K4 = Долгосрочные обязательства / ДС;

K5 = Чистое сальдо наличности / Оборот.

Каждый из показателей оценивается в пределах четырех баллов и определяется общий итог в баллах. Сумма баллов определяет уровень кредитоспособности клиента.

Учитываются также и данные картотеки Банка Франции. Эта картотека имеет четыре раздела. В первом разделе баланса предприятия разделяются на 10 групп в зависимости от размера актива баланса и каждой группе присваиваются литеры от А до К. Второй раздел является разделом кредитной котировки, выражающий доверие, которое может быть допущено в отношении предприятий. Эта котировка основывается на изучении финансовой ситуации и рентабельности, а также на оценке руководителей, держателей капиталов и предприятий, с которыми клиент имеет тесные коммерческие связи. Кредитная котировка делит предприятия на 7 групп, которым присваиваются шифры от 0 до 6.

Третий раздел классифицирует предприятия по их платежеспособности. Банк Франции фиксирует все случаи неплатежей и в зависимости от этого разделяет клиентов коммерческих банков на три группы, которым присваиваются шифры 7, 8 или 9. Шифр 7 означает пунктуальность в платежах, отсутствие реальных трудностей в денежных средствах в течение года. Шифр 8 дается при временных затруднениях, связанных с наличием денежных средств, которые не ставят под серьезную угрозу платежеспособность предприятия. Шифр 9 означает, что платежеспособность предприятия сильно скомпрометирована.

Четвертый раздел картотеки делит всех клиентов на две группы: предприятия, векселя и ценные бумаги которых могут быть переучтены, и предприятия, векселя и ценные бумаги которых не могут быть переучтены в Банке Франции.

1.4 Методика оценки кредитоспособности заемщика, используемая Сбербанком России

Анализ данных о заемщике опирается на большой комплект разноплановых документов (см. приложение 2). Основная цель анализа документов, которые использует банк при предоставлении кредита, - определить способность и готовность заемщика вернуть испрашиваемую ссуду в установленные сроки и в полном объеме.

Для определения кредитоспособности заемщика проводится количественный анализ (оценка финансового состояния) и качественный анализ рисков. Целью проведения анализа рисков является определение возможности, размера и условий предоставления кредита.

Оценка финансового состояния заемщика производится с учетом тенденций в изменении финансового состояния и факторов, влияющих на эти изменения. С этой целью необходимо проанализировать динамику оценочных показателей, структуру статей баланса, качество активов, основные направления хозяйственно-финансовой политики предприятия.

При расчете показателей (коэффициентов) используется принцип осторожности. То есть пересчет статей актива баланса в сторону уменьшения на основании экспертной оценки.

Для оценки финансового состояния заемщика в Сбербанке РФ используются три группы оценочных показателей:

Коэффициент абсолютной ликвидности К₁ характеризует способность к моментальному погашению долговых обязательств и определяется как отношение денежных средств и высоко ликвидных краткосрочных ценных бумаг к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей:

К₁ = (1)

где: стр.260 - денежные средства;

стр. 253 - краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги;

стр.610 - займы и кредиты;

стр.620 - кредиторская задолженность;

стр.630 - задолженность перед участниками по выплате доходов;

стр.660 - прочие краткосрочные обязательства.

Под высоколиквидными краткосрочными ценными бумагами в данном случае понимаются только государственные ценные бумаги и ценные бумаги Сбербанка России. При отсутствии соответствующей информации строка 253 при расчете К₁ не учитывается.

Промежуточный коэффициент покрытия К₂ характеризует способность предприятия оперативно высвободить из хозяйственного оборота денежные средства и погасить долговые обязательства. К₂ определяется как отношение:

К₂ = (2)

где стр.260 - денежные средства;

стр.250 - краткосрочные финансовые вложения;

стр.240 - дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты);

стр.610 - займы и кредиты;

стр.620 - кредиторская задолженность;

стр.630 - задолженность перед участниками по выплате доходов;

стр.660 - прочие краткосрочные обязательства.

Для расчета этого коэффициента предварительно производится оценка групп татей "краткосрочные финансовые вложения" и "дебиторская задолженность" (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты). Указанные статьи уменьшаются на сумму финансовых вложений в неликвидные корпоративные ценные бумаги и неплатежеспособные предприятия и сумму безнадежной дебиторской задолженности соответственно.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) К₃ является обобщающим показателем платежеспособности предприятия, в расчет которого в числителе включаются все оборотные активы, в том числе и материальные:

К₃ = (3)

где стр.290 - итого по разделу II баланса;

стр.244 - задолженность участников по взносам в уставный капитал;

стр.252 - собственные акции, выкупленные у акционеров;

стр.610 - займы и кредиты;

стр.620 - кредиторская задолженность;

стр.630 - задолженность перед участниками по выплате доходов;

стр.660 - прочие краткосрочные обязательства.

Для расчета К₃ предварительно корректируются уже названные группы статей баланса, а также "дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более через 12 месяцев)", "запасы", и "прочие оборотные активы" на сумму соответственно безнадежной дебиторской задолженности, неликвидных и труднореализуемых запасов и затрат и дебетового сальдо по счету 83 "Доходы будущих периодов" (курсовые разницы).

