99803 (Анализ механизма планирования финансовой деятельности ОАО "Представительства Куйбышевской железной дороги"), страница 3
Описание файла
Документ из архива "Анализ механизма планирования финансовой деятельности ОАО "Представительства Куйбышевской железной дороги"", который расположен в категории "". Всё это находится в предмете "менеджмент" из , которые можно найти в файловом архиве . Не смотря на прямую связь этого архива с , его также можно найти и в других разделах. Архив можно найти в разделе "рефераты, доклады и презентации", в предмете "менеджмент" в общих файлах.
Онлайн просмотр документа "99803"
Текст 3 страницы из документа "99803"
3. Коэффициент абсолютной ликвидности:
- на начало отчетного периода
; (2.3.7)
- на конец отчетного периода
. (2.3.8)
4. Величина отношения товарных запасов к текущим активам:
- на начало отчетного периода
; (2.3.9)
- на конец отчетного периода
. (2.3.10)
Анализируя коэффициенты ликвидности, можно сделать следующие выводы:
- низкий уровень ликвидности может свидетельствовать о затруднениях в сбыте предоставляемых услуг, о плохой организации снабжения и других проблемах предприятия;
- низкое значение коэффициента срочной ликвидности является показателем высокого финансового риска и плохих возможностей для привлечения дополнительных средств со стороны;
- у предприятия наблюдается низкая способность выполнять свои текущие обязательства из абсолютно ликвидных активов и может погасить 0,44% и 0,49% текущих обязательств на начало и конец отчетного прогнозируемого периода соответственно немедленно.
II. Показатели платежеспособности
В общем случае предприятие считается платежеспособным, так как его общие активы превышают его внешние обязательства:
- на начало отчетного периода:
3362877>685947; (2.3.11)
- на конец отчетного периода:
2971393>2668480. (2.3.12)
1. Коэффициент общей платежеспособности (коэффициент автономии):
- на начало отчетного периода
; (2.3.13)
- на конец отчетного периода
. (2.3.14)
2. Коэффициент (соотношение) заемных и собственных средств:
- на начало отчетного периода
; (2.3.15)
- на конец отчетного периода
. (2.3.16)
3. Коэффициент уровня возврата долгосрочных обязательств:
- на начало отчетного периода
; (2.3.17)
- на конец отчетного периода
. (2.3.18)
4. Коэффициент маневренности:
- на начало отчетного периода
; (2.3.19)
- на конец отчетного периода
. (2.3.20)
5. Доля собственных средств в долгосрочных активах:
- на начало отчетного периода
; (2.3.21)
- на конец отчетного периода
. (2.3.22)
6. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:
- на начало отчетного периода
; (2.3.23)
- на конец отчетного периода
. (2.3.24)
7. Коэффициент обеспеченности товарных запасов собственными средствами:
- на начало отчетного периода
; (2.3.25)
- на конец отчетного периода
. (2.3.26)
Анализируя коэффициенты платежеспособности, можно сделать следующие выводы:
- доля собственных средств в пассивах предприятия составляет 27,6% и 28,4% на начало и конец отчетного прогнозируемого периода соответственно. Изменение показателей в прогнозируемом году свидетельствует о расширении деятельности предприятия;
- на начало отчетного прогнозируемого периода 24,8% финансирования осуществляется из заемных средств, а на конец периода - 22,3%;
- на конец отчетного прогнозируемого периода платежеспособность предприятия снизилась в 1,5 раза;
- все собственные средства предприятия находятся в мобильной форме, что позволяет свободно манипулировать ими, увеличивая закупки и изменяя номенклатуру услуг. Высокий коэффициент маневренности ослабляет опасность, связанную с быстро устаревающими машинами и оборудованием;
- предприятие не направляет собственные средства на финансирование долгосрочных активов;
- предприятие не обеспечено собственными оборотными средствами;
- предприятие не обеспечено товарными запасами из собственных средств.
III. Коэффициенты прибыльности и рентабельности:
Первая группа показателей - показатели прибыльности продаж, исчисляемые как отношение соответствующих видов прибыли к объему проданной продукции.
1. Коэффициент валовой прибыли (коэффициент покрытия):
- на начало отчетного периода
; (2.3.27)
- на конец отчетного периода
. (2.3.28)
2. Коэффициент операционной прибыли – операционной маржи:
- на начало отчетного периода
; (2.3.29)
- на конец отчетного периода
. (2.3.30)
3. Рентабельность продаж:
- на начало отчетного периода
; (2.3.31)
- на конец отчетного периода
. (2.3.32)
Вторая группа показателей – показатели рентабельности активов, исчисляемые как отношение соответствующих видов прибыли к той или иной группе активов.
-
Рентабельность активов:
- на начало отчетного периода
; (2.3.33)
- на конец отчетного периода
. (2.3.34)
-
Рентабельность текущих активов:
- на начало отчетного периода
; (2.3.35)
- на конец отчетного периода
. (2.3.36)
Третья группа показателей – показатели рентабельности финансовых источников капитала, определяемые как отношение соответствующих видов прибыли к той или иной группе обязательств.
-
Рентабельность общих инвестиций.
