диссертация (Офшорный бизнес в деятельности российских инвесторов)

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ БЮДЖЕТНОЕУЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ«МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ИНСТИТУТМЕЖДУНАРОДНЫХ ОТНОШЕНИЙ (УНИВЕРСИТЕТ)МИНИСТЕРСТВА ИНОСТРАННЫХ ДЕЛ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИНа правах рукописиТАТУЛОВ КОНСТАНТИН ГЕОРГИЕВИЧОФШОРНЫЙ БИЗНЕС В ДЕЯТЕЛЬНОСТИРОССИЙСКИХ ИНВЕСТОРОВСпециальность:08.00.14 – Мировая экономикаДиссертация на соискание ученой степеникандидата экономических наукНаучный руководитель:доктор экономических наук,профессор, заведующийкафедрой мировой экономикиМГИМО(У) МИД РоссииА.С.

БулатовМосква – 2014СодержаниеВведение ....................................................................................................................................3Глава 1. Офшорный бизнес в мировой экономике ................................................................ 121.1. Теоретико-методологические аспекты офшорного бизнеса ................................... 121.2.

Роль офшоров в международном движении капитала ............................................ 31Глава 2. Предпосылки и механизм экспорта капитала из России в офшоры ....................... 482.1 Место офшорных юрисдикций в экспорте капитала из России .................................. 482.2. Интервьюирование экономических агентов, работающих с офшорами.................... 752.3.

Практические аспекты организации и использования офшоров российскимирезидентами......................................................................................................................... 83Глава 3. Национальное и международное регулирование офшорной деятельности. ........ 1143.1 Мировой опыт регулирования офшорной деятельности....................................... 1143.2 Российская практика регулирования офшорной деятельности ............................ 1303.3 Перспективы регулирования вывоза российского капитала в офшоры ............... 141Заключение............................................................................................................................

154Список источников литературы ........................................................................................... 158Приложения .......................................................................................................................... 1752ВведениеДеятельность государственных органов в экономически развитых и вразвивающийся странах часто противоречит интересам коммерческихструктур и отдельных граждан. Стремление предпринимателей, бизнесменов,политиков и просто имеющих значительные средства людей к офшорамобъяснимо и носит глобальный характер.

Причины этого явления известны,но масштабы, особенности и методы противодействия нуждаются вдополнительных исследованиях. Особенно актуальна проблема офшоров дляРоссии, из которой в офшоры за 20 лет было вывезено до 1,2 трлн долл., иежегодно до ¾ экспорта капитала приходится на офшоры.Актуальность темы диссертационного исследования.ПорасчётамBoston Consulting Groupот 2012г.,в офшорахсосредоточено 8,2 млрд. долл., что составляло 6,9% мировых финансовыхактивов на соответствующий год 1.

С развитием мировых рынков капиталавозрастает мобильность финансовых средств, что позволяет активнееперераспределять инвестиции между странами и регионами. Немалую роль вэтом процессе сыграла правовая либерализация международного движениякапитала в большинстве стран мира, а также развитие информационныхтехнологий.Свобода движения капитала в мире порождает конкуренцию междустранами-реципиентами инвестиций. Используя свой суверенитет, офшорныеюрисдикции с их максимально выгодными для нерезидентов условияминаиболеепривлекательныдлярегистрациикомпанийипроведениямеждународных финансовых операций.Главными конкурентными преимуществом офшоров являются оченьнизкое налогообложение, полная свобода движения капитала, частаявозможность в той или иной степени сохранять анонимность владельцевкапитала, а также неплохая юридическая и судебная поддержка.

БудучиBoston Consulting Group Global Wealth Report 2013, PP. 5,11. [электронный ресурс]. URL:http://www.bcg.de/documents/file135355.pdf13преимущественнотерриториямиснизкимпотенциаломпривлеченияиностранных инвестиций в реальный сектор экономики, офшоры привлекаютфинансовый капитал путём предоставления инвесторам удобных им условийдля функционирования этого капитала. Страны, из которых в офшорынаправляются инвестиции, имеют претензии к ним по причине того, что тефактически способствуют оттоку капитала из их экономик, снижаяналоговые доходы бюджета и объём инвестиций. Ущерб от деятельностиофшоров, по расчётам диссертанта, только для бюджетов развитых стран запоследнее десятилетние составил более триллиона долларов.

