Диссертация (Моделирование резервов по долгосрочному страхованию с учетом зависимости процентной ставки от размера инвестиций)

ÑÀÍÊÒ-ÏÅÒÅÁÓÑÊÈÉ ÎÑÓÄÀÑÒÂÅÍÍÛÉÓÍÈÂÅÑÈÒÅÒÍà ïðàâàõ ðóêîïèñèÔàèçîâà Àííà ÀíäðååâíàÌÎÄÅËÈÎÂÀÍÈÅ ÅÇÅÂΠÏÎ ÄÎËÎÑÎ×ÍÎÌÓÑÒÀÕÎÂÀÍÈÞ Ñ Ó×ÅÒÎÌ ÇÀÂÈÑÈÌÎÑÒÈ ÏÎÖÅÍÒÍÎÉÑÒÀÂÊÈ ÎÒ ÀÇÌÅÀ ÈÍÂÅÑÒÈÖÈÉÑïåöèàëüíîñòü 08.00.13 Ìàòåìàòè÷åñêèå è èíñòðóìåíòàëüíûå ìåòîäûýêîíîìèêèÄèññåðòàöèÿ íà ñîèñêàíèå ó÷åíîé ñòåïåíèêàíäèäàòà ýêîíîìè÷åñêèõ íàóêÍàó÷íûé ðóêîâîäèòåëüä.ý.í., äîöåíò Êóäðÿâöåâ À. À.Ñàíêò-Ïåòåðáóðã2016Ñîäåðæàíèå2Ââåäåíèå . . . . . . .

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41 Ìîäåëèðîâàíèå ðåçåðâà ïî äîëãîñðî÷íîìó ñòðàõîâàíèþ121.1Îáùàÿ õàðàêòåðèñòèêà ðåçåðâà ïî äîëãîñðî÷íîìó ñòðàõîâàíèþ 121.2Ó÷åò èíâåñòèöèîííîãî äîõîäà ïðè ìîäåëèðîâàíèè ñòðàõîâîãîðåçåðâà. . . . . . . . . . . . .

. . . . . . . . . . . . . . . . .171.3Ìîäåëü ñ êîíå÷íûì ÷èñëîì ñîñòîÿíèé . . . . . . . . . . . . .231.4Âûâîäû ïî ãëàâå . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .342 Ìîäåëü ðåçåðâà ïî äîãîâîðó ñìåøàííîãî ñòðàõîâàíèÿ æèçíè2.137Êëàññè÷åñêàÿ ìîäåëü ðåçåðâà äëÿ äîãîâîðà ñìåøàííîãî ñòðàõîâàíèÿ æèçíè . . . . . . . . .

. . . . . . . . . . . . . . . . .2.237Ìîäåëü ðåçåðâà, ó÷èòûâàþùàÿ êóñî÷íî-ïîñòîÿííóþ çàâèñèìîñòü èíòåíñèâíîñòè íà÷èñëåíèÿ ïðîöåíòà îò ðàçìåðà ðåçåðâà 442.3Ìîäåëü ðåçåðâà, ó÷èòûâàþùàÿ êóñî÷íî-ïîñòîÿííóþ çàâèñèìîñòü èíòåíñèâíîñòè íà÷èñëåíèÿ ïðîöåíòà îò ðàçìåðà ñîâîêóïíîãî ðåçåðâà . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

. . . . . . .2.42.554Ëèíåéíàÿ çàâèñèìîñòü èíòåíñèâíîñòè íà÷èñëåíèÿ ïðîöåíòàîò ðàçìåðà ðåçåðâà . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .58Âûâîäû ïî ãëàâå . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .663 Ìîäåëü ðåçåðâà ïî èíûì äîãîâîðàì äîëãîñðî÷íîãî ñòðàõîâàíèÿ3.168åçåðâ ïî äîãîâîðó ñòðàõîâàíèÿ ïîòåðè äîõîäîâ âñëåäñòâèåïîñòîÿííîé ïîëíîé óòðàòû òðóäîñïîñîáíîñòè . . . .

. . . . .683.23Ìîäåëü ðåçåðâà ïî äîãîâîðó ñòðàõîâàíèÿ ïîëíîé ïîñòîÿííîéïîòåðè òðóäîñïîñîáíîñòè ïðè íàëè÷èè êóñî÷íî-ïîñòîÿííîéçàâèñèìîñòè ïðîöåíòíîé ñòàâêè îò ðàçìåðà èíâåñòèðóåìîãîêàïèòàëà . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3.3åçåðâ ïî äîãîâîðó ñòðàõîâàíèÿ ïîòåðè äîõîäîâ âñëåäñòâèåâðåìåííîé óòðàòû òðóäîñïîñîáíîñòè . . . . . . . . . .

