[16.11.11] Лекция №14 (Конспекты лекций)
Описание файла
Файл "[16.11.11] Лекция №14" внутри архива находится в следующих папках: Конспекты лекций, 14 - [16.11.11] Лекция №14. Документ из архива "Конспекты лекций", который расположен в категории "". Всё это находится в предмете "основы экономической деятельности" из 7 семестр, которые можно найти в файловом архиве МГТУ им. Н.Э.Баумана. Не смотря на прямую связь этого архива с МГТУ им. Н.Э.Баумана, его также можно найти и в других разделах. Архив можно найти в разделе "лекции и семинары", в предмете "основы экономической деятельности" в общих файлах.
Онлайн просмотр документа "[16.11.11] Лекция №14"
Текст из документа "[16.11.11] Лекция №14"
Лекция №14 [16.11.11]
Продолжаем про коммерческие показатели экономической эффективности:
1) чистый дисконтированный доход – определяется как сумма текущих эффектов за весь расчётный период, приведённая к начальному шагу, или как превышение интегральных результатов над интегральными затратами:
- результаты, достигаемые на шаге расчёта;
- затраты, осуществляемые на шаге расчёта;
- горизонт расчёта, равный шагу расчёта, на котором происходит ликвидация объекта;
- приемлемая для инвестора норма доходности на вложенный капитал (посмотреть, сколько получится от просто вклада в банк, и сделать больше).
- эффект на шаге расчёта. В его качестве выступает поток реальных денег.
При осуществлении инвестиционной деятельности ведётся три вида деятельности:
- собственно инвестиционная;
- операционная;
- финансовая.
В рамках каждого вида деятельности происходит приток и отток денежных средств. Приток и отток средств не всегда идентичны доходам и расходам.
Поток реальных денег – это разность притока и оттока денежных средств при инвестиционной и операционной деятельности:
Поток реальных денег от инвестиционной деятельности:
№ | Наименование показателя | Значение показателя по шагам расчёта | ||||
0 | 1 | … | T | |||
1 | земля | П | ||||
О | ||||||
2 | здания и сооружения | П | ||||
О | ||||||
3 | машины, оборудование, передаточное оборудование | П | ||||
О | ||||||
4 | нематериальные активы | П | ||||
О | ||||||
5 | итого вложений в основной капитал (сумма 1-4) | П | ||||
О | ||||||
6 | прирост оборотного капитала | П | ||||
О | ||||||
7 | итого инвестиций (сумма 5-6) | П | ||||
О |
Поток реальных денег от операционной деятельности – то же самое, только показатели:
1) выручка от продаж (объём продаж, умноженный на цены);
2) внереализационные доходы;
3) затраты;
4) амортизация;
5) проценты по кредитам;
6) прибыль до вычета налогов (1+2-(3+4+5));
7) налоги и сборы;
8) проектируемый чистый доход (разность 6-7);
9) чистый приток от операций (8+4).
Амортизация не связана с оттоком реальных денег, поэтому мы её не учитываем, когда считаем.
Инвестиционный проект эффективен, когда ЧДД – больше 0.
- сумма приведённых капиталовложений: ,
где - капиталовложения на шаге расчёта;
- затраты на шаге расчёта без учёта капиталовложений.
Инвестиционный проект эффективен, когда ИД – больше 0.
3) внутренняя сумма доходности представляет собой ту норму дисконта, при которой величина приведённых эффектов равна приведённым капиталовложениям:
Если значения показателей различаются, то предпочтительнее брать ЧДД. А ВНД нужен для ранжирования (кто круче) независимых проектов.
4) срок окупаемости – минимальный временной интервал от начала осуществления проекта, за пределами которого ЧДД (или интегральный эффект) становится и в дальнейшем остаётся неотрицательной величиной.
Для обеспечения надёжности расчётов методические рекомендации предлагают осуществлять расчёт потока реальных денег в прогнозных ценах, а интегральные показатели эффективности – в расчетных ценах.
Прогнозная цена продукции или ресурса на шаге расчёта определяется:
- базисная цена на момент расчёта;
Расчётная цена получается получением дефлирующего множителя, который соответствуют коэффициенту общей инфляции.
Помимо предложенных показателей, оценка экономической эффективности может производиться с помощью перечня критериев:
1) соответствие целям, политике, ценностям и стратегии организации;
2) финансовые показатели;
3) научно-технические критерии;
4) производственные;
5) внешние и экологические.
Каждому из критериев присваивается бальная оценка. Если в сумме больше 80 – успешный, если меньше 70 – не очень.
Методы организации и проведения экспертизы
Существуют следующие:
1) метод комиссии – открытое обсуждение проблемы. Минус: рост конформизма среди экспертов, все прислушиваются к более авторитетному;
2) метод суда – каждой идее даётся адвокат и прокурор, они выступают каждый со своей речью и потом меняются ролями. Минусы и плюсы почему-то такие же;
3) метод мозгового штурма – все только выбрасывают все идеи подряд, так нет авторства у идеи, и только потом начинают обсуждать;