывается как:

ЧА = п.3

ЗК п.4

1. Коэффициент оборачиваемости заемного капитала рассчитывается по следующей формуле

λзк = п.1/п.2

1. Рентабельность продаж:

РN = п.2/п.1 х 100%

1. Для расчета влияния факторов на показатель рентабельности чистых

активов рекомендуется использовать следующую факторную модель:

.

Рча х1 = х3пред х х2пред./ х1тек. = 5,5 х 9,272/1,142 = 44,655%

Рчах2 = х3пред. х х2тек./х1тек. = 5,5 х 11,236/1,142 = 54,114%

Рчах3 = х3тек. х х2тек./х1тек. = 8,2 х 11,236/1,142 = 80,679%

∆Рчах1 = Рчах1 – Рча0 = 44,655 – 74,2 = - 29,545

∆Рчах2 = Рчах2 – Рчах1 = 54,114 – 44,655 = 9,459

∆Рчах3 = Рчах3 – Рчах2 = 80,679 – 54,114 = 26,565

∆Рча = - 29,545 + 9,459 + 26,565 = 6,479

ВЫВОД: Анализ рентабельности чистых активов ОАО «Вега» за 2002 год проведен на основе показателей, рассчитанных с использованием форм бухгалтерской отчетности №1 «Бухгалтерский баланс», №2 «Отчет о прибылях и убытках» и №3 «Отчет об изменениях капитала».

Показатель рентабельности чистых активов характеризует величину прибыли, которая приходится на единицу чистых активов.

Анализ рентабельности чистых активов показывает, что рентабельность чистых активов увеличилась на 6,6%, что положительно характеризует деятельность ОАО «Вега». Рост данного показателя является следствием роста прибыли от обычных видов деятельности (после налогообложения).

На изменение рентабельности чистых активов в разной степени оказали влияние следующие факторы:

1. коэффициент соотношения чистых активов и заемного капитала;

2. коэффициент оборачиваемости заемного капитала;

3. рентабельность продаж

Проведенный по предлагаемой модели факторный анализ показал, что:

- наибольшее влияние на изменение рентабельности чистых активов оказал такой фактор, как рентабельность продаж, доля которой составляет 26,565%;

- наименьшее влияние оказал коэффициент соотношения чистых активов и заемного капитала, доля которого составляет -29,545%.

В целом все показатели, рассчитанные в таблице 1, изменились в положительную сторону, что положительно характеризует деловую активность организации.

Таблица 2

Показатели финансовой устойчивости ОАО «Вега»

за 2002 г.

Показатель	Нормативное или оптимальное значение	На начало года	На конец года	Изменение (+, -)
А	1	2	3	4
1. Коэффициент финансовой независимости (автономии)	≥0,5	0,404	0,642	+0,238
2. Коэффициент финансовой зависимости	≤0,5	0,596	0,358	-0,238
3. Коэффициент финансового рычага ( леверидж)	≤1	1,473	0,559	-0,914
4. Коэффициент финансирования	≥1	0,679	1,790	+1,111
5. Коэффициент инвестирования	≥1	0,800	1,165	+0,365
6. Коэффициент маневренности собственного капитала	≥0,5	-0,249	0,141	+0,390
7. Коэффициент постоянного актива	≤1	1,249	0,859	-0,390
8. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами	>0,1	-0,203	0,202	+0,405
9. Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами	Рост позитивен	1,153	2,082	+0,929

Расчет показателей финансовой устойчивости на основе данных

формы №1 «Бухгалтерский баланс»

1. Коэффициент финансовой независимости (автономии):

Кфн = стр.490/стр.300

Кфн0 = 2350/5812 = 0,404

Кфн1 = 4414/6880 = 0,642

1. Коэффициент финансовой зависимости:

Кфз = (стр.300 – стр.490)/стр.300

Кфз0 = (5812 – 2350)/5812 = 0,596

Кфз1 = (6880 – 4414)/6880 = 0,358

1. Коэффициент финансового рычага (леверидж):

Кфр = (стр.300 – стр.490)/стр.490

Кфр0 = (5812 – 2350)/2350 = 1,473

Кфр1 = (6880 – 4414)/4414 = 0,559

1. Коэффициент финансирования:

Кф = стр.490/(стр.300 – стр.490)

Кф0 = 2350/(5812 – 2350) = 0,679

Кф1 = 4414/(6880 – 4414) = 1,790

1. Коэффициент инвестирования:

Ки = стр.490/стр.190

Ки0 = 2350/2934 = 0,800

Ки1 = 4414/3790 = 1,165

1. Коэффициент маневренности собственного капитала:

Км = (стр.490 – стр.190)/стр.490

Км0 = (2350 – 2934)/2350 = - 0,249

Км1 = (4414 – 3790)/4414 = 0,141

1. Коэффициент постоянного актива:

Кпа = стр.190/стр.490

Кпа0 = 2934/2350 = 1,249

Кпа1 = 3790/4414 = 0,859

1. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными

средствами:

Ксобс = СОБС/ТА = (СК – ВА)/ТА,

где СК – величина собственного капитала (стр.490);

ВА – величина внеоборотных активов (стр.190 формы №1);

ТА – величина текущих активов (стр.290 формы №1).

Ксобс = (стр.490 – стр.190)/стр.290