1918 (Рынок Forex, особенности его функционирования, проблемы и перспективы развития), страница 8

Ничто не мешает заниматься котировочными махинациями не только мелким компаниям, но и вполне уважаемым банкам и дилинговым центрам. Законодательно эти моменты, так же как и весь рынок Forex, в России никак не регулируются. Большим дилинговым центрам заниматься серыми схемами не имеет смысла, так как у них имеется достаточное количество клиентов, чтобы спрэд от их сделок перекрывал нечестные заработки. Вне зависимости от результата сделки клиента брокер получает два-три пункта прибыли. Большим центрам выгодно честно торговать, чтобы клиенты их не покидали.

Достаточно велики риски и у дилинговых компаний или банка. Они заключаются в нарушении правил финансового менеджмента. Компании следят за соблюдением определенной пропорции баланса открытых позиций своих клиентов, и своих собственных позиций на рынке. Если прибыль клиентов больше, чем прибыль самой компании то рискуют и клиенты и компания. Банкротство грозит и тем брокерам, которые не обеспечивают необходимого объема комиссионных и много расходуют на рекламу. Подобному риску подвержены малоизвестные компании с короткой историей, небольшой клиентской базой и агрессивной маркетинговой политикой.

Пока отечественные законодатели не разработают условия игры на Forex, брокеры будут пытаться бороться с недобросовестными коллегами собственными силами. В 2004 году была создана Комиссия по регулированию отношений участников финансовых рынков (КРОУФР), призванная защищать интересы инвесторов. Ее участниками стали шесть дилинговых центров. На форуме комиссии активно обсуждаются претензии клиентов к брокерам, разрешаются споры. Однако указания комиссии по устранению конфликтных ситуаций брокерам не являющихся членами КРОУФР, носят лишь рекомендательный характер.

Недавно появился совместный проект брокеров и биржи «Санкт-Петербург» FX+, где биржа станет третьей стороной, которая регистрирует сделку между клиентом и дилинговым центром. Но она не имеет функций регулятора рынка, поэтому не может гарантировать, того, что брокер не исчезнет с деньгами клиентов. Также биржа не в состоянии контролировать платежеспособность компании. В перспективе необходимо создать регулятор в России и разработать стандарт отрасли, как это уже существует во всем мире, по которому и работают компании. Федеральная служба по финансовым рынкам заинтересована в том, чтобы на рынке не было мошенничества и ситуация находилась под контролем.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Современный валютный рынок характеризуется тем, что он либерализирован и более 90% всех сделок заключается на неорганизованном, внебиржевом или межбанковском валютном рынке. Подавляющая часть валютных операций проводится в безналичной форме, т.е. по текущим и срочным банковским счетам, и только незначительная часть рынка приходится на торговлю и обмен наличных денег. На сегодняшний день валютные рынки обеспечивают своевременное осуществление международных расчетов. В результате конкуренции и эволюции валютного рынка, в мире сложились основные финансовые центры. Эти центры представляют собой сосредоточения крупных банков и прочих финансово-кредитных институтов, которые и осуществляют основной объем валютных операций. Крупнейшими центрами считаются Лондон, Нью-Йорк, Токио. Международные коммерческие банки, которые занимаются операциями с иностранной валютой, работают в торговых секциях этих финансовых центров. Коммерческие банки являются основным участникам валютного рынка, так же к крупным игрокам следует отнести Центральные банки. Влияние экспортеров и импортеров, хеджеров, спекулянтов на валютный рынок значительно меньше, тем не менее, они дополнительно активизируют работу рыночного механизма, уравнивают спрос и предложение, делают ход торгов менее рваным. Основной объем торгов ведется на рынке наличной валюты, которому присуща высокая волатильность и быстрая прибыльность (равно как и убыточность). На срочном рынке используются производные инструменты: форварды, фьючерсы и опционы, они могут использоваться как для страхования валютных рисков, так и для спекуляций.

К главным особенностям валютного рынка Форекс следует отнести: высокую ликвидность, так как в качестве актива выступают деньги; оперативность - в силу 24-часового режима работы участников рынка; отсутствие комиссионных расходов; налоговых платежей; однозначность котировок, позволяющая продать практически неограниченный лот по единой рыночной цене; размер кредитного плеча, определяемый соглашением между клиентом и банком или брокерской фирмой, обеспечивающей выход на рынок; объем операций.

