Диссертация (Формирование программы негосударственного пенсионного страхования работников бюджетной сферы (на материалах Алтайского края)), страница 8

Направить можно весь размер средств или его часть. Инвестированиеэтих средств осуществляется через страховщика (НПФ или Пенсионный фондРоссийскойФедерации). Приэтом сохраняется возможность отказа отнаправления средств материнского капитала на формирование накопительнойчасти трудовой пенсии.в)ДеятельностьНПФврамкахобязательногопенсионногострахованияМожно говорить о трансформации социальной роли НПФ начиная с 2004года.

Эта трансформация выразилась в предоставлении возможности НПФучаствовать в формировании накопительной части трудовой пенсии в системеобязательного пенсионного страхования, что также послужило мощным стимуломих развития также и с экономической точки зрения.Обязательноепенсионноестрахованиепредставляетсобойсистемусоздаваемых государством мер, к которым относятся как правовые иэкономические меры, так и организационные. Указанные меры направлены,преждевсего,навозмещениегражданамчастизаработка(выплат,вознаграждений в пользу застрахованного лица), который они получали дореализации страхового риска, в результате которого им было установленообязательное страховое обеспечение.47Объекты (активы) инвестирования, структура инвестиционного портфеля,принципыустановленыинвестированиясредствзаконодательством.пенсионныхОбъектынакопленийинвестированиядляиНПФструктураинвестиционного портфеля НПФ являются волатильными компонентами в связис тем, что подлежат периодическому анализу и пересмотру в зависимости от47Об обязательном пенсионном страховании в Российской Федерации: [федер.

закон от 15 декабря 2001 г.№ 167-ФЗ] // Российская газета. – 2001. – 20 декабря – статья 342потребностей участников финансового рынка, с учетом экономической ситуациив стране и состояния финансового сектора при безусловном соблюдениипринципов инвестирования средств пенсионных накоплений. Наиболее яркимипримерами,которымиможнопроиллюстрироватьизменениеобъектовинвестирования и структуры инвестиционного портфеля, являются изменения2009 и 2013 годов. Так, в 2009 году были приняты изменения в действующеезаконодательство, которые были направлены на существенную либерализациюпортфельных ограничений. Кроме того, были введены новые виды активов, вчастности депозиты в иностранной валюте и облигации международныхфинансовых организаций.В 2012-2013 годах расширена возможность инвестирования средствпенсионных накоплений управляющими компаниями в облигации российскихэмитентов, рейтинг долгосрочной кредитоспособности которых не нижесуверенного рейтинга Российской Федерации по обязательствам в валютеРоссийской Федерации или в иностранной валюте, в том числе в целяхфинансирования инфраструктурных проектов; увеличение максимальной доли винвестиционном портфеле управляющих компаний облигаций одного эмитента отнаходящихся в обращении облигаций этого эмитента и т.д.Объем пенсионных накоплений НПФ по состоянию на первое полугодие2014 года составил 1 108,02 млрд.

руб. Прирост к концу 2013 года составилнезначительные 100 млрд.рублей. Тогда как если сравнивать объем пенсионныхнакоплений первого полугодия 2014 года с 2012 и 2011 годами, то их объем посравнению с 2012 годом увеличился в 1,8 раза, по сравнению с 2011 годов – в3 раза.Количество застрахованных лиц, страховщиком которых по обязательномупенсионному страхованию стал НПФ, в первом полугодии 2014 года составило22,14 млн. человек, уменьшившись по сравнению с концом 2013 года на0,05 млн.человек.Отрицательный прирост численности застрахованных лиц, а такженебольшой прирост объема средств пенсионных накоплений в НПФ связан с43законодательным решением о введении «моратория» на передачу средствпенсионных накоплений в соответствии с поданными в 2013 - 2014 годахзаявлениями о смене страховщика (переход в НПФ из ПФР, из НПФ в ПФР).Тенденция по небольшому приросту объема пенсионных накоплений иколичеству застрахованных лиц в НПФ не соответствует тенденциям прошлыхлет, которые представлены на графиках 1 и 2.График 1.

Пенсионные накопления и количество застрахованных лиц пообязательному пенсионному страхованию в НПФ с 2005 по I полугодие 2014 гг.48Если говорить о конце 2013 года, то наблюдался значительный рост объемасредств пенсионных накоплений НПФ в сравнении со средствами пенсионныхнакопленийгосударственнойуправляющейкомпании49иуправляющихкомпаний, отобранных по конкурсу (см. График 2).48Артемова Е.В., Милехина Е.Н., Ощепкова А.С. Обзор инвестирования средств пенсионных накоплений в2013 году / Е.В.

Артемова, Е.Н. Милехина, А.С. Ощепкова – М.: Финпол, 2014. – 63 с. – С. 1749Функции государственной управляющей компании средствами пенсионных накоплений и средствамивыплатного резерва в настоящее время осуществляет государственная корпорация «Банк торговли ивнешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)»44График 2. Стоимость активов, в которые инвестированны пенсионныенакопления, 2006-I полугодие 2014 года50Сокращение общего количества НПФ (см.