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств К₄ является одной из характеристик финансовой устойчивости предприятия и определяется как:

К₄ = (4)

где стр.490 - итог по разделу III баланса;

стр.640 - доходы будущих периодов;

стр.650 - резервы предстоящих расходов;

стр.590 - итого по разделу IV баланса;

стр.610 - займы и кредиты;

стр.620 - кредиторская задолженность;

стр.630 - задолженность перед участниками по выплате доходов;

стр.660 - прочие краткосрочные обязательства.

Показатели оборачиваемости и рентабельности. Оборачиваемость разных элементов оборотных активов и кредиторской задолженности рассчитывается в днях исходя из объема дневных продаж (однодневной выручки от реализации).

Объем дневных продаж рассчитывается делением выручки от реализации на число дней в периоде (90, 180, 270 или 360). Средние (за период) величины оборотных активов и кредиторской задолженности рассчитываются как суммы половин величин на начальную и конечную даты периода и полных величин на промежуточные даты, деленные на число слагаемых, уменьшенное на 1.

Оборачиваемость оборотных активов:

(5)

Оборачиваемость дебиторской задолженности:

(6)

Оборачиваемость запасов:

(7)

Аналогично при необходимости могут быть рассчитаны показатели оборачиваемости других элементов оборотных активов (готовой продукции, незавершенного производства, сырья и материалов) и кредиторской задолженности. Показатели рентабельности определяются в процентах или долях.

Рентабельность продукции (или рентабельность продаж) К₅ определяется следующим образом:

или (8)

Рентабельность вложений в предприятие:

или (9)

Основными оценочными показателями являются коэффициенты К₁, К₂, К₃, К₄ и К₅. Другие показатели оборачиваемости и рентабельности используются для общей характеристики и рассматриваются как дополнительные к первым пяти показателям.

Оценка результатов расчетов пяти коэффициентов заключается в присвоении заемщику категории по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений с установленными достаточными.

Таблица 7

Категории коэффициентов рентабельности

Далее определяется сумма баллов по этим показателям в соответствии с их значимостью:

Показатель Вес показателя

К₁ 0,11

К₂ 0,05

К₃ 0,42

К₄ 0,21

К₅ 0,21

ИТОГО 1

Формула расчета суммы баллов S имеет вид:

S = 0,11* Категория К₁ + 0,05* Категория К₂ + 0,42* Категория К₃ + +0,21* Категория К₄ + 0,21* Категория К₅.

Значение S наряду с другими факторами используется для определения рейтинга заемщика.

Для остальных показателей третьей группы (оборачиваемость и рентабельность) не устанавливаются оптимальные или критические значения ввиду большой зависимости этих значений от специфики предприятия, отраслевой принадлежности и других конкретных условий. Оценка результатов расчетов этих показателей основана, главным образом, на сравнении их значений в динамике.

Качественный анализ основан на использовании информации, которая не может быть выражена в количественных показателях. Для проведения такого анализа используются сведения, представленные заемщиком, подразделением безопасности банка и информация базы данных (кредитных историй клиентов). На этом этапе оцениваются риски:

• Отраслевые

1. состояние рынка в отрасли;

2. тенденции в развитии конкуренции;

3. уровень государственной поддержки;

4. значимость предприятия в масштабах региона;

5. риск недобросовестной конкуренции со стороны других банков.

• Акционерные

1. риск передела акционерного капитала;

2. согласованность позиций крупных акционеров.

• Регулирования деятельности предприятия

1. подчиненность (внешняя финансовая структура);

2. формальное и неформальное регулирование деятельности;

3. лицензирование деятельности;

4. льготы и риски их отмены;

5. риски штрафов и санкций;

6. правоприменительные риски (возможность изменения в законодательной и нормативной базе).

• Производственные и управленческие

1. технологический уровень производства;

2. риски снабженческой инфраструктуры (изменение цен поставщиков, срыв поставок и т.д.);

3. риски, связанные с банками, в которых открыты счета;

4. деловая репутация (аккуратность в выполнении обязательств, кредитная история, участие в крупных проектах, качество товаров и услуг и т.д.);

5. качество управления (квалификация, устойчивость положения руководства, адаптивность к новым методам управления и технологиям, влиятельность в деловых и финансовых кругах).

Заключительным этапом оценки кредитоспособности является определение рейтинга или класса заемщика. Устанавливается 3 класса заемщиков:

• первоклассные - кредитование которых не вызывает сомнений;

• второго класса - кредитование требует взвешенного подхода;

• третьего класса - кредитование связано с повышенным риском.

Рейтинг определяется на основе суммы баллов по пяти основным показателям, оценки остальных показателей третьей группы и качественного анализа рисков.

Сумма баллов S влияет на рейтинг заемщика следующим образом:

1. S = 1 или S = 0,5 - соответствует первому классу кредитоспособности;

2. S больше 1,05, но меньше 2,42 - соответствует второму классу;

3. S равно или больше 2,42 - соответствует третьему классу.

Далее определенный таким образом предварительный рейтинг корректируется с учетом других показателей третьей группы и качественной оценки заемщика. При отрицательном влиянии этих факторов рейтинг может быть снижен на один класс.

Данная методика отражает общую схему оценки кредитоспособности заемщика. В ней приводится количественный анализ (расчет основных финансовых коэффициентов) и качественный анализ, где оцениваются риски, связанные с деятельностью предприятия.