Диссертация (Модели оценки и управления рисками ипотечного кредитования)

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждениевысшего образования«Российский экономический факультет имени Г.В. Плеханова»На правах рукописиВОРОБЬЕВА АННА ВЛАДИМИРОВНАМОДЕЛИ ОЦЕНКИ И УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ ИПОТЕЧНОГОКРЕДИТОВАНИЯ08.00.13 – Математические и инструментальные методы экономикиДиссертация на соискание учёной степени кандидатаэкономических наукНаучный руководитель –доктор физико-математических наук,профессорКартвелишвили В.М.Москва – 20182ОглавлениеВведение ....................................................................................................................... 4Глава 1 Состояние рынка ипотечного кредитования в России ............................ 131.1. Статистика рынка ипотечного кредитования в России ............................

131.2. Сравнение опыта России и США на вторичном рынке ипотечногокредитования .......................................................................................................... 171.2.1 Опыт США на вторичном рынке ипотечного кредитования ............. 221.2.3 Статистика рынка ИЦБ в России ......................................................... 241.3. Международные стандарты банковского регулирования и оценки рисков..................................................................................................................................

281.4 Адаптация международных стандартов банковского регулирования нароссийском рынке .................................................................................................. 40Выводы к первой главе ......................................................................................... 44Глава 2 Модели и методы управления рисками ипотечного кредитования ....... 472.1. Оценка рисков ипотечного кредитования в рамках требования кдостаточности капитала.

....................................................................................... 472.2. Методы управления рисками ипотечного кредитования ........................... 542.3. Основные предпосылки построения моделей оценки и управлениярисками ипотечного кредитования ...................................................................... 722.4. Построение эффективных моделей ипотечного кредитования без учетариска ........................................................................................................................

762.4. 1. Одноуровневая модель ипотечного кредитования "Заемщиквкладчик" ............................................................................................................. 762.4.2 Двухуровневая модель ипотечного кредитования "Поток платежейпо ИЦБ" ...............................................................................................................

842.5. Построение эффективных моделей ипотечного кредитования в условияхриска ........................................................................................................................ 892.5.1 Учет кредитного риска в моделях ..........................................................

892.5.2 Учет риска досрочного погашения в моделях ...................................... 1042.5.3 Преобразование пассива баланса .......................................................... 105Выводы ко второй главе...................................................................................... 107Глава 3. Прикладные задачи, решаемые с помощью моделей "Заемщиквкладчик" и "Поток платежей по ИЦБ" ................................................................ 1103.1. Тестирование работы моделей ....................................................................

1103.2. Показатели прогнозной рентабельности ипотечного кредитования ....... 1203.3. Управление параметрами кредитного портфеля ....................................... 12633.4. Проведение сценарного анализа ................................................................. 1273.5. Определение оптимальной стратегии управления рисками ипотечногокредитования ........................................................................................................ 1353.6. Оптимальное управление портфелем ипотечных кредитов .....................

138Выводы к третьей главе ...................................................................................... 144Заключение .............................................................................................................. 146СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ ...................................................................................... 149Приложение А ......................................................................................................... 159Приложение Б ..........................................................................................................

1614ВведениеАктуальность темы исследования. Ипотечное кредитование играетважную социальную роль в обеспечении граждан доступным жильем. Междутем, объем рынка ипотечного кредитования в Российской Федерации остаетсяпока незначительным по сравнению с развитыми странами. Относительномолодой и неокрепший рынок ипотечного кредитования в России остаетсяодним из самых уязвимых в период рецессии. Кризисные явления конца 2014года обрушили показатели рынка ипотечного кредитования: объемы выданныхипотечных кредитов снизились в 2015 году почти вдвое по сравнению спредыдущим годом, ставки по кредитам выросли, увеличилась просроченнаязадолженность.Необходимые меры, принятые правительством для поддержания рынкаипотечного кредитования, привели к его постепенному оживлению, и сейчасипотечное кредитование переживает определенный рост, прежде всего, за счетснижения процентных ставок по выдаваемым ипотечным кредитам и за счетсубсидирования ипотечных кредитов со стороны государства.

В 2017 году поданным Банка России было выдано 1,09 млн ипотечных кредитов в рублях наобщую сумму 2,03 трлн рублей, что на 37% больше чем в 2016 году. Однако,несмотря на это, условия ипотечного кредитования остаются достаточнообременительными для большинства жителей нашей страны. Поэтому задачапонижениястоимостиипотечногокредитадлязаемщикаявляетсяпервостепенной.Ключевым элементом в ценообразовании кредитных ставок по ипотекевыступают ставки заемных средств, влиять на которые банк практически неможет. Однако банк может снизить процентные надбавки за риски, возникающиеу него в процессе обслуживания ипотечных кредитов, путем более точнойоценки этих рисков и проведения более эффективного риск-менеджмента.5Сокращение процентной надбавки за риск, в свою очередь, понизит стоимостьипотечного кредита для заемщика.Основные риски, с которыми сталкиваются кредитные организации в ходеобслуживания ипотечных кредитов: кредитный риск, процентный риск, рискдосрочного погашения и риск ликвидности.

