2635 (Банковские операции с акциями и облигациями)
Описание файла
Документ из архива "Банковские операции с акциями и облигациями", который расположен в категории "". Всё это находится в предмете "банковское дело" из , которые можно найти в файловом архиве . Не смотря на прямую связь этого архива с , его также можно найти и в других разделах. Архив можно найти в разделе "контрольные работы и аттестации", в предмете "банковское дело" в общих файлах.
Онлайн просмотр документа "2635"
Текст из документа "2635"
Томский межвузовский центр дистанционного образования
Томский государственный университет
систем управления и радиоэлектроники (ТУСУР)
Кафедра менеджмента торговых предприятий
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА
по дисциплине «Рынок ценных бумаг »
Выполнила:
студентка ТМЦДО
специальности 080507
Заподойникова Ирина Николаевна
20 сентября 2009 г.
Проверил(а):
оценка «__________»
«______»_____________2009г.
г. Гурьевск 2009 г
ВАРИАНТ 8
Задание 1
Имеются следующие показатели деятельности предприятия:
Баланс
| Статья | Сумма, тыс.руб. | |
| Актив | На начало 2003 | На конец 2003 |
| Внеоборотные активы | 102 570 | 108 013 |
| Нематериальные активы | 2 580 | 3 980 |
| Основные средства | 91 840 | 95 883 |
| Долгосрочные финансовые вложения | 8 150 | 8 150 |
| Оборотные средства | 34 420 | 41 383 |
| Запасы | 11 790 | 10 590 |
| Дебиторская задолженность | 14 300 | 13 600 |
| Краткосрочные финансовые вложения | 6 580 | 14 503 |
| Денежные средства | 1 750 | 2 690 |
| Баланс | 136 990 | 149 396 |
| Пассив | ||
| Капитал и резервы | 79 580 | 95 150 |
| Уставной капитал | 50 000 | 50 000 |
| Резервный капитал | 6 890 | 8 447 |
| Нераспределенная прибыль | 22 690 | 36 703 |
| Долгосрочные обязательства | 40 000 | 40 000 |
| Облигационный займ | 40 000 | 40 000 |
| Краткосрочные пассивы | 17 410 | 14 246 |
| Займы банков | 12 960 | 10 581 |
| Кредиторская задолженность поставщикам | 4 450 | 3 665 |
| Баланс | 136 990 | 149 396 |
Отчет о прибылях и убытках
тыс.руб.
| Статья | 2003 | 2002 |
| Выручка от реализации | 287 600 | 215 080 |
| Себестоимость реализованной продукции | 226 980 | 185 970 |
| Валовая прибыль | 60 620 | 29 110 |
| Коммерческие и управленческие расходы | 15 690 | 7 860 |
| Прибыль от продаж | 44 930 | 21 250 |
| Прочие доходы и расходы | 4 560 | 1 569 |
| Прибыль до уплаты налога и процентов | 49 490 | 22 819 |
| Расходы по выплате процентов по облигациям | 6 800 | 6 800 |
| Налог на прибыль | 10 320 | 4 560 |
| Чистая прибыль | 32 370 | 11 459 |
| Начисленные дивиденды | 16 800 | 6 580 |
| Нераспределенная прибыль | 15 570 | 4 879 |
Дополнительная информация
| Выпущенные обыкновенные акции, шт. | 100 000 | 100 000 |
| Рыночная цена одной акции, руб. | 560 | 536 |
| Номинальная цена облигации, тыс.руб. | 100 | 100 |
Рассчитайте и проанализируйте следующие показатели:
-
Балансовую стоимость облигации.
-
Балансовую стоимость акции.
-
Дивиденд на одну акцию.
-
Прибыль на одну акцию.
-
Покрытие дивидендов по обыкновенным акциям.
-
Покрытие процента по облигациям.
-
Рентабельность собственного капитала.
-
Финансовый рычаг.
Решение:
1. Балансовая стоимость облигации равна отношению чистых активов, обеспечивающих облигации к числу выпущенных облигаций. Чистые активы, обеспечивающие облигации определяются как разность между балансовой стоимостью активов минус кредиторская задолженность (долги банкам и текущая задолженность), задолженность участников по оплате уставного капитала, остаточная стоимость нематериальных активов, собственные акции, выпущенные на баланс общества, убытки общества.
Чистые активы на н.г. = 136 990 -17 410 – 2 580 – 50 000 = 67 000 тыс.руб.
Число выпущенных облигаций = 40 000 / 100 = 400 шт.
БС об. н.г. = 67 000 / 400 = 167,5 тыс.руб.
Чистые активы на к.г. = 149 396 – 3 980 – 50 000 – 14 246 = 81 170 тыс.руб.
Число выпущенных облигаций = 40 000 / 100 = 400 шт.
БС об. к.г. = 81 170 / 400 = 202,9 тыс.руб.
2. Балансовая стоимость акции определяется по формуле:
БС ак. = Чистые активы / число выпущенных акций
Чистые активы = общая стоимость активов по балансу минус нематериальные активы, минус краткосрочные обязательства, минус задолженность по облигациям.
Ч.акт.н.г. = 136 990 -17 410 – 2 580 – 40 000 = 77 000 тыс.руб.
БС ак. = 77 000 / 100 000 = 0,77 тыс.руб. на одну акцию.
Ч.акт.к.г. = 149 396 – 3 980 – 40 000 – 14 246 = 91 170 тыс.руб.
БС ак. = 91 170 / 100 000 = 0,91 тыс.руб. на одну акцию.
3. Дивиденд на одну акцию:
Н.г. = 16 800 / 100 000 = 0,168 тыс.руб.
К.г. = 6 580 / 100 000 = 0,066 тыс.руб.
4. Прибыль на одну акцию:
Чистая прибыль компании составила на начало года 32 370 тыс.руб., на конец года – 11 459 тыс.руб.
ЕSP на начало года 32 370 / 100 000 = 0,32 тыс.руб. на акцию.
ЕSP на конец года 11 459 / 100 000 = 0,12 тыс.руб. на акцию.
5. Покрытие дивиденда по акциям:
Пд н.г. = 
Пд к.г. = 
6. Покрытие процента по облигациям равно отношению прибыли до уплаты налогов и процентов к сумме процентов по облигациям.
ППО н.г. = 
ППО к.г. = 
7. Рентабельность собственного капитала = чистая прибыль за год / среднегодовая стоимость собственного капитала.
РОЕ н.г. = 32 370 / (50 000 + 6 890 + 22 690) = 40,7%
РОЕ к.г. = 11 459 / (50 000 + 8 447 + 36 703) = 12%
8. Финансовый рычаг = заемный капитал / собственный капитал.
Заемный капитал – долгосрочные кредиты банков и облигационные займы.
ЗК н.г. = 40 000
ЗК к.г = 40 000
СК н.г. = 50 000 + 6 890 + 22 690 = 79 580 тыс.руб.
СК к.г. = 50 000 + 8 447 + 36 703 = 95 150 тыс.руб.
ФР н.г. = 40 000 / 79 580 = 0,5
ФР к.г. = 40 000 / 95 150 = 0,4.
Задание 2
Сравните риск вложений в акции АО «А» и АО «Б».
Акции имеют следующие распределения вероятности доходности.
| Вероятность | 0,15 | 0,2 | 0,4 | 0,25 | 0,1 |
| Доходность акции АО «А»,% | 10 | 13 | 18 | 22 | 28 |
| Доходность акции АО «Б», % | 0 | 12 | 25 | 30 | 35 |
Решение:
1) Определим ожидаемую доходность акции А.
2) Определим среднее квадратичное отклонение для акции А.
доходности
3) Определим коэффициент вариации.
Vа = 0,057/0,196 = 29% составляют колебания от ожидаемой величины.
4) Определим ожидаемую доходность акции Б.
5) Определим ожидаемую доходность акции Б.
доходности
6) Определим коэффициент вариации.
Vб = 0,116/0,234 = 49,6% составляют колебания от ожидаемой величины.
Ответ: Поскольку показатели Qа и Vа меньше показателей Qб и Vб, покупка акций А менее рискованна, однако ожидаемая доходность по акциям АО «А» (19,6%) так же ниже, чем по акциям АО «Б» (23,4%).
Задание 3
Определите совокупную сумму подоходного налога за весь срок владения облигацией.
Государственная облигация номинальной стоимостью 100 000 руб. приобретена АО «Б» за 83% от номинала. Купонная ставка по облигации составляет 13% годовых. Срок погашения 3 года.
Решение:
В соответствии с Налоговым кодексом РФ (часть 2, глава 25, статья 284, п.25 (ред. ФЗ от 22.05.2003 №55 – ФЗ)) доход в виде разницы между ценой приобретения и продажи облагается по ставке 24%, доход в виде процентов по государственным и имущественным облигациям по ставке 15%.
1) Доход в виде дисконта облагается по ставке 24%.
Налог на прибыль: Н1 = (100 000 – 0,83 * 100 000) * 0,24 = 4080 руб.
2) Налог на доходы в виде процентов за 3 года:
Доход за 3 года: 3 * 0,13 * 100 000 = 39 000 руб.
Н2 = 39 000 * 0,15 = 5850 руб.
3) Общая сумма налога: Н1 + Н2 = 9930 руб.
Ответ: Общая сумма налога 9930 рублей.
Задание 4
Определите, покупка, какой облигации предпочтительна с точки зрения дохода за первый год. Номинал всех облигаций одинаков и равен 100 тыс. руб.
Облигация А – бескупонная, срок обращения 1 год, приобретается с дисконтом 20%.
Облигация В – погашается через год, купонной ставкой 18% годовых, продается по 95% от номинала.
Решение:
Для определения предпочтительности надо рассчитать доходность по операциям с каждым видом облигации. Поскольку данные в задании приведены в относительных единицах, то и расчеты будем производить в процентах. Доходность равна сумме доходности в виде разницы в цене приобретения и погашения и ставки купона.
-
Доходность по облигации А:
Rа = 20%
-
Доходность по облигации В:
Rв = (100% - 95% + 18) / 95% = 24,2%
