автореферат (Офшорный бизнес в деятельности российских инвесторов), страница 2

После введения этих мер возможно обложениеналогами офшорных компаний, используемых российскими резидентами.Практическая значимость работы. Выводы исследования могут бытьиспользованыаналитическимиМинистерствомслужбамифинансовФедеральногоРоссии,СобранияБанкомРоссииРоссиивицеляхрегулирования экспорта капитала из России в офшоры, а также для разработкисоответствующих законопроектов. Также результаты исследования могутиспользоваться в экономических учебных заведениях в рамках курсов поизучению международного движения капитала, и в особенности участия в нёмРоссии.Апробация результатов исследования производилась в опубликованныхдиссертантом научных статьях, а также на научных и практическихконференциях «Россия в международном движении капитала», проведенных вМГИМО (У) МИД РФ в ноябре 2012г.

и апреле 2013г.Структура диссертации. Диссертация состоит из введения, трёх глав,заключения, библиографического списка и приложений.8ВведениеГлава 1. Офшорный бизнес в мировой экономике1.1.Теоретико-методологические аспекты офшорного бизнеса1.2.Роль офшоров в международном движении капиталаГлава 2. Предпосылки и механизм экспорта капитала из России вофшоры2.1 Место офшорных юрисдикций в экспорте капитала из России2.2. Интервьюирование экономических агентов, работающих с офшорами2.3. Практические аспекты организации и использования офшоровроссийскими резидентамиГлава 3. Национальное и международное регулирование офшорнойдеятельности3.1Мировой опыт регулирования офшорной деятельности3.2Российская практика регулирования офшорной деятельности3.3Перспективы регулирования вывоза российского капитала в офшорыЗаключениеСписок источников литературыПриложения2.

Основное содержание работыВ соответствии с заявленными целью и задачами диссертантомпоследовательно рассматриваются следующие вопросы:Теоретико-методологическая основа исследования офшорного бизнеса.Офшорная деятельность является частью международного движениякапитала. Теоретическое обоснование использования инвесторами офшоровбазируется на теории международного движения капитала, объясняющейвыгоды для инвестора от таких операций.

Специфика офшорной деятельностипозволяет выделить ряд свойств офшорной юрисдикции: ориентациязарегистрированных в офшорной юрисдикции компаний на операции вне этойюрисдикции, низкие налоги и сборы для подобных компаний или же ихотсутствие,предельноупрощеннаяпроцедурарегистрации,атакжеупрощенная либо отсутствующая система отчетности, высокий уровень9конфиденциальности,либеральноекорпоративноеивалютноезаконодательство. Отдельные международные организации (ОЭСР, ФАТФ,МВФ), отдельные страны или их органы (например, Министерство финансовРоссии и Банк России) обычно имеют набор параметров для отнесенияюрисдикций к офшорным. В результате у этих организаций и странформируются списки офшоров, необходимые для адресного регулирования ихдеятельности и деятельности инвесторов, связанной с офшорами, причём этисписки в значительной мере различаются.Диссертант предлагает следующее определение офшора: офшорнаяюрисдикция (она же офшорная зона или территория, она же офшор) – этогосударстволиботерриториявсоставекакого-либогосударства,предлагающая относительно низкий или нулевой уровень налогообложениядля иностранных инвесторов, обычно ведущих деятельность за пределамиданной страны или территории, при этом обеспечивающая им минимальныйуровень прозрачности проводимых операций для международных органов исравнительно высокую защищенность для их активов от внешних претензий.Офшорный бизнес тесно связан с проблемой бегства капитала,поскольку офшорные компании в силу своих специфических свойствявляются лучшим доступным инструментом для целей бегства капитала.

Онитакже часто используются в нелегальной деятельности вплоть до легализациидоходов, полученных преступным путем.В макроэкономическоми микроэкономическомсмыслеофшорыоказывают как положительное, так и отрицательное влияние на мировуюэкономику. К положительным сторонам можно отнести общее упрощение иудешевлениетрансграничногодвижениякапитала,снижениеобщегоналогового бремени в мире, усиление защиты прав собственности, а такжеразвитие экономики офшорных государств; к отрицательным – ущерб дляэкономики стран происхождения офшорного капитала, усиление в нихсоциальногорасслоения,косвеннаяпреступной деятельности.10поддержкатеневойэкономикииОфшорныйбизнесврамкахмеждународныхинвестиционныхпроцессов.При оценке доли офшоров в том или ином показателе диссертантпроизводит вычисления для 2-х групп стран: для офшорных финансовыхцентров (офшоров по классификации Банка международных расчетов) и дляофшорных финансовых центров вместе с «офшоропроводящими странами»,которыеобслуживаютфинансовыеоперацииисчетакомпаний,зарегистрированных в офшорах.

На основе проведенного анализа автор отнеск офшоропроводящим странам такие страны, как Люксембург, Нидерланды,Швейцария, Ирландия и Великобритания. Эти страны также входят внекоторые офшорные списки.Постоянного мониторинга объёмов финансовых активов, приписанных кофшорам, не ведется, общепринятых методов подсчёта тоже нет. За последниегоды были сделаны следующие экспертные оценки: Х. Маккан в своей работеоценивает стоимость активов, размещенных в офшорах, в 6,5 трлн.

