bander (Методология статистического анализа функционирования финансово-промышленных групп), страница 12
Описание файла
Документ из архива "Методология статистического анализа функционирования финансово-промышленных групп", который расположен в категории "". Всё это находится в предмете "менеджмент" из , которые можно найти в файловом архиве . Не смотря на прямую связь этого архива с , его также можно найти и в других разделах. Архив можно найти в разделе "рефераты, доклады и презентации", в предмете "менеджмент" в общих файлах.
Онлайн просмотр документа "bander"
Текст 12 страницы из документа "bander"
,
где
ТБ — точка безубыточности.
Абсолютное отклонение от точки безубыточности показывает, на сколько реальная выручка от реализации превосходит значение точки безубыточности
,
где
Откл — отклонение предприятия от ТБ.
Запас прочности — отношение предыдущего показателя к выручке от реализации — показывает какую долю в выручке занимает доходная часть.
где
Зпр — запас прочности.
Производственный рычаг показывает насколько эффективно предприятие занимается неосновной деятельностью
где
ПР — производственный рычаг;
ПрОснД — прибыль от основной деятельности.
Анализ ликвидности
Для оценки ликвидности используют следующие показатели:
Коэффициент общей ликвидности характеризует способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет всех текущих активов
где
Кол — коэффициент общей ликвидности;
ТА — текущие активы;
ТП — текущие пассивы;
Предприятие считается ликвидным, если Кол > 1.
Коэффициент промежуточной ликвидности — это способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности (счета к получению) (ДЗ) и готовой продукции на складе (ГотПр)
,
где
Кпл — коэффициент промежуточной ликвидности;
ДС — денежные средства;
КФВ — краткосрочные финансовые вложения;
ДЗ — дебиторская задолженность;
ГотПр — готовая продукция.
Рекомендуемое значение: 0.9 - 1.0.
Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности — это способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств (ДС) и краткосрочных финансовых вложений (КФВ). Рекомендуемое значение: 0.2 - 0.3.
,
где
Кал — коэффициент абсолютной ликвидности;
ДС — денежные средства;
КФВ — краткосрочные финансовые вложения.
Анализ финансовой устойчивости
Для анализа финансовой устойчивости используются следующие показатели:
Коэффициент общей платежеспособности, определяющий долю собственного капитала в имуществе фирмы
где
Коп — коэффициент общей платежеспособности;
СК — собственный капитал;
ВБ — валюта баланса.
Предприятие считается финансовоустойчивым, если Коп> 0.5.
Коэффициент автономии, соизмеряющий собственный и заемный капитал
,
где
Кав — коэффициент автономии;
ЗК — заемный капитал.
Данный показатель непосредственно связан с коэффициентом общей платежеспособности, следовательно, его величина для финансовоустойчивого предприятия должна быть больше единицы.
Коэффициент маневренности показывает какая часть собственного капитала вложена в наиболее маневренную (мобильную) часть активов
ЧОК Км = ——— , СК |
где
Км — коэффициент маневренности;
ЧОК — чистый оборотный капитал.
Доля собственных источников финансирования текущих активов показывает какая часть текущих активов образована за счет собственного капитала
,
где
Кста — доля собственных источников финансирования текущих активов;
ПА — постоянные активы;
ДО — долгосрочные обязательства;
Уб — убытки.
Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций, определяет какая доля инвестированного капитала иммобилизована в постоянные активы
,
где
Коди — коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций;
ИК — инвестированный капитал.
Коэффициент иммобилизации характеризует соотношение постоянных и текущих активов, отражает, как правило, отраслевую специфику фирмы
где
Кимоб — коэффициент иммобилизации.
Коэффициент самофинансирования показывает какая часть чистой прибыли (ЧП) предприятия направлена на его развитие, т.е. на увеличение дополнительного капитала предприятия (ДК)
ДК Кфин = ——— , ЧП |
где
Кфин — коэффициент самофинансоврования
ДК — добавочный капитал;
ЧП — чистая прибыль.
Анализ оборачиваемости
Анализ оборачиваемости подробно описан в п. 2.2.3 этой работы.
Анализ рентабельности
Анализ рентабельности позволяет определить отдачу на каждый вложенный рубль по видам активов.
