Услуга: Анализ финансовой устойчивости предприятия

Решите задачи:

1

По данным бухгалтерского баланса провести анализ финансовой устойчивости предприятия; обосновать предложения и практические рекомендации по управлению риском снижения финансовой устойчивости

Бухгалтерский баланс по АО, тыс. руб.

Коэффициенты финансовой устойчивости

Коэффициент концентрации собственного капитала (

– капитал собственников фирмы (итого по разделу III)

– общая сумма источников средств, т.е. итог баланса (Баланс (1600 или 1700 код строки).

Чем выше значение этого коэффициента, тем независимее от внешних кредиторов и стабильнее предприятие.

______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________________

Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников (

– капитал собственников фирмы (итого по разделу III)

– долгосрочные обязательства (итог раздела IV строка 1400)

_______________________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________________

Уровень финансового левериджа

- Долгосрочные заёмные средства (1410)

– капитал собственников фирмы (итого по разделу III)

Экономическая интерпретация показателя: сколько рублей заёмного капитала приходится на один рубль собственных средств. Чем выше значение, тем больше риск и ниже её резервный заёмный потенциал.

_______________________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________________

2

Фирма производит и продаёт 10000 изделий по цене 500 рублей за единицу. Постоянные издержки составляют 2000000 рублей в год, переменные составляют 200 рублей на единицу продукции.

Провести операционный анализ маржинальной прибыли и рассчитать пороговые значения в деятельности предприятия: критический объём производства и реализации (точка безубыточности), пороговую выручку (выручка при критическом объёме производства и реализации), запас финансовой прочности.

Точка безубыточности

Точка безубыточности [в натуральном выражении (шт.)] = Постоянные затраты / (Цена единицы товара или услуги − Переменные затраты на единицу товара или услуги)

_______________________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________________

Точка безубыточности (руб.) Т.е. сколько нужно продать, чтобы покрыть постоянные и переменные затраты на их производство?

_______________________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________________

Маржинальный доход (MRi)

Маржинальный доход (𝑀𝑅) – это, величина, которая включает постоянных расходы и прибыль за отчётный период (или остающаяся после вычитания переменных расходов из доходов от продаж). Маржинальный доход называют также суммой покрытия, так как из дохода предприятия сначала покрывают постоянные расходы, т.е. те затраты без расходов на которых предприятие не сможет функционировать (поэтому её называют суммой покрытия), а та часть выручки, которая остаётся после покрытия постоянных затрат, идёт на формирование прибыли, и это будет либо прибылью, либо убытками.

_______________________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________________

Запас финансовой прочности в единицах продукции (Кб)

Запас финансовой прочности. Рассчитывается в единицах продукции или в денежном выражении. Его величина (разность между фактическим объёмом выпуска и объёмом выпуска в точке безубыточности) показывает, на сколько единиц продукции или процентов может снизиться объем продаж, чтобы предприятию не достигло точки безубыточности и ему удалось избежать убытков.

_______________________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________________

Запас финансовой прочности в %

_______________________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________________

Запас финансовой прочности в рублях

_______________________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________________

3

Потребность компании в денежных средствах составляет 300000 рублей в неделю, транзакционные издержки при купле краткосрочных ликвидных бумаг составляют 8000 рублей, а процентная ставка по этим ценным бумагам составляет 6% годовых. Используя модель Баумоля рассчитать оптимальный остаток денежных средств предприятия.

Модель Баумоля позволяет рассчитать оптимальный остаток денежных средств с учётом стоимости транзакции пополнения денежных средств и альтернативных издержек его поддержания.

При условии выполнения исходных положений модели Баумоля полученный оптимальный остаток денежных средств является достаточным для сохранения платёжеспособности бизнеса. При выполнении условия равномерности расходования денежных средств не возникает необходимости поддержания страхового остатка, поэтому их минимальный остаток будет равен 0.

Годовая потребность в денежных средствах (Тг)

_______________________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________________

Оптимальный остаток денежных средств (OCB) - Optimal Cash Balance

_______________________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________________

4

По данным бухгалтерского баланса провести анализ ликвидности и платёжеспособности предприятия; обосновать предложения и практические рекомендации по управлению риском снижения платёжеспособности

Бухгалтерский баланс по АО, тыс. руб.

Анализ ликвидности и платёжеспособности предприятия:

Величина собственных оборотных средств, или чистого оборотного капитала (Net Working Capital, WC):

CA – оборотные активы (итог раздела II баланса);

CL – краткосрочные обязательства (итог раздела V баланса).

_______________________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________________

Коэффициент текущей ликвидности:

Даёт общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств).

Значение показателя может значительно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост обычно рассматривается как благоприятная тенденция

_______________________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________________

Коэффициент быстрой ликвидности:

По своему смысловому назначению аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчёта исключена наименее ликвидная их часть – производственные запасы.

Логика такого исключения состоит в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже расходов по их приобретению.