- на начало отчетного периода
; (2.3.37)
- на конец отчетного периода
. (2.3.38)
-
Рентабельность собственного капитала:
- на начало отчетного периода
; (2.3.39)
- на конец отчетного периода
. (2.3.40)
-
Коэффициент прибыли на долгосрочные обязательства:
- на начало отчетного периода
; (2.3.41)
- на конец отчетного периода
. (2.3.42)
Анализируя коэффициенты прибыльности и рентабельности, можно сделать следующие выводы:
- 34,2% на начало отчетного прогнозируемого периода валовой прибыли остается у предприятия после вычета себестоимости проданной продукции на покрытие других видов издержек, налогов, процентов за кредит и получение прибыли. На конец периода – 29,2%;
- на начало отчетного прогнозируемого периода приходится 34,1 % операционных расходов, приходящуюся на одну денежную единицу продаж. На конец периода – 29,1%;
- 14,6 % чистого дохода на начало отчетного прогнозируемого периода получено предприятием на рубль предоставленных услуг, 15,4% - на конец периода соответственно;
- 3,8 руб. и 3,3 руб. чистой прибыли получено на рубль активов на начало и конец отчетного прогнозируемого периода соответственно;
- 118 руб. и 113 руб. чистой прибыли получено на рубль текущих активов на начало и конец отчетного прогнозируемого периода соответственно;
- 26,6 руб. и 16,9 руб. получает предприятие на рубль инвестированных средств на начало и конец отчетного прогнозируемого периода соответственно;
- к концу отчетного прогнозируемого периода снизился показатель эффективности использования собственного капитала на 2%;
- у предприятия имеются хорошие возможности погашения долгосрочных кредитов.
IV. Показатели эффективности использования фондов:
-
Оборачиваемость товарно-материальных запасов:
- на начало отчетного периода
; (2.3.43)
- на конец отчетного периода
. (2.3.44)
-
Оборачиваемость дебиторской задолженности:
- на начало отчетного периода
; (2.3.45)
- на конец отчетного периода
. (2.3.46)
-
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:
- на начало отчетного периода
; (2.3.47)
- на конец отчетного периода
. (2.3.48)
4. Коэффициент отношения продаж к общим активам:
- на начало отчетного периода
; (2.3.49)
- на конец отчетного периода
. (2.3.50)
5. Коэффициент отношения продаж к оборотному капиталу:
- на начало отчетного периода
; (2.3.51)
- на конец отчетного периода
. (2.3.52)
6. Коэффициент отношения продаж к недвижимому имуществу:
- на начало отчетного периода
; (2.3.53)
- на конец отчетного периода
. (2.3.54)
Анализируя показатели эффективности использования фондов, можно сделать следующие выводы:
- 29 и 33 раза товарно-материальные запасы совершают оборотов в день на начало и конец отчетного прогнозируемого периода, что свидетельствует о наличии риска, связанного с нехваткой запасов, следствием которого будет снижение объема сбыта. Также высокая оборачиваемость является признаком недостатка свободных денежных средств и сигналом о возможной неплатежеспособности предприятия;
- 9 и 10 раз в день дебиторская задолженность превращалась в денежные средства на начало и конец отчетного прогнозируемого периода;
- 45 и 50 оборотов в день должны сделать средства предприятия для оплаты долгов (на начало и конец отчетного прогнозируемого периода), это свидетельствует, что предприятие не получает источник финансирования за счет разницы во времени между платежами;
- 0,26 руб. и 0,26 руб. реализованных услуг приходится в расчете на рубль стоимости активов предприятия на начало и конец отчетного прогнозируемого периода;
- на 8,11 руб. и 7,33 руб. на начало и конец отчетного прогнозируемого периода соответственно предприятие реализовало услуг в расчете на рубль текущих активов;
- на 0,26 руб. и 0,22 руб. предприятие реализовало услуг в расчете на рубль стоимости основных средств.
V. Интегрированные показатели:
1. Формула Д. Уилкокса – ликвидационной стоимости предприятия:
- на начало отчетного
; (2.3.50)
- на конец отчетного периода
. (2.3.50)
-
Z-счет Е. Альтмана – эмпирическая оценка возможности банкротства, часто используется американскими аналитиками:
- на начало отчетного периода
;
- на конец отчетного периода
Анализируя интегрированные показатели, можно сделать следующие выводы:
- ликвидационная стоимость предприятия составляет 47393,3 руб. и 51607 руб. на начало и на конец отчетного прогнозируемого периода соответственно. Но, следует отметить, что формула Д. Уилкокса предполагает полную реализацию товарных запасов и дебиторской задолженности, что на практике, как правило, редко осуществимо;
- у предприятия наблюдается очень высокая возможность банкротства. Но, следует отметить, что для получения более эффективного показателя Е. Альтмана используются методы многомерного статистического анализа.
В заключении можно сделать следующие вывод, что в прогнозируемом 2008 году предприятие будет неликвидным, платежеспособным (но имеется сигнал о возможной неплатежеспособности) и прибыльным. В общем случае руководству нет необходимости планировать изменения в финансовом положении предприятия, но необходимо постоянно следить за финансовым состоянием ОАО «Представительство Куйбышевской железной дороги».
Список литературы
1. Алексеева М.А. Планирование деятельности фирмы. – М.: «Финансы и статистика», 2001.