. . . .3.47482åçåðâ ïî äîãîâîðó ñòðàõîâàíèÿ ïîòåðè äîõîäîâ âñëåäñòâèåâðåìåííîé óòðàòû òðóäîñïîñîáíîñòè â ñëó÷àå êóñî÷íî-ïîñòîÿííîéçàâèñèìîñòè èíòåíñèâíîñòè íà÷èñëåíèÿ ïðîöåíòà îò ðàçìåðà3.5èíâåñòèðóåìîãî êàïèòàëà . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .87Âûâîäû ïî ãëàâå . . . . . . . . . . . . . . .

. . . . . . . . . .95Çàêëþ÷åíèå . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 98Ñïèñîê èñïîëüçîâàííûõ èñòî÷íèêîâ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1014ÂâåäåíèåÀêòóàëüíîñòüåçåðâ ïî äîëãîñðî÷íîìó ñòðàõîâàíèþ ÿâëÿåòñÿ âàæíåéøèì èñòî÷íèêîì âûïîëíåíèÿ ïðèíÿòûõ ñòðàõîâîé îðãàíèçàöèåé îáÿçàòåëüñòâ, çà ñ÷åò÷åãî îáåñïå÷èâàåòñÿ åå èíàíñîâàÿ óñòîé÷èâîñòü è ïëàòåæåñïîñîáíîñòü.Ïîýòîìó îïðåäåëåíèå ðàçìåðà òàêîãî ðåçåðâà, àäåêâàòíîãî ñòðàõîâûì îáÿçàòåëüñòâàì, ÿâëÿåòñÿ ÷ðåçâû÷àéíî âàæíîé è àêòóàëüíîé çàäà÷åé.Äîãîâîð äîëãîñðî÷íîãî ñòðàõîâàíèÿ ïðåäïîëàãàåò ðàçáèåíèå ïîðîæäåííûõ èì äåíåæíûõ ïîòîêîâ íà ðèñêîâóþ êîìïîíåíòó, ïðåäïîëàãàþùóþ ïîêðûòèå òåêóùåãî ðèñêà, è íàêîïèòåëüíóþ êîìïîíåíòó, îòðàæàþùóþ íåîáõîäèìîñòü ïåðåðàñïðåäåëåíèÿ äåíåæíûõ ñðåäñòâ âî âðåìåíè.

Äëèòåëüíûéñðîê ñòðàõîâàíèÿ óñèëèâàåò ïîòðåáíîñòü â áîëåå òî÷íîì àíàëèçå îáåèõêîìïîíåíò, íî îñîáåííî íàêîïèòåëüíîé.  ÷àñòíîñòè, àêòóàðíûå îöåíêèðåçåðâà äîëæíû îñíîâûâàòüñÿ íà ïðîãíîçå èíâåñòèöèîííîãî äîõîäà ñòðàõîâîé îðãàíèçàöèè, ïîëó÷àåìîãî åé îò ðàçìåùåíèÿ âðåìåííî ñâîáîäíûõñðåäñòâ (÷àñòè ñòðàõîâîé ïðåìèè è ðåçåðâîâ).

Ýòî äåëàåò òàêèå îöåíêè÷óâñòâèòåëüíûìè ê èçìåíåíèþ äîõîäíîñòè.  ðåçóëüòàòå çàäà÷à àíàëèçàóñòîé÷èâîñòè îöåíîê ðåçåðâà ê êîëåáàíèÿì ñòàâîê ïðîöåíòà, çàëîæåííûõâ àêòóàðíûå ðàñ÷åòû, ÿâëÿåòñÿ êëþ÷åâîé ñ òî÷êè çðåíèÿ èíàíñîâîãî ìåíåäæìåíòà ñòðàõîâîé îðãàíèçàöèè, ÷òî è îïðåäåëÿåò àêòóàëüíîñòü èññëåäîâàíèÿ. êà÷åñòâå îäíîé èç ïðåäïîñûëîê êëàññè÷åñêèõ ìîäåëåé ðåçåðâà ïî äîëãîñðî÷íîìó ñòðàõîâàíèþ èñïîëüçóåòñÿ ïðåäïîëîæåíèå îá èçìåíåíèè ïðîöåíòíîé ñòàâêè ñ òå÷åíèåì âðåìåíè.