Это побуждаетмеждународное сообщество выдвигать претензии к офшорам и приниматьмеры, направленные на уменьшение оттока капитала в офшоры.Для российской экономики проблема использования её резидентамиофшоров не менее актуальна, поскольку велики объёмы операций софшорами, как законных, так и незаконных, что приводит к значительномуущербу для бюджета и экономики в целом.С развитием финансовых рынков, а равно с углублением участияРоссии в мировой экономике, актуальность использования офшоровроссийскими инвесторами, выявления причин и последствий этого процесса,а также разработка адекватных инструментов его регулирования тольковозрастает.В целом до ¾ как ежегодных, так и накопленных российских зарубежныхинвестиций приходится на офшоры в той или иной форме.

В то же время, пооценке диссертанта, основанной на анализе движения капитала из России вофшоры и обратно, значительная часть инвестиций из России в офшорывозвращается в той или иной форме, что также подтверждается результатамиинтервьюирования, проведенного диссертантом.Степеньразработанностипроблемы.Существуетзначительноеколичество российских исследований по рассматриваемой проблематике,хотя в целом их меньше по сравнению с количеством иностранныхисследований.4Из зарубежных авторов следует отметить работы Р. Джонса и позже Х.Маккана, в которых авторы проводят общий анализ роли офшоров в мировойэкономике,особенностейофшорногозаконодательстваиработысофшорами, а также дают оценку их влиянию на страны происхожденияинвестиций и показывают преимущества использования офшоров дляинвестора.

На последнем аcпекте особенно концентрируются Т. Нил и А.Зороме. Что характерно, Джонса Р.А и Маккана Х. к моменту публикациисвоих работ уже много лет были практикующими финансистами, а Нил Т.Работал советником по экономическим вопросам в различных государствах.Сотрудник МВФ Зороме А. в своей работе «Концепция офшорныхфинансовых центров: в поиске практического определения» указывает навозможность не только юридического, но и финансового критерия отнесениятой или иной страны к офшорам.

Сотрудник Tax Justice Network Дж. Генриакцентирует внимание на количественной оценке роли офшоров в мировыхфинансах.Российскими авторами особенно хорошо исследованы юридическиеаспекты использования офшоров. Значительный вклад в этом направлениивнесли:А.Апель,Д.Теунаев,В.Гунько,Д.Ушаков,М.Владимирова,М.Халдин,Г.Соколов,Э.Шамбост.М.Стажкова,Практическийанализофшорных схем исследовался менее подробно: здесь следует отметитьработы Д.Голубкова и Е.Корнеевой. Статистический анализ разработан ещёменьше,здесьследуетвыделитьработыА.Булатова,В.Катасонова,Г.Костюниной, Б.Хейфеца.Международные организации, такие как ФАТФ и ОЭСР, регулярнопубликуют материалы, касающиеся исследований офшоров и вырабатываютпредложения по регулированию этой сферы.Однако огромные масштабы проблемы вкупе с быстрыми изменениями вдеятельности офшоров в России и мире требуют дальнейшей разработкиданной темы.

На настоящий момент отсутствуют подробные исследования5масштабов и методов использования офшоров российскими резидентами,последствий этой деятельности и мер, используемых и которые следуетиспользовать для её регулирования.Цельюприкладныхработыосновявляетсяисследованиеиспользованиятеоретических,офшорныхкомпанийатакжероссийскимиинвесторами.

Поставленная цель достигается решением следующих задач:1.теоретико-методологический анализ офшорной деятельности в мире насовременном этапе;2.исследование тенденций развития офшорного бизнеса в рамкахмеждународных инвестиционных процессов;3.анализ роли офшоров в деятельности российских инвесторов;4.исследование мотивов и методов использования офшоров российскимиинвесторами;5.оценкамакроэкономическогоущербаивыгоддляроссийскойэкономики от использования офшоров российскими инвесторами;6.проведение сравнительного анализа политики регулирования офшорнойдеятельности международным сообществом и Россией;7.разработкапредложенийпосовершенствованиювРоссиигосударственной политики в отношении офшоров.Объектом диссертационного исследования является роль офшоров вмеждународных инвестиционных процессах.Предметом диссертационного исследования являются инвестиционныепотоки из Российской Федерации в офшорные юрисдикции.

Что касаетсяиспользования офшоров российскими резидентами для отмывания доходов,полученных нелегальным путем, то в диссертации эта деятельность нерассматривается,т.к.вбольшинствесвоёмонанеявляетсяпредпринимательской.Теоретическую основу исследования в рамках настоящей диссертациисоставляет теория международного движения капитала в части влияния нанего налогообложения (Б. Олин) и в части диверсификации портфеля активов6(Дж.