Благодаря огромному объему операций, рынок Форекс наилучшим образом подходит для технического и фундаментального анализа, необходимого для прогнозирования движение цен. Фундаментальный анализ сводится к изучению макроэкономических новостей и индикаторов, которые выходят на рынок регулярно, в строго определенное время, большинство из которых публикуются ежемесячно. К основным макроэкономическим показателям относят: ВВП, ставку процента центрального банка, индекс промышленного производства, индекс потребительских и производственных цен, сальдо торгового и платежного баланса, уровень безработицы, индекс деловой активности в производственном секторе, и др. Фундаментальный анализ может способствовать определению главного рыночного тренда, однако для определения конкретного момента совершения сделки этого зачастую бывает недостаточно, для этой цели применяется технический анализ, т.е. исследование динамики рынка, посредством графических объектов и технических индексов. Графический анализ позволяет определить поведение рыночной толпы за определенный промежуток времени, его недостаток в том, что он страдает субъективизмом, анализ на основе технических индикаторов является более точным и объективным. Чаще всего используются следующие технические индикаторы: простые средние; полосы Боллинджера; индикатор вероятной направленности ADX; осцилляторы RSI, MACD, Stochastic. Для максимальной прибыльности и стабильности работы на Форекс необходимо осваивать все виды анализа. Но, во-первых, это весьма трудно, так как необходимо обработать очень большое количество разнородной информации; и, во-вторых, еще более сложно скомбинировать все виды анализа вместе для того, чтобы получить прогноз, так как возникает очень много аргументов за и против.

Проведенный фундаментальный и технический анализ с использованием всех вышеперечисленных макроэкономических и технических индикаторов, позволил предположить, что в июне 2009 года курс доллара по отношению к евро будет усиливаться. Делать более долгосрочные прогнозы значительно труднее, ввиду нестабильности мировой экономики. По мнению ряда аналитиков, в ближайшем будущем мировая финансовая система может столкнуться с новым витком кризиса, который может усугубить и без того сложное положение. Пока не ясно как мировой экономический кризис способен повлиять на рынок Форекс. В Америке, например, ужесточили условия для работы брокеров. К лету 2009 года минимальный размер их капитала должен составлять 20 млн. долларов против 2 млн. долларов в 2008 году. Ужесточения связаны с тем, что в США произошло несколько случаев мошенничества и финансовые власти решили отсеять большинство мелких компаний. В Японии и Китае трейдеры в качестве альтернативы фондовым биржам видят рынок Форекс, что положительно сказывается на нем.

В России идет активное развитие рынка Форекс. Число частных инвесторов неуклонно растет. По экспертным оценкам, в стране насчитывается около 100 тысяч человек, которые торговали на валютном рынке. Увеличивается количество компаний, предоставляющие возможность работы на рынке Форекс, число таковых приближается к двум сотням. В России в отличие от стран запада рынок является нерегулируемым, что порождает немало проблем как для дилинговых центров, так и для их клиентов. Для трейдеров это риск не получения прибыли, для брокеров – риск потери клиентов и банкротства. Для борьбы с недобросовестными брокерами в 2004 году была создана Комиссия по регулированию отношений участников финансовых рынков (КРОУФР), призванная защищать интересы инвесторов. В перспективе необходимо создать в России регулятор валютного рынка и разработать стандарт отрасли, как это уже существует во всем мире, по которому и работают компании. Федеральная служба по финансовым рынкам заинтересована в том, чтобы на рынке не было мошенничества и ситуация находилась под контролем.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Баринов, Э. А. Рынки: валютные и ценных бумаг / Э.А. Баринов - М.: Экзамен, 2002. - 608 с.

2. Бондаренко, А. Какие современные мировые валюты можно считать мировыми? / А. Бондаренко - Мировая экономика и международные отношения, 2003, №9, 48 с.

3. Бэстенс, Д. Нейронные сети и финансовые рынки: принятие решений в торговых операциях / Д. Бэстенс, В.М. Ван-Ден Берг, Д. Вуд – М.: ТВП, 2007. – 366 с.

4. Валютные игры. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.expert.ru/printissues/d/2006/05/forex/

5. Валютный рынок и валютное регулирование: Учебное пособие / [под ред. И.Н.Платоновой]. – Издательство «БЕК», 2006. – 190 с.

6. Валютные рынки США и России: становление и регулирование / Галкин И.В. [и др.]. - М.: Экономика,1998 – 105 с.

7. Валютный рынок Форекс. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.rus-plus.info/23.php

8. Вечный Форекс. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.expert.ru/printissues/d/2008/08/andrey_dashin/

9. Демарк, Т. Технический анализ, новая наука / Т. Демарк - Москва, "Диаграмма", 1997. 52 с.

10. Доронин И.Г. Новые технологии на валютном рынке / И.Г. Доронин -Деньги и кредит, 2000, №11, 63 с.

11. Жваколюк, Ю. Внутридневная торговля на рынке ФОРЕКС / Ю. Жваколюк - «Питер», С-Петербург, 2000 г. 34 с.

12. Кияница, А.С. Фундаментальный анализ финансовых рынков / А.С. Кияница, Москва - 2005г.

13. Колби, Р.В. Энциклопедия технических индикаторов рынка / Р.В. Колби, Т.А.Мейерс - Издательский дом "Альпина", 2000. 145 с.

14. Колмыкова, Л.И. Фундаментальный анализ финансовых рынков / Л.И. Колмыкова - Питер, 2004г. 176 с.

15. Круглов, В.В. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений: учебник / В.В. Круглов - М., 1998 93 с.

16. Лебо, Ч. Компьютерный анализ фьючерсных рынков / Ч. Лебо, Д.В. Лукас - Издательский дом "Альпина", 1998. 56 с.

17. Лиховидов, В.Н. Фундаментальный анализ мировых валютных рынков: методы прогнозирования и принятия решений / В.Н. Лиховидов - М.: Рипол-Классик, 2004. 206 с.

18. Локальный Forex. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.expert.ru/printissues/d/2006/09/lokalniy_forex/

19. Магия Forex. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.expert.ru/printissues/d/2009/08/qa_forex

20. Макроэкономика: учебник / Гальперин, В.М. [и др.]. – СПб: Изд-во СПбГУЭФ, 2007. – 402 с.

21. Макроэкономическая статистика. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.alpari.org/ru/macrostats/

22. Мерфи, Д. Технический анализ рынков фьючерсов / Д. Мерфи – 2008. – 166 с.

23. Михайлов Д.М. Мировой финансовый рынок: тенденции и инструменты / Д.М. Михайлов - М., 2000. 62 с.

24. Найман, Э.Л. Малая энциклопедия трейдера / Э.Л. Найман – 2007. – 204 с.

25. Николаев, В.И. Словарь-справочник брокера / В.И. Николаев // OXIR Financial Services Ltd., 1997. 24 с.

26. Нисон, С. Японские свечи: графический анализ финансовых рынков / С. Нисон - Москва, "Диаграмма", 1998. 141 с.

27. Опыт регулирования FOREX в США. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.expert.ru/printissues/d/2006/10/forex_in_usa/

28. Особенности национального Форекс. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.expert.ru/printissues/d/2009/08/interview_dashin/

29. Пискулов Д.Ю. Теория и практика валютного дилинга / Д.Ю. Пискулов – Фирма «Финансист», 2006. – 432 с.

30. Пламер, Т. Прогнозирование финансовых рынков / Т. Пламер – 2006. – 118 с.

31. Сакс, Дж. Макроэкономика: Глобальный подход / Дж. Сакс, Ф.Б. Ларрен – М.: Дело, 2006. – 390 с.

32. Сафонов, В.С. Валютный дилинг: Как можно зарабатывать деньги честно и самостоятельно / В.С. Сафонов - М.: Издательство АО "Консалтбанкир", 2003г., 333с.

33. Селивановский А.С. Виды валютных операций и их осуществление / А.С. Селивановский - М.: Диаграмма, 2003. 184 с.

34. Стивен, Б. Технический анализ от А до Я / Б. Стивен - «Диаграмма», Москва, 2000 169 с.

35. Суворов, С.Г. Азбука валютного дилинга / С.Г. Суворов - издательство Санкт-Петербургского университета, 1998 г. 76 с.

36. Таран, В.А. Играть на бирже просто / В.А. Таран – М.: Форекс Клуб, 2003. – 240 с.

37. Форекс в России. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.expert.ru/printissues/d/2006/10/forex_in_russia/

38. Форекс клуб раскрыл печальную статистику торговли на FOREX. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.expert.ru/printissues/d/2007/09/news_torgovlya_na_forex/

39. Федоров, А.В Анализ финансовых рынков и торговля финансовыми активами / А.В. Федоров - 2004г. Москва. 232 с.

40. Фишер, С. Деньги и еще раз деньги / С. Фишер - Ростов-на-Дону "Фолиант", 2005. 312 с.

41. Фридфертинг, Э. Электронные торги / Э. Фридфертинг, Р. Вест – М, 2007. – 455 с.

42. Хилл, Д. Думать как магнат / Д. Хилл – Спб, 2006. – 20 с.

43. Хэррис, Дж. Международные финансы / Дж. Хэррис – М.: Филинъ, 2006. – 205 с.

44. Что нужно знать о Форексе. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.rus-plus.info/118.php

45. Шабакер, Р. Технический анализ и прибыль фондового рынка / Р. Шабакер – М, 2005. – 118 с.

46. Швагер, Д. Технический анализ : полный курс / Д. Швагер - С.Петербург 2003г. 86 с.

47. Швегер, Д. Технический анализ фьючерсов / Д. Швегер – СПБ, 2006. – 118 с.

48. Элдер, А. Основы биржевой игры / А. Элдер – М.: Светочъ, 2006. – 217 с.

49. Эрлих, А. Технический анализ товарных и финансовых рынков / А. Эрлих – Издат-во "Инфра - М" 1996. 127 с.

50. Якимкин, Я. Рынок Форекс - Ваш путь к успеху / Я. Якимкин - Москва, "Светоч Л" 2005. 68 с.