!finansovyj_menedzhment_uchebnoe_posobie_ a_i_maksimova_i_dr_2010_g (Финансовый Менеджмент, А.И. Максимова, 2010)

Автономная некоммерческая организация высшего профессионального образованияПЕРМСКИЙ ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ И ФИНАНСОВФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТУЧЕБНОЕ ПОСОБИЕСПЕЦИАЛЬНОСТЬ 080105.65«ФИНАНСЫ И КРЕДИТ»Пермь 2010Составитель: старший преподаватель А.И. Максимова, преподаватель М.И. Мохина,преподаватель О.Г. НаумковаРецензент:Финансовый менеджмент: учебное пособие составлено для студентов,обучающихся по специальности 080105.65 «Финансы и кредит», дневной,вечерней, заочной и дистанционной формы обучения / Составители старшийпреподаватель кафедры финансов и кредита А.И. Максимова, преподавателькафедры финансов и кредита М.И. Мохина, преподаватель кафедры финансов икредита О.Г.

Наумкова.– Пермь: АНО ВПО «Пермский институт экономики ифинансов», 2010. – 130 с.Учебное пособие по дисциплине «Финансовый менеджмент» для студентов,обучающихся специальности 080105.65 «Финансы и кредит» очной, вечерней,заочной и дистанционной формы обучения.Учебное пособие составлено в соответствии с рабочей программой курса ипредставляет собой лекционные, тестовые и контрольные задания длясамостоятельного изучения.Утверждено на заседании кафедры финансов и кредита.Протокол № 1 от 10 сентября 2009 г.© АНО ВПО «Пермский институт экономики и финансов», 2010СОДЕРЖАНИЕЛЕКЦИЯ 1 ВВЕДЕНИЕ В ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ ..............................................................51.1 Финансовый менеджмент: определение, цели, задачи ..................................................................51.2 Базовые концепции финансового менеджмента .............................................................................61.3 Основные формы финансовой отчетности компании ....................................................................91.4 Основы финансовой математики ...................................................................................................13Вопросы для самоконтроля: .............................................................................................................16Задачи для самостоятельной работы: ..............................................................................................16Тестовые задания: ..............................................................................................................................17Глоссарий ...........................................................................................................................................18ЛЕКЦИЯ 2 РИСК И ДОХОДНОСТЬ: ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ И МЕТОДЫ АНАЛИЗА ...............202.1 Основные понятия ...........................................................................................................................202.2 Оценка риска актива ........................................................................................................................202.3 Анализ портфельного риска ...........................................................................................................22Вопросы для самоконтроля: .............................................................................................................24Задачи для самостоятельной работы: ..............................................................................................25Тестовые задания ...............................................................................................................................25Глоссарий ...........................................................................................................................................26ЛЕКЦИЯ 3 ОСНОВНЫЕ МОДЕЛИ ОЦЕНКИ АКТИВОВ ..................................................................273.1 Модель оценки доходности финансовых активов (CAPM).........................................................273.2 Теория арбитражного ценообразования (APT) .............................................................................283.3 Модель Гордона ...............................................................................................................................29Вопросы для самоконтроля ..............................................................................................................29Задания для самостоятельной работы: ............................................................................................29Тестовые задания ...............................................................................................................................30Глоссарий ...........................................................................................................................................31ЛЕКЦИЯ 4 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИПРЕДПРИЯТИЯ ........................................................................................................................................314.1 Сущность, методы и информационная база анализа финансового состояния предприятия ...314.2 Система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия ........................384.3 Анализ состава и структуры баланса предприятия ......................................................................404.4 Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия ...........................................454.5 Анализ финансовой устойчивости предприятия ..........................................................................524.6 Анализ деловой активности предприятия .....................................................................................614.7 Анализ прибыли и рентабельности предприятия .........................................................................654.8 Анализ рыночной активности предприятия..................................................................................70Вопросы для самоконтроля ..............................................................................................................74Задачи для самостоятельной работы ...............................................................................................74Тестовые задания ...............................................................................................................................75Глоссарий ...........................................................................................................................................78ЛЕКЦИЯ 5 УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ ...................................795.1 Общие вопросы управления оборотными активами ....................................................................795.2 Стратегии управления оборотными активами ..............................................................................865.3 Стратегии финансирования оборотных активов ..........................................................................86Вопросы для самоконтроля ..............................................................................................................87Тестовые задания ...............................................................................................................................87Глоссарий ...........................................................................................................................................89ЛЕКЦИИ 6 УПРАВЛЕНИЕ ИСТОЧНИКАМИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ...............906.1 Источники финансирования: определение, классификация .......................................................906.2 Эффект финансового рычага: понятие, правила расчета .............................................................92Вопросы для самоконтроля ..............................................................................................................96Задачи для самостоятельной работы ...............................................................................................96Тестовые задания ...............................................................................................................................96Глоссарий ...........................................................................................................................................98ЛЕКЦИЯ 7 ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ .............................997.1 Инвестиции: определение, классификация, экономическая сущность ......................................997.2 Оценка эффективности инвестиционных проектов ...................................................................102Вопросы для самоконтроля ............................................................................................................106Задачи для самостоятельной работы .............................................................................................106Тестовые задания .............................................................................................................................107Глоссарий .................................................................................................................................................108ЛЕКЦИЯ 8 ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ НА ПРЕДПРИЯТИИ ............................................1098.1 Понятие, принципы и этапы финансового планирования на предприятии .............................1098.2 Система финансовых планов предприятия и методы их разработки .......................................1128.3 Бюджетирование как инструмент финансового планирования ................................................1148.4 Стратегическое финансовое планирование ................................................................................1198.5 Оперативное финансовое планирование .....................................................................................120Вопросы для самоконтроля ............................................................................................................122Задачи для самостоятельной работы .............................................................................................122Тестовые задания .............................................................................................................................123Глоссарий .........................................................................................................................................123Вопросы для подготовки к экзамену .....................................................................................................125Перечень основной и дополнительной литературы .............................................................................126Контрольная работа по дисциплине «Финансовый менеджмент» .....................................................128Курсовая работа по дисциплине «Финансовый менеджмент» ...........................................................129Ответы на тестовые задания по темам: .................................................................................................130Ответы на задания по темам: ..................................................................................................................131ЛЕКЦИЯ 1 ВВЕДЕНИЕ В ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТОсновные понятия: финансовый менеджмент, субъект финансового менеджмента, объект финансовогоменеджмента, цель финансового менеджмента, задачи финансового менеджмента, инвестиционная политика,управлении источниками финансирования, дивидендная политика, управление доходами и расходами, функциифинансового менеджера, концепция, денежный поток, временная ценность денежных ресурсов, концепциякомпромисса между риском и доходностью, стоимость капитала, эффективность рынка капитала,асимметричность информации, агентские отношения, альтернативные затраты, финансовая отчетность,бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, актив, пассив, внеоборотные активы, оборотные активы,капитал и резервы, долгосрочные обязательства, краткосрочный обязательства, доходы, расходы, прочие доходы,прочие расходы, прибыль, убыток, валовая прибыль, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, чистаяприбыль, нераспределенная прибыль, дисконтирование, компаундинг, сложный процент, простой процент,капитализированная стоимость, аннуитет.1.1 Финансовый менеджмент: определение, цели, задачиФинансовый менеджмент (financial management) – управление финансовыми операциями, денежнымипотоками, призванное обеспечить привлечение, поступление необходимых финансовых ресурсов в нужные периодывремени и их рациональное использование в соответствии с намеченными целями, программами, планами, реальныминуждами.1Под управлением понимается воздействие субъекта на объект с целью достижения определенного результата.