ВКР: Оценка стоимости конвертируемых облигаций методом построения биномиального дерева

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. ОСНОВЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ РЫНКА КОНВЕРТИРУЕМЫХ ОБЛИГАЦИЙ
1.1. Основные понятия рынка конвертируемых облигаций, виды конвертируемых облигаций
1.2. Параметры конвертируемых облигаций и их взаимосвязь
1.3. Мировой и российский опыт выпуска конвертируемых облигаций
ГЛАВА 2. ПРИМЕНЕНИЕ МЕТОДА ПОСТРОЕНИЯ БИНОМИАЛЬНОГО ДЕРЕВА К ОЦЕНКЕ СТОИМОСТИ КОНВЕРТИРУЕМЫХ ОБЛИГАЦИЙ
2.1. Эволюция развития методов оценки стоимости конвертируемых облигаций
2.2. Теоретические основы использования метода построения биномиального дерева для оценки конвертируемых облигаций
2.3. Практическое применение метода построения биномиального дерева для оценки стоимости конвертируемых облигаций c бермудскими и американскими опционами
ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕТОДОВ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ КОНВЕРТИРУЕМЫХ ОБЛИГАЦИЙ
3.1. Анализ результатов оценки стоимости конвертируемых облигаций методом построения биномиального дерева на массиве реальных данных
3.2. Анализ чувствительности цены конвертируемых облигаций при изменении параметров модели...........
3.3. Модификации метода построения биномиального дерева для повышения качества оценки конвертируемых облигаций
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЯ

ВВЕДЕНИЕ

Развитый финансовый рынок характеризуется наличием широкого спектра инструментов. Это, с одной стороны, позволяет эмитентам выбирать нужные инструменты под конкретные задачи и конкретную экономическую ситуацию, с другой стороны, позволяет инвесторам осуществлять различные инвестиционные стратегии на рынке.
Одним из таких сегментов является сегмент конвертируемых облигаций, один их старейших в мире. Российский рынок облигаций в последние годы активно развивается, в том числе благодаря изменению законодательства в этой области. Так, среди новых сегментов за последние годы появились структурные продукты, выпущенные по российскому праву, «зеленые» облигации, сегмент ВДО (высокодоходных облигаций). Пожалуй, следующим в этой линейке мог бы стать сегмент конвертируемых облигаций, особенно учитывая тот факт, что сдвиги в законодательстве в этом направлении уже наметились.
Благодаря особенностям своей структуры, конвертируемые облигации во всем мире позволяют компаниям на стадии роста размещать облигации с более низкой доходностью к погашению в сравнении с обыкновенными облигациями. В мире около 60% конвертируемых облигаций выпускают компании с небольшой капитализацией (small-cap category), что позволяет им находить дешевое финансирование для более быстрого развития [35]. Компании, которые размещают конвертируемые облигации, представляют такие индустрии как компьютерные технологии, электроника, здравоохранение, интернет, полупроводники, т.е. те отрасли, которые в свете пандемии коронавируса выходят на передний план и будут развиваться наиболее активно.