Диссертация (Оценка надежности участников инвестиционно-строительных проектов как элементов организационной структуры), страница 7

Традиционно различают три вида причин:организационная несовершенность предприятия;недостаточная квалификация и ответственность персонала;негативное влияние факторов внешней среды.Поскольку в реализации ИСП участвуют организации различных сфердеятельности, рациональным представляется провести анализ существующихи концептуальных методов и форм оценки надежности организаций,используемый в России и в мире.Наибольшее распространение в наше время получили задачи изученияпонятиянадежностипредприятияфинансово-экономическойсферы(финансовые структуры, кредитные организации, инвестиционные компаниии т.д.).

Постараемся выделить универсальные методики оценки надежностиданного типа предприятия для возможной последующей разработки на ихосновеметодологииоценкинадёжностиучастникаинвестиционно-строительного проекта как элемента организационной структуры с учетомспецифики строительной отрасли.В настоящее время при определении надежности предприятиянаибольшее распространение получила рейтинговая оценка организаций[3,19,23,42,89,97,102], ввиду популяризации аналитической работы экспертов44разных стран вокруг финансовых инструментов [92] существованияпредприятий в государствах с рыночной экономикой.В дальнейшем нами будут рассмотрены существующие методологии,методы и подходы к оценке надежности организаций, предприятия, проекта(Таблица 1.1.): оценка надежности страховых компаний в Мире и в РФ[104,144]; анализ надежности инвестиционных компаний [29,95]; рейтингование коммерческих банков [13]; мониторинг организаций и предприятий в рамках сборастатистической информации [106,139,152].45Таблица 1.1.

Существующие подходы к оценке надежности организаций, предприятия, проекта№1.1.11.2НаименованиеподходаКто осуществляетоценкуСодержание подходаФормализация оценкиОценканадежностистраховыхкомпаний вМире [75]Специализированные рейтинговыеагентства(Международные Fitch Ratings Inc.[157], Moody'sInvestor ServiceInc. [158], Standard& Poor's Corp.[159], Российские- Рейтинговоеагентство"Эксперт РА"(RAEX).)Формализациярейтинга заключаетсяв присвоенииисследуемымкомпаниям индекса,обозначающегосясочетанием латинскихзаглавных букв (А, В,С, D, Е, F), строчныхарабских цифр (1,2,3)и знаков «+» и «-».Оценкакредитоспособностинефинансовыхкомпаний [74]Рейтинговоеагентство"Эксперт РА"(RAEX).Использование рейтинга – комплексной оценки деятельностиорганизации, характеризующей способность организации оперативно иполноценно исполнять взятые на себя обязательстваИспользуя в дополнение к точным методикам вычисления оценкиэкспертного сообщества в ходе исследования способности компаниивыполнять взятые на себя обязательства анализу подвергаются каккачественные, так и количественные показатели деятельности, такие как: финансовое состояние и наличие резервов, качество осуществляемого менеджмента, специфика и ведение уставной деятельности.Рейтинговая оценка базируется на: анализе ОС организации, оценке доли компании в отрасли, наличии базовых (ключевых) отраслевых продуктов, достаточности имеющихся каналов распространения товаров и услуг, оценки отчетности (в первую очередь бухгалтерской) за 3 - 5 лет успешности достигаемых результатов в текущем периоде; актуальности запланированных финансовых показателей на 3 - 5 лет, анализе индивидуального мнения руководящих органов организацииПо результатам анализа информации выполняется ранжированиеорганизаций, таким образом, каждой исследуемой компании присваиваетсясоответствующий класс (уровень) надёжности.Формирование рейтинга.

Содержание модели оценки:1. Бизнес-риски (общий вес в модели – 25 %): географическая диверсификация (вес – 5 %); перспективы развития и тенденции отрасли (вес – 7 %); рыночные конкурентные позиции (вес – 6 %); диверсификация продаж (вес – 4 %);Присвоениерейтинговыхкатегорий сочетаниемстрочных букв A,B,C,цифр от I до III,знаков «+» и «-»461.3Оценканадежностиинвестиционной компанииСредиотечественныхкомпаний НациональноеРейтинговоеАгентство (НРА),Рейтинговоеагентство«Эксперт РА»(RAEX).зависимость от контрагентов (вес – 3 %);2.

Финансовые риски (общий вес в модели – 60 %): ликвидность (вес – 12 %); долговая нагрузка (вес – 27 %); стрессовая ликвидность (вес – 4 %); диверсификация пассивов по кредиторам (вес – 2 %); рентабельность (вес – 10 %); подверженность валютным рискам (вес – 5 %);3. Корпоративные риски (общий вес в модели – 15 %): - структура собственности (вес – 5 %); - качество корпоративного управления (вес – 2 %); - степень транспарентности (информационная прозрачность,репутация аудитора) (вес – 4 %); - стратегическое обеспечение (вес – 2 %); -качество риск-менеджмента (вес – 2 %);Использование рейтинга надёжности – понятий об устойчивостибизнес-модели и рыночных позиций компании в рамках одной отрасли, вчем и заключается отличие рейтингов надежности и кредитных рейтингов.Структура модели анализа инвестиционной компании НРА:1.

Блок финансового анализа (Вес в модели – 45 %). Оценка иструктурирование финансовых активов и обязательств исследуемойорганизации;2. Блок оценки нефинансовых критериев (Вес в модели – 25%);3. Блок оценки рыночных позиций (Вес в модели – 30%);4. Полнота раскрытия информации;5.

Реализация событий, влияющих на уровень репутационного рискакомпании;6. Оценка по сравнительным показателям [123] (Вес в модели –корректирующий ±5%).При определении итогового рейтинга могут учитываться следующиепоказатели: благоприятные или негативные изменения внешней среды(политические, макроэкономические, рыночные риски, конкурентнаяПрисвоениерейтинговых классов(оценок) от ААА(максимальнаянадежность) до D(дефолт).471.4СоставленияЦентральный банкбанковскихРФрейтингов в РФсреда, правовые риски) [123];явные отклонения (лидерство или отставание) компании посравнению с конкурентами [123];неподтвержденная документально или неадекватная оценкастоимости активов и инвестиций;тесная интеграция бизнеса, низкая самостоятельность инезависимость дочерних структур от материнских.Выделяются следующие виды анализа:1) экспертный;2) бухгалтерский.Экспертный анализ осуществляется представителями экспертногосообщества, отвечающими требованиям опыта и квалификации.

Обработкеподвергается вся доступная информация, на основании которойопределяются качественные и количественные показатели. Процесс анализаразделен на три этапа: математический, формальный, экспертный.Основой бухгалтерского подхода является анализ финансовойотчётности, в результате которого формируется система коэффициентов ивыводится итоговая рейтинговая оценка.Анализ осуществляется в 3 этапа:1) На основании формальных признаков выявляется банки, чьяпредоставленная отчётность с большой вероятностью может бытьпризнана подозрительной или чье финансовое состояние являетсясомнительным.2) На основании расчета отношений ряда статей в банковскомбалансе производится присвоение соответствующихкоэффициентов.3) Путем суммирования ранее вычисленных коэффициентовопределяется итоговый балл надежности.Обобщенныйинтегральныйпоказатель(наибольшее значение– 100 балов)48Подводя итог анализа существующих подходов к оценке надежностиорганизаций финансово-экономической сферы, следует отметить следующиеобщие закономерности:1)концентрация внимания на финансовых и бизнес-показателяхдеятельности организаций;2)применение большого число показателей и коэффициентов, чтоутяжеляет использование данных методик;3)взаимноенепризнаниеобъективностирейтинговойоценкиразличными органами регулирования;4)все экспертные рейтинги признаются субъективными;5)ничтожная роль отечественных рейтинговых агентств в мировойпрактике анализа надежности деятельности предприятий;6)глубоко структурированные рейтинги по причине требованиябольшого количества искомой информации могут определять надежность сзапозданием;7)динамика показателей предусматривается исключительно в видепрогнозных значений, зачастую выраженных знаками «+» и «–».Не следует также упускать из виду деятельность по сбору официальнойстатистическойгосударственнойинформации,статистикиосуществляемуюРФ.ДанныйФедеральнойгосударственныйслужбойоргансистематически выполняет работу по утверждению актуальных формфедерального статистического наблюдения [112], дает указания по ихзаполнению и предоставлению субъектам наблюдения.По состоянию на 04.09.2017 г.

сбор статистической информации одеятельности предприятий и организаций инвестиционно-строительнойсферы и ЖКХ осуществляется на основании Приказа № 562 от 30 августа2017 г. [20]. Сред всех форм федерального статистического наблюдения,49утверждённых данным приказом, для нас могут представлять интересследующие:Годовые с отчета за 2016 год:1)№ П-2 (инвест) «Сведения об инвестиционной деятельности»2)№[112].12-строительство«Сведенияоналичииосновныхстроительных машин» [112].Месячные с отчета за январь 2017 года, годовые с отчета за 2017 год:№ С-1 «Сведения о вводе в эксплуатацию зданий и сооружений»3)[112,100].Квартальная с отчета за январь - март 2017 года:№ П-2 «Сведения об инвестициях в нефинансовые активы» [112].4)На основании анализа информации, предоставляемой предприятиями,можно сделать выводы о таких важных показателях деятельностиорганизаций, как:1.