Таблица 5) во многомобусловлено законодательными изменениями в отношении требований к объемуимущества для обеспечения уставной деятельности НПФ (в соответствии сдействующим законодательством – к собственному имуществу НПФ)51. При этомрост количества НПФ, осуществляющих деятельность в качестве страховщика пообязательному пенсионному страхованию, так и положительная динамика ростаобъема пенсионных накоплений под управлением НПФ свидетельствуют оповышении интереса и доверия населения к деятельности НПФ.50Артемова Е.В., Милехина Е.Н., Ощепкова А.С. Обзор инвестирования средств пенсионных накоплений в2013 году / Е.В. Артемова, Е.Н.

Милехина, А.С. Ощепкова – М.: Финпол, 2014. – 63 с. – С. 1351Андреев, М.Ю. Прогноз показателей краткосрочного и долгосрочного развития негосударственныхпенсионных фондов [Текст] / М.Ю. Андреев// Финансы и кредит. - 2013. - № 4845Таблица 5Показатели деятельности НПФ в сфере обязательного пенсионного страхования20052007Прирост, %2009Прирост, %2011Прирост, %II кв. 20142013Прирост, %Прирост, %Прирост, %Количество НПФ261-3240-6165-21146-2118-111202в том числе осуществляющих деятельность по ОПС в качестве страховщика47-912513327117-1293-14,7930631108,0222,1-0,5Пенсионные накопления (млрд. руб.)2,01-2716877,2138393,7 1531088,4Количество застрахованных лиц по ОПС, млн. чел.0,7-1,91115,75811,95322,234Средний размер выплат за счет средств пенсионных накоплений в месяц на человека, руб.-106,91081,2360,09Составлено автором на основе данных официального сайта Банка Росси.

Источник: www.cbr.ruГрафик 3. Волатильность дохода от инвестирования средств пенсионныхнакоплений52На графике 3 представлено варьирование доходов НПФ от инвестированиясредств пенсионных накоплений в пределах инфляции. Кроме того, вПриложении 3 можно ознакомиться с доходностью НПФ от инвестирования52См.

там же – С. 2146средств пенсионных накоплений относительно государственной управляющейкомпании и управляющих компаний, отобранных по конкурсу.Вместе с тем, при расчете взвешенной доходности (т.е. исходя из средств,разнесенных по счетам застрахованных лиц) показатель средней доходности за2013 год по НПФ составил 5,96 %, что несколько ниже уровня инфляции зааналогичный период.Для всестороннего раскрытия социальной роли НПФ и их места впенсионной системе страны, необходимо представить структуру совокупногоинвестиционного портфеля НПФ (см. Рис. 2).

Портфель НПФ достаточноконсервативен (с долей депозитов и средств на счетах в кредитных организациях40,9 % от совокупного объема портфеля НПФ). При этом, как представлено нарисунке 2, существенно снизилась доля государственных ценных бумаг игосударственных ценных бумаг субъектов Федерации при стабильно высокомсохранении доли корпоративных облигаций.Исходя из структуры инвестиционного портфеля НПФ, можно сделатьвывод о том, что коммерческие банки вполне осознали плюсы привлеченияпенсионных средств, аккумулируемых НПФ, как источниках «длинного»инвестиционногоресурса.ПредлагаяНПФпривлекательныеусловиядепозитарного обслуживания, а также минимизируя необходимость управленияпенсионными средствами и затраты на их управления, обеспечивая неплохуюликвидность, банки привлекают достаточно большой объем средств НПФ.Подобные тенденции очевидно характеризуют НПФ в невыгодном свете,превращая их, по сути, в трансферагента по сбору инвестиционных ресурсов длябанковского сектора.Рис.

2. Изменение структуры совокупного инвестиционного портфеля НПФ (динамика 2005-2013 гг) 5353См. там же – С. 29При этом если сравнивать совокупные активы основных групп финансовыхорганизаций (Рис.3), то мы видим, что пенсионные средства на сегодняшний деньпредставляют значительный инвестиционный ресурс с мощным потенциаломроста.Рис. 3. Ресурсы российских институциональных инвесторов в % к ВВПг) Деятельность НПФ в рамках негосударственного пенсионногострахованияПри рассмотрении НПФ как субъектов пенсионного рынка целесообразновыделить 2 категории таких НПФ. Первая – НПФ, осуществляющие деятельностьна территории всей страны (освоившие общенациональный рынок). Вторая –НПФ, осуществляющие деятельность на части территории страны.

В частности ктаким НПФ относятся территориальные (региональные) НПФ.Территориальные НПФ можно считать самостоятельной категорией НПФ.Эти НПФ работают с физическими лицами, проживающими на даннойтерритории, а также с предприятиями и организациями в установленныхпространственных границах. Этот тип НПФ по своей сути относится к открытымпенсионным фондам.