Учет рисков ипотечногокредитованиявдеятельностикредитнойорганизациипредполагаетнеобходимость использования обоснованного инструментария их оценки иуправления.Стандартизированномуподходукоценкерисковипотечногокредитования, принятому в большинстве российских банков, присущиопределенныенедостатки:банкивынужденыиспользоватьстандартизированные оценки коэффициентов риска для расчета нормативовдостаточностисобственногокапитала,которыенепозволяютучестьособенности, присущие данному направлению деятельности банка в России.Учет этих особенностей обуславливает необходимость совершенствованияметодов оценки рисков на основе внутренних рейтингов, в условиях взаимосвязиосновных рисков ипотечного кредитования и динамического характера процессаобслуживания ипотечных кредитов. Недостаточная разработанность этойпроблематики свидетельствует об актуальности темы диссертационногоисследования.Степень разработанности проблемы. Проведение исследований вобластиипотечногостатистическойкредитованияинформации,вРФввидузатрудненоограниченностьюестественнойполитикиконфиденциальности, и недостаточности данных из-за относительно малогосрока существования российского рынка ипотечного кредитования.

Модели иразработки зарубежных исследователей, представленные, например, в работахClifford, V. Rossi, Schwartz, E. и Kusy, M.I. порой не применимы к российскомурынку из-за присущих отечественному рынку особенностей. В этой связипроблематика ипотечного кредитования в России не получила широкого6освещения в научной литературе.Среди работ отечественных специалистов, посвященных исследованиюрынка ипотечного кредитования в России, следует выделить работыС. И.

Маторина, В. М. Минца, М. Ф. Тубольцева, О. М. Тубольцевой.,описывающие различные схемы ипотечного кредитования, применяемые внашей стране. В работах В. М. Полтерович и О. Ю. Старкова, рассматриваетсявозможность применения ссудно-сберегательных институтов в России дляснижения нагрузки на бюджет заемщиков. Проблема оценки рисков ипотечногокредитования описана в работах А. М. Лозинской (Порошиной), Е. М. Ожегова,М. В. Радионовой, Я. А.

Рощиной, В. В. Садковой, в которых рассмотренымодели, нацеленные в основном на оценку рисков дефолта заемщиков ивыявление ключевых факторов, влияющих на возникновение просроченнойзадолженности. В работах С. Г. Гончарова, Н. Б. Косаревой, В. К. Селюковарассмотрены проблемы оценки и управления основными рисками ипотечногокредитования.

Однако во всех перечисленных работах не учитывается влияниепроцесса обслуживания ипотечных кредитов в длительной перспективе наоценки, методы и результаты управления рисками ипотечного кредитования.Учет динамического характера обслуживания ипотечных кредитов способствуетболее рациональной организации этого процесса с целью снижения негативноговлияния на конечный экономический результат основных рисков, с которымиможет столкнуться кредитная организация на различных этапах обслуживаниякредитов. Решение этой проблемы возможно с помощью методов системнодинамического моделирования.Системно-динамические модели были впервые предложены в работах JayW. Forrester.

Позднее системная динамика нашла отражение в работах DonellaH. Meadows и John D. Sterman. В настоящее время модели системной динамикиширокоиспользуютсязападнымиисследователямидляпостроенияимитационных моделей поведения компаний, примеры таких моделейприведены в работах John Morecroft, Edvward B. Roberts; примеры сложных7экономических систем и экономики стран - в работах A. Ford; примеры,касающиеся банковской деятельности - в работах M.I. Kusy и W.T. Ziemba,A. Zenios Stavros, Martin R.

Holmer, Raymond McKendall, Christiana VassiadouZeniou.В теории и российской практике управления рисками ипотечногокредитования системно-динамическое моделирование еще не получилоширокого распространения, хотя динамические модели банковских систем,описывающиеповедениеирезультатыдеятельностибанкавцелом,представлены в работах отечественных авторов: А. С. Акопова, В.

А. Царькова,И. А. Семеновой. Однако они практически не затрагивают вопросы анализафункционирования отдельных направлений деятельности банка, и в частностиипотечного кредитования. Применение подходов и методов системной динамикидля моделирования процесса обслуживания ипотечных кредитов на практикепозволит построить более точные оценки рисков, которым подвергаетсякредитная организация при осуществлении ипотечного кредитования, а такжепозволит более рационально управлять этим процессом.Пренебрежениединамическимхарактеромпроцессаобслуживанияипотечных кредитов, в условиях изменчивости внешних и внутренних факторов,влияющих на этот процесс, может привести к существенным неточностям воценке экономического результата ипотечного кредитования, в том числе ивследствие недостоверности оценок, возникающих в ходе данного процессарисков.Необходимость дальнейшего совершенствования моделей оценки иуправления рисками ипотечного кредитования и предопределили выбор объекта,предмета, цели и задач диссертационного исследования.Объект исследования.