Общая рентабельность (рентабельность всего капитала) [140, 146] показывает, сколько чистой прибыли (чистый экономический эффект) приходится на рубль всего вложенного в предприятие капитала
ЧП Ро = ——, ВБ |
где
Ро — общая рентабельность;
ЧП — чистая прибыль;
ВБ — валюта баланса.
Таким образом, общая рентабельность показывает эффективность функционирования исследуемого предприятия.
Рентабельность собственного капитала [151] характеризует эффективность использования собственного капитала и показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль собственного капитала
ЧП Рск = —— , СК |
где
Рск — рентабельность собственного капитала;
СК — собственный капитал ( значение берется из строки 480 Ф1).
Рентабельность уставного капитала характеризует эффективность использования уставного капитала и показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль уставного капитала
ЧП Рук = —— , УК |
где
Рук — рентабельность уставного капитала;
УК — уставный капитал.
Рентабельность постоянных активов [161] характеризует эффективность использования постоянных активов и показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль постоянных активов
ЧП Рпа = —— , ПА |
где
Рпа — рентабельность постоянных активов;
ПА— постоянные активы.
Рентабельность текущих активов [165] характеризует эффективность использования текущих активов и показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль текущих активов
ЧП Рта = —— , ТА |
где
Рта — рентабельность текущих активов;
ТА — текущие активы.
Строка “Доля кредитов в заемных средствах” вычисляется как частное от деления суммы строк “Долгосрочные обязательства” и “Краткосрочные кредиты” на строку “Итого заемных средств” агрегированного баланса.
Финансовым рычагом [164] называется соотношение заемного и собственного капиталов, рассчитываемое по формуле
,
где
ФР — финансовый рычаг;
ЗК — заемный капитал.
Факторный анализ предприятия
Оценка влияния изменения вышеназванных факторов на результирующую функцию производится с помощью приема цепных подстановок, относящегося к методам “элиминирования”. Согласно этому приему наибольшее влияние оказывает показатель, имеющий максимальную абсолютную величину коэффициента влияния.
Формула для вычисления какого-либо показателя приводится к виду
где
Y — результирующая функция,
хi — факторы.
Влияние изменения k - го фактора на изменение результирующей функции
В частности, для трех факторов имеем следующее:
влияние изменения первого фактора на изменение результирующей функции
Yх1 = ( х11 - х10 ) * х21 * х31 ;
влияние изменения второго фактора на изменение результирующей функции
Yх2 = х10 * ( х21 - х20 ) * х31 ;
влияние изменения третьего фактора на изменение результирующей функции
Yх3 = х10 * х20 * ( х31 - х30 ).
Проверить правильность расчетов можно с помощью следующей формулы
Y1 - Y0 = Y = Yх1 + Yх2 + Yх3 .
Факторный анализ рентабельности активов
Эффективность работы фирмы по экономическому содержанию соответствует рентабельности всех активов фирмы. Поскольку сумма всех активов фирмы равна валюте баланса, то формулу рентабельности активов можно представить в виде формулы общей рентабельности
ЧП Ра = ——, ВБ |
где
Ра — рентабельность активов фирмы;
ЧП — чистая прибыль фирмы за анализируемый период;
ВБ — валюта баланса.
Рассчитав рентабельность активов фирмы за исследуемый период, можно выяснить какую отдачу получила фирма на каждый вложенный рубль. Введем определения:
показатель — исходный элемент формулы;
фактор — рассчитываемый элемент формулы [154].
Для углубления анализа рентабельности и выявления степени влияния различных факторов на итоговую рентабельность составим мультипликативную модель рентабельности.
В модель должны корректно войти различные факторы, влияющие на итоговый показатель рентабельности. Мультипликативную модель рентабельности активов представим в следующем виде [127, 139]
ЧП ЧП ВР ТА СК Ра = —— = —— * —— * —— * —— , ВБ ВР ТА СК ВА |
где
ВР — выручка от реализации продукции ( без налога на добавленную стоимость);
ТА — текущие активы фирмы;
СК — собственный капитал фирмы;
ВА = ВБ — всего активов или валюта баланса;
факторы:
ПП = ЧП / ВР — прибыльность продаж (показывает сколько рублей чистой прибыли получено с каждого рубля реализации);
Оа = ВР / ТА — оборачиваемость активов (показывает количество оборотов всего оборотного капитала за анализируемый период);
Км = ТА / СК — коэффициент маневренности в одной из своих модификаций (показывает долю собственного капитала в финансировании оборотного капитала);