долл. посостоянию на 2002г. 2, что составляло 5,5% мировых финансовых ресурсов посостоянию на соответствующий год 3. Оценка ОЭСР по соответствующемупоказателю – 7 трлн. долл. на 2007г., что составляло порядка 3,3% мировыхфинансовых ресурсов на соответствующий год. Расчёт Tax Justice Network –от 21 до 32 трлн. долл.

4 на 2011г., или от 9,3 до 14,2% мировых финансовыхресурсов на соответствующий год. По расчётам Boston Consulting Group от2012г., в офшорах сосредоточено 8,2 млрд. долл., что составляло 6,9%мировых финансовых ресурсов на соответствующий год по их собственнойоценке 5. Оценка диссертанта на сентябрь 2013г. базируется на данных обактивах и пассивах банковских систем офшоров и составляет от 6,8% (16,5трлн. долл. для офшорных финансовых центров) до 20,1% (48,5 трлн. долл.2McCann Hilton, Offshore finance, Cambridge University Press, 2006, p34.Credit Suisse Global Wealth Databook, Credit Suisse AG, 2013, PP. 34-894James T. Henry The Price of offshore revisited – July 2012, Tax Justice Network, P.36, [электронный ресурс].URL: http://www.taxjustice.net/cms/upload/pdf/Price_of_Offshore_Revisited_120722.pdf5Boston Consulting Group Global Wealth Report 2013, PP.

5,11, [электронный ресурс]. URL:http://www.bcg.de/documents/file135355.pdf311для офшорных финансовых центров и офшоропроводящих стран) мировыхфинансовых активов.Несмотря на провозглашение борьбы с чрезмерно либеральныминалоговыми режимами, за 1995-2011гг. доля офшоров в банковских депозитахстран ЕС выросла с 10% до 15%. Согласно данным ОЭСР, в форме прямыхзарубежных инвестиций (ПЗИ) из стран «большой семерки» за период 19852012гг. было вывезено 12 трлн. долл., из них 4,2 трлн. – в офшоры иофшоропроводящие страны. Таким образом, на офшоры пришлось до 35%потока ПЗИ из этих стран.

Имеется выраженная тенденция к росту долиофшоров как реципиентов ПЗИ развитых стран.Рис.1 Экспорт ПЗИ из ведущих развитых стран (G7) в офшоры по списку МВФ иофшоропроводящие страны, доля в общем объёме экспорта капитала.60,00%Доля офшоров иофшоропроводящихстран в ПЗИ50,00%40,00%30,00%20,00%доля офшоров в ПЗИ10,00%19851986198719881989199019911992199319941995199619971998199920002001200220032004200520062007200820092010201120120,00%Рассчитано по: данные ОЭСР о ПЗИ, официальный сайт ОЭСР.[электронный ресурс]. URL: http://stats.oecd.org/Index.aspx?DatasetCode=FDI_FLOW_PARTNERНа офшоры по списку МВФ, по которым имеется статистика по ввозуПИИ, в 2012г. пришлось 240 млрд. долл. инвестиций, или 17% от мировогоимпорта капитала в форме ПИИ, из них на офшоропроводящие страны12приходится до 7%.

Доля офшоров в привлечении портфельных инвестицийстабильна с 2002г. по настоящее время и составляет 35%, а в займах – вырослас 2002г. с 15% до 30%. Причина более высокой доли портфельных инвестицийв том, что преимущества офшоров при проведении текущих финансовыхопераций даже больше, чем при основной инвестиционной деятельности,поскольку именно текущие операции позволяют быстро перенаправлятьфинансовые потоки и экономить на налогах с реальной экономическойдеятельности.На офшорные центры, по данным Банка международных расчетов 6, насентябрь 2013г.

приходилось 12,6% банковских активов и 20,6% банковскихпассивов мира за рубежом. Вместе с офшоропроводящими странами эта долявозрастает до 38% и 49% соответственно. На депозиты и займы в офшорахприходится 2,8 трлн. долл. займов из общемирового объёма в 20 трлн. долл.(14%) и 3,8 трлн. долл. депозитов из 21,3 трлн. долл.

(17,9%), а вместе софшоропроводящими странами – 7,8 и 9,3 трлн. долл. (40 и 44%)соответственно.Если к обозначенным выше данным применить метод, использованныйсотрудникомTax Justice NetworkДж. Генри 7 (он умножает объёминостранных позиций офшорных банков на мультипликатор ликвидности,который представляет собой отношение общего объёма офшорных активовинвестора к объёму из этих активов, используемому им для зарубежныхинвестиций, обосновано применение значения от 3 до 4,5), то получится, что вофшорах хранится до 16,5 трлн.

долл., а в офшоропроводящих странах – ещёдо 32 трлн. долл. (в сумме до 48,5 млрд. долл.), итого до 20,1% мировыхфинансовых активов по состоянию на 2013г. (241 трлн. долл.) 8. При этомследует отметить, что с 2009 по 2013гг. доля офшоров в международныхфинансовых активах практически не менялась.6Bank for international Settlements - Detailed tables on provisional locational and consolidated banking statistics atend-September 2013 – IFS by BIS, January 2014, [электронный ресурс]. URL:http://www.bis.org/statistics/rppb1407.htm7James T.