ВКР: Экономико-математические методы в управлении портфелем акций

Содержание
Введение............................................................................................................................................. 3
Глава 1 Теоретические основы модели оценки финансовых активов ......................................... 6
1.1. Основные предпосылки модели CAPM ................................................................................... 6
1.2. Теорема разделения.................................................................................................................... 8
1.3. Рыночный портфель................................................................................................................. 12
1.4. Линия рынка капитала (CML)................................................................................................. 13
1.5. Линия рынка ценных бумаг (SML)......................................................................................... 15
1.6. Рыночная модель...................................................................................................................... 20
1.7. Критика модели CAPM............................................................................................................ 23
Глава 2 Теория арбитражного ценообразования.......................................................................... 25
2.1. Основные предпосылки АРТ................................................................................................... 25
2.2. Основы АРТ и арбитражный портфель.................................................................................. 26
2.3. Эффекты ценообразования и основное уравнение АРТ....................................................... 29
2.4. Объединение моделей АРТ и CAPM...................................................................................... 31
2.5. Выявление факторов в АРТ..................................................................................................... 33
Глава 3 Экспериментальные расчёты............................................................................................ 34
3.1. Обоснование параметров модели САРМ............................................................................... 34
3.2. Оценка параметров основного уравнения АРТ..................................................................... 45
Заключение...................................................................................................................................... 52
Список использованных источников............................................................................................ 55
Приложения..................................................................................................................................... 58


Введение
В наше время, в условиях рыночной экономики, особую остроту приобретает тема развития рынка капитала, ведь он является эффективным регулятором многих процессов в экономике. Формирование рынка капитала оказывает огромное влияние на осуществление инвестиционной деятельности различных собственников капитала. Наряду с этим происходит популяризация фондового рынка, всё больше людей интересуются данной область инвестирования. Инвесторы, вкладывая свои денежные ресурсы в ценные бумаги ожидают получения дохода. Но, как и любая другая сфера, деятельность на фондовом рынке сопряжена с определёнными рисками. Собственник капитала, вкладывающий свои средства в ценные бумаги принимает ту или иную часть риска. Поэтому в основе принятия решения об инвестировании лежит соизмерение риска и доходности. При желании получить высокую доходность, инвестор вкладывает свои средства в более рисковые ценные бумаги, например, в акции. Следовательно, у инвесторов возникают определённые вопросы, связанные с уровнем ожидаемой доходности и степенью риска, при формировании инвестиционного портфеля. «Какие ценные бумаги следует включать