Îäíàêî íà ïðàêòèêå èçìåíåíèå ïðîöåíòíîé ñòàâêè çàâèñèò îò ãîðàçäî áîëüøåãî êîëè÷åñòâà àêòîðîâ, íàïðèìåð òàêèõ, êàê ñîñòîÿíèå ýêîíîìèêè ñòðàíû, ñðîê èíâåñòèðîâàíèÿ, óðîâåíüèíëÿöèè è äðóãèõ. ýòîé ñâÿçè âîçíèêàåò íåîáõîäèìîñòü âûäåëåíèÿ ñðåäè ïðî÷èõ òàêîãî5àêòîðà îöåíêè ðåçåðâà ïî äîëãîñðî÷íîìó ñòðàõîâàíèþ êàê çàâèñèìîñòüñðåäíåé ïðîöåíòíîé ñòàâêè ðàçìåùåíèÿ (èíâåñòèðîâàíèÿ) äàííîãî ðåçåðâà îò åãî ðàçìåðà. Íàëè÷èå òàêîé çàâèñèìîñòè ìîæíî îáúÿñíèòü ðàçíûìèîáúåìàìè ðûíêîâ, íà êîòîðûå ìîæíî âûõîäèòü ïðè ðàçëè÷íîì ðàçìåðåèíâåñòèðóåìûõ ñðåäñòâ, îòíîñèòåëüíûì óìåíüøåíèåì óäåëüíûõ òðàíçàêöèîííûõ èçäåðæåê ïðè ðîñòå èíâåñòèöèé è ò.ä. öåëîì âûáðàííàÿ òåìà äèññåðòàöèîííîãî èññëåäîâàíèÿ íàïðàâëåíàíà ðåøåíèå âàæíîé õîçÿéñòâåííîé çàäà÷è îïðåäåëåíèå äîñòàòî÷íîãîðåçåðâà ïî äîëãîñðî÷íîìó ñòðàõîâàíèþ, ó÷èòûâàþùåãî âëèÿíèå íà ïðîöåíòíóþ ñòàâêó ðàçìåðà èíâåñòèðóåìîãî êàïèòàëà.Ñòåïåíü ðàçðàáîòàííîñòè çàäà÷è èññëåäîâàíèÿÄëÿ ìîäåëèðîâàíèÿ ðåçåðâà ïî äîëãîñðî÷íîìó ëè÷íîìó ñòðàõîâàíèþ,îòðàæàþùåãî âëèÿíèå íà íåãî ñóùåñòâåííûõ àêòîðîâ, â òîì ÷èñëå ó÷èòûâàþùåãî çàâèñèìîñòü ïðîöåíòíîé ñòàâêè îò ðàçìåðà èíâåñòèðóåìûõ ñðåäñòâ,â äèññåðòàöèîííîì èññëåäîâàíèè ïðåäëàãàåòñÿ èñïîëüçîâàòü ìîäåëè ñ êîíå÷íûì ÷èñëîì ñîñòîÿíèé.

Ýòî óíèâåðñàëüíûå ìîäåëè, ïðèìåíÿåìûå äëÿðåøåíèÿ ìíîãèõ ýêîíîìè÷åñêèõ çàäà÷. Èñïîëüçîâàíèþ ïîäîáíûõ ìîäåëåé âàêòóàðíîì ìîäåëèðîâàíèè ñòðàõîâûõ îïåðàöèé ïîñâÿùåíû ðàáîòû Ñ. Õàáåðìàíà, Ý. Ïèòàêêî, Ñ.. Àáäþøåâîé, Ñ.È. Ñïèâàêà, Â.Í. Áàñêàêîâà èäð.Äëÿ îïèñàíèÿ ýâîëþöèè ðèñêà, çàñòðàõîâàííîãî ïî äîãîâîðó äîëãîñðî÷íîãî ñòðàõîâàíèÿ, â ðàìêàõ ìîäåëè ñ êîíå÷íûì ÷èñëîì ñîñòîÿíèé èñïîëüçóþòñÿ ñëó÷àéíûå ïðîöåññû, îáëàäàþùèå ìàðêîâñêèì ñâîéñòâîì. Ïðèìåíåíèþ ïîäîáíûõ ïðîöåññîâ â ñòðàõîâàíèè ïîñâÿùåíû ðàáîòû Ì. Àìñëåðà,ß.

Õîåìà, Ì. Áàëååðà, Õ. àìëàó-Õàíñåíà, Õ. Âîëüóèñà, À.À. Êóäðÿâöåâàè äð. íàñòîÿùåå âðåìÿ ñóùåñòâóåò äîñòàòî÷íî áîëüøîå êîëè÷åñòâî íàó÷íