eurosoyuz (Евросоюз (ЕС) и СНГ), страница 4

1. Евро даст новый импульс экономическому росту в Европе.

2. Экономический валютный союз (ЭВС) является необходимым условием функционирования общего европейского рынка.

3. Евро позволит укрепить хозяйственные и торговые позиции Европы на международной

' Топорин Б.Н. «Европейские Сообщества: право и институты» - Москва. 1992 г.

'. Барбер Л. «Рождение Союза (ЕС)». Европа. 1994 г. М.

арене.

4. В международном плане евро будет стабильной валютой.

5. Введение евро заставит правительства стран-членов ЕС перед вступлением в ЭВС привести свою экономику и финансовую политику в соответствии с высокими требованиями.

Начиная с 1999 года операции между центральными банками на финансовых рынков осуществляется в евро. Единая валюта поступит в обращение для европейских граждан в 2002 году. Условия по которым государства ЕС вступят в 3 фазу ЭВС заключается в следующем: уровень бюджетного дефицита не должен превышать 3% ВВП и сумма государственного долга не может быть больше 60% ВВП. Вместе с тем соблюдение минимума принятых на себя обязательств и после перехода на единую валюту рассматривается в качестве необходимого условия успеха мероприятия. Германия предложила Пакт о стабильности, дабы реально гарантировать устойчивость евро. Однако существует мнение, что ряд стран ЕС не смогут, подходить заданным критериям, или же не смогут удержаться «на плаву».

Такая обеспокоенность есть даже по отношению к Франции. Наиболее вероятней, что сначала в ЭВС войдут 9-10 государств ЕС, большинство присоединится позже.

По своему хозяйственно-финансовому потенциалу, складывающаяся «зона евро» представляет собой крупнейший рынок в мире, к тому же не замкнутый, а активно втянутый в международный хозяйственный оборот. В 1996 году доля ЕС в совокупном ВВП индустриальных стран мира составляла 38,3% против 32,5% у США и 20,5% у Японии. Причем через каналы международной торговли здесь перераспределяются до 1/3 ВВП против 8-9% у конкурирующих стран (по данным Комиссии ЕС). Переход от валютной раздробленности к единой валюте дает как государствам, так и бизнесу Евросоюза очевидные преимущества. Конкретно, на уровне государственных финансов присоединение к евро связано с соблюдением жесткой бюджетной дисциплины. Это позволит совместно и успешнее бороться с инфляцией, которая в «зоне евро» прогнозируется всего лишь 1,5-2% в год. Учитывая, что вся торговля внутри этой зоны станет одновалютной (а это около 70 % всей внешней торговли стран ЕС), «еврогосударства» смогут обходиться гораздо меньшей массой необходимых им золотовалютных резервов. Их избыточная часть (порядка 120-150 млрд.) можно разблокировать и пустить на в хозяйственный, в том числе инвестиционный оборот. Наряду с этим сократятся заемные операции правительств, удешевит кредит, стимулирует экономический рост. Наконец, евро облегчит для ЕС и налоговую реформу, которая давно уже буксует и стала самым застойным участком интеграции. Коллективно поддерживаемая евро будет гораздо устойчивее отдельных национальных валют возможным колебаниям курсов. Внутри «зоны» практически снимутся валютные риски. Сложится единый европейский рынок капитала, более крупный конкурент, но способный и ликвидный чем нынешние национально-ограниченные рынки. Появится шанс интернационализировать свои операции не только у крупных, но и у средних и мелких фирм. Для физических лиц евро также удешевит кредит, ведение счетов и операций с ценными бумагами. Сократятся валютные риски при размещении личных сбережений. Заметно подешевеет иностранный туризм в «зоне евро», где станет ненужным прежний взаимный обмен банкнот разных стран с уплатой немалых комиссионных, Наконец, евро с самого начала формируется как одна из мировых резервных валют, средство защиты интересов Евросоюза в конкуренции с долларом США и иеной, сокращая зависимость от них.

Совет допустил Австрию, Бельгию, Германию, Ирландию, Испанию, Италию, Люксембург, Португалию. Финляндию и Францию. Великобритания и Швеция также укладываются в выдвинутые критерии, но они не выразили желания войти в Евросоюз в составе 1-й волны ее участников. Дания сталкивается при этом с конституционными проблемами, а финансы Греции пока заметно отстают от указанных нормативов. Выдвинутые критерии, по мнению специалистов, способствуют стабилизации экономики и финансов и позволили Европе в меньшей степени ощутить последствия финансовых кризисов в Азии, России и Латинской Америке. Именно сюда бежали и капиталы из этих регионов, что вызвало рост притока иностранных инвестиций в Европу в 97-98 гг. на 36%. С 1 января 99 г. евро пробрела статус официальной денежной единицы 11 стран, а их национальные валюты стали лишь ее дробными выражениями. Проведена твердая фиксация курсов этих валют к евро для необходимых перерасчетов (реденоминации) всех государственных и частных активов и пассивов «зоны».

По дальнейшему сценарию, после необходимого подготовительного период с 1 января 2002 г. евро станет наличной валютой, а 1 июля 2002 г. после обмена старых денежных знаков на новые, единственной валютой своей зоны.

По совпадающим оценкам специалистов, сам успех или неуспех новой валюты будет зависеть от того, сумеет ли она уже в переходных период набрать определенную «критическую массу» в хозяйственном обороте. По всей вероятности такую»массу» ей удастся набрать, ибо:

1. Уже с 1 января 99 г. «евровалютное» выражение получает значительная часть государственных финансов ЕС и стран «зоны евро», а следовательно. и тех финансовых потоков, которые циркулируют между бюджетом и частным сектором. Ожидается, в частности, что в 1999 г. в евро будет реденоминировано до половины государственной внешней задолженности этих стран.

2. в сферу такой реденоминации попадут, по оценкам экспертов, также до 1/3 межбанковского оборота и краткосрочных депозитов, и основная часть

«Европа» # 2-3. Март-апрель !997г.

обязательного банковского резервирования.

3. заменяемые евро валюты (марка, франк, гульден) уже сейчас занимают в обслуживании международного хозяйственного оборота достаточно заметное место и вряд ли потеряют свои позиции при реденоминации. Скорее можно ждать исправления существующих перекосов в пользу доллара, который при доле США в мировом экспорте в 15 %, обслуживает 48 % расчетов в международной торговле, в том числе значительная часть в - внутри ЕС.

4. на новую валюту. при исчезновении материала для валютного арбитража внутри «зоны» готовятся перейти, причем весьма быстро. валютные рынки стран-участниц.

5. возникнет обширный спрос на евро и вне «зоны», хотя бы в силу желания третьих стран и их экономических операторов иметь какие-то технические суммы в евро в своих валютных резервах или в остатках на счетах.

6. ожидается. наконец, что евро, по крайней мере в период своего становления. займет достаточно прочную курсовую позицию по отношению к американскому доллару,

В итоге предполагается, что общая масса евро на рынках будет больше, чем прежняя сумма заменяемых ею валют, т.е. будет происходить переток средств из других валют, прежде всего доллара и иены.

В международном плане можно ожидать заметной активизации участия стран «зоны евро» в трансграничном движении (переплетении) капиталов. Начнется новая волна слияний и поглощений, направленная на укрупнение предприятий и банков ЕС до размеров, позволяющих оперировать в масштабах всей «зоны». Что касается финансовых центров Европы. то при продолжении пребывания Великобритании вне «зоны» пальма первенства может перейти от лондонского Сити к Франкфурту и Парижу. В случае лишения статуса «налоговой гавани» отчасти потеряет роль финансового центра и Люксембург. Разумеется переход к евро имеет и свою цену, причем немалую. Макроэкономически, взаимная фиксация курсов валют в условиях изменяющейся конъюнктуры, означает перераспределение национального дохода более развитых стран «зоны евро» в пользу менее развитых. Постепенно начнется сближение национальных цен (оптовых и розничных) и процентных ставок, что неизбежно обострит конкуренцию корпораций и банков. Начнутся сближаться и затраты на труд и ставки заработной платы, подтягиваться показатели Юга и Севера. "

Важнейшая проблема «еврозоны» не внешняя уязвимость, а внутренняя слабость, Прежде всего южных членов - Португалии, Испании и даже Италии. Условия вхождения в «еврозону» могут оказаться непосильными для этих стран. Ущерб от жесткого подчинения заданным извне рамкам может превысить выгоду от кооперации. Экономики начнут деградировать, а соответствие необходимым параметрам окажется разовым достижением.

Необходимая в таких случаях поддержка слабых может превысить возможности стран «еврозоны» прежде всего Германии, что приведет к сокращению числа членов «еврозоны». Это не только подорвет ее репутацию, но и сократив внутренний рынок, снизит тем самым и рост конкурентоспособности стран «еврозоны».

Между тем, чрезмерность «интеграционной» нагрузки на экономику Германии, локомотива объединения Европы, уже сегодня очевидна. Огромные средства ФРГ шли на финансирование «черной дыры» восточных земель, и на сегодня ситуация принципиально не изменилась: пропасть между Западной и Восточной Германией сохраняется почти без изменений. Экономика последней не выдержала внутригерманской конкуренции и фактически разрушена. Безработица колоссальна, безрезультатное дотирование составляет 100 млрд. марок в год. Гармоничного объединения не получилось. Указанные факторы усугубляются усилением радикалистских тенденций, Все выше перечисленное снижает возможности Германии по поддержке общеевропейской интеграции.

Не секрет, что такое изменение финансовой системы достаточно сильно «всколыхнет» многие страны. Мне хотелось бы подробнее остановиться и рассмотреть возможную реакцию трех стратегически важных и крупных партнеров Кыргызстана: Китая, США и России на введение евро.

Еще весной 1998 г. на Пленуме ЦК КПК руководство Китая приняло решение в течение 6-8 мес. после введения евро принципиально изменить отношение между долларом США и валютами стран «еврозоны» в своих валютных резервах. Эксперты считают, что это означает залповый выброс не менее $ 35 млрд. в течение 1998 года. В случае успеха евро возникает геополитическая зона «преобладания еврорезервов» - «Европа - Китай». Нет сомнений, что примеру Китая, в той или иной степени, немедленно последуют центральные банки ряда стран Юго-Восточной Азии и других государств. Наличие такого гиганта как Китай в числе партнеров «еврозоны», значительно увеличивает шанс евро занять ведущее положение в качестве резервной валюты на большей территории Евроазиатского континента.

Отдельно следует рассмотреть «выгодность» введения евро для России и стран СНГ, которые так или иначе находятся в тесном сотрудничестве из-за ряда причин, исторического и экономико-политического характера. По единому мнению финансистов и политиков, от отношения России к евро и ее позиции, зависит очень многое в судьбе евро. Россия по прежнему ведущий партнер ЕС. И по признанию дипломатов и государственных деятелей Европы, без России невозможно строительство единого общеевропейского дома.

Согласно оценкам российских экспертов, евро значительно упростит торговлю и финансовые операции с «еврозоной», что оживит торговые взаимосвязи между Европой и Россией, снижая зависимость от доллара. При значительных масштабах обесценивания доллара относительно евро. Россия может избежать дальнейшей девальвации рубля. Чтобы поддержать «еврозону» России разумно пойти по пути Китая и решительно ре структурировать валютные резервы в пользу евро. Но вполне очевидно, что такой шаг вызовет жесткую и многоплановую реакцию США, в то время, когда Россия весьма серьезно зависит от них.

И наконец, рассмотрим возможную реакцию на рост влияния «еврозоны». Отток «резервных долларов» из стран «еврозоны» не грозит США немедленным кризисом, а намечающийся рост влияния «еврозоны» на третьи страны также не вызовет жесткой реакции Штатов, так как будет сильно растянуто во времени. Да и накопленный потенциал и опыт ' влияния США в большинстве третьих стран качественно превосходит аналогичный потенциал влияния Европы, что позволит США длительное время эффективно противодействовать европейским усилиям значительно меньшими ресурсами. Тем не менее, вполне очевидно, что США не смогут стерилизовать огромную сумму, высвобождающихся из резервов национальных банковских систем и международных расчетов, т.е. вероятно курс доллара будет определяться «еврозоной», а не США."

Соответственно, ослабление «еврозоны» становится условием сохранения лидерства США, поэтому уязвимые точки «зоны» будут представлять для США практический интерес. Речь идет о валютных резервах развитых европейских государств, не входящих в «еврозону», но тесно связанных с ней экономически, в первую очередь это Великобритания. В этот «черный список» могут попасть и слабейшие члены валютного союза - Португалия, Испания, Италия,. И даже Германия, которая значительно ослабла из-за ряда внутренних факторов. (см, выше)

Коротко хотелось бы осветить варианты возможного использования высвобождаемых долларов стран-участниц «еврозоны». Помимо торговли с США и с остальным миром (например с Японией), вероятное использование таких средств может быть в виде реализации их в третьих странах, в т.ч. в России, программ развития. направленных на повышение политического и геополитического значения Европы - как это делали США после второй мировой войны. Очевидно качественное усиление финансового участия стран валютного союза а международных организациях (НАТО. Всемирный Банк, МВФ и проч.) в том числе для ограничения в них влияния США. Вашингтону придется согласиться с потерей единоличного лидерства под страхом массового сброса долларов и возврата их в США. Несомненна активизация европейских институтов (ЕБРР. ОЭСР, ОВСЕ, Римского клуба и др.) Вполне вероятно и создание принципиально новых организаций «еврозоны» для ее превращения в интеллектуального, технологического, экономического, экономического и политического лидера мира взамен замедлившихся США и Японии и в противовес набирающему силу, но неустойчивому Китаю. Усиление влияния на третьи страны. Все это объективно будет означать рывок Европы к мировому лидерству, что создаст прецедент искусственного появления нового гиганта в международных отношениях.