_______________________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________________

Коэффициент абсолютной ликвидности:

Показывает какая часть краткосрочных заёмных обязательств может быть погашена немедленно за счёт имеющихся денежных средств.

_______________________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________________

5

На основании данных таблицы оценить влияние изменения рентабельности и удельного веса каждого из изделий на рентабельность всего ассортимента выпускаемой продукции

Отклонение = Отчётный год – Базисный год

Рентабельность % всего ассортимента (Базисный или отчётный год) =

товар1 {(Рентабельность, %) * (Доля в объёме рентабельности, доли единицы)} +

товар2 {(Рентабельность, %) * (Доля в объёме рентабельности, доли единицы)} +

товар3 {(Рентабельность, %) * (Доля в объёме рентабельности, доли единицы)} +

товар4 {(Рентабельность, %) * (Доля в объёме рентабельности, доли единицы)}

Итог отклонение = Итог Отчётный год – Итог Базисный год

Структура реализации = {базисный год (Рентабельность, %)} * {Отклонение (Доля в объёме рентабельности, доли единицы)}

Итог структура реализации = Сумма всех товаров по полю «Структура реализации»

Рентабельность изделия = {Отклонение (Рентабельность, %)} * {Отчётный год (Доля в объёме рентабельности, доли единицы)}

Итог Рентабельность изделия = Сумма всех товаров по полю «Рентабельность изделия»

Общее влияние факторов = Структура реализации + Рентабельность изделия

Итог Общее влияние факторов = Сумма всех товаров по полю «Общее влияние факторов»

или = {Базисный год (Рентабельность, %)} - {Отчётный год (Рентабельность, %)}

6

Открыт счёт в банке на сумму 10000 рублей под сложные проценты с ежемесячной капитализацией со ставкой 12 процентов годовых. Какая сумма накопится на счёте через 5 лет?

База для начисления сложных процентов увеличивается с каждым шагом во времени, поэтому сумма начисляемых процентов постоянно возрастает. Процесс наращения происходит с ускорением.

S = Р * (1 + (N/100)/12)^n

n – количество проведённых операций перевода процентов в тело вклада на протяжении полного срока действия договора (то есть месяцев вклада);

S – сумма вклада на дату окончания действия депозита, которую вкладчик получит на руки;

Р – изначально внесённая сумма на депозит с возможностью капитализации;

N - % ставка (годовая).

_______________________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________________

7

Инвестированы средства под сложные проценты с ежемесячной капитализацией со ставкой 18 процентов годовых. Какова годовая эффективная процентная ставка?

Годовую процентную ставку называют номинальной (обозначается i). Эффект от более частого начисления процентов заключается в том, что подлинная эффективная процентная ставка в итоге за год выше, чем номинальная процентная ставка.

Формула для расчёта эффективной процентной ставки при помощи номинальной процентной ставки:

- эффективной процентной ставки;

- количество раз начисления процентов в течение одного процентного периода.

_______________________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________________

8

Номинальная доходность инвестиций в пакет обыкновенных акций составила 25% годовых. Какова реальная доходность этих инвестиций при условии, что инфляция составила 10% годовых.

Уравнение Фишера активно используется в инвестиционном анализе для сравнения вариантов инвестиций. Формула Фишера устанавливает связь между реальными и номинальными процентными ставками:

- реальная процентная ставка;

- номинальная процентная ставка;

- ожидаемый уровень инфляции.

_______________________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________________

9

Компания занимается продажей спиртных напитков: коньяка и арманьяка. В 2020 и 2021 годах предприятие достигло результатов, представленных в таблице.

Таблица:

Провести факторный анализ валовой прибыли и оценить влияние таких факторов как:

- влияние изменения цены;

- влияние изменения издержек;

- влияние изменения ассортимента;

- влияние изменения объёма продаж.

10

Используя трёхфакторную модель Дюпона на основании данных, таблицы проведите факторный анализ рентабельности собственного капитала предприятия и оцените влияние таких факторов как:

- влияние изменения чистой прибыли;

- влияние изменения оборачиваемости активов;

- влияние изменения структуры капитала.

Таблица:

Вопрос повышения прибыльности стоит на первом месте для большинства компаний. Финансовый анализ позволяет достичь этой цели, а одним из эффективных инструментов является модель Дюпона.

Модель Дюпона - модель рентабельности собственного капитала (ROE), позволяет детально анализировать компоненты доходности и выявлять ключевые области для улучшения.

Модель Дюпона состоит из трех ключевых компонентов:

____________________________________________________________________

1. Прибыльность продаж: показывает, какую долю от выручки составляет чистая прибыль.

____________________________________________________________________

____________________________________________________________________

1. Оборачиваемость активов: демонстрирует, насколько эффективно компания использует свои активы для генерации выручки.

____________________________________________________________________

____________________________________________________________________

1. Финансовый рычаг: отражает степень использования заёмных средств для финансирования активов компании.

_____________________________________________________________________

_____________________________________________________________________

– чистая прибыль;

– выручка;

– активы;

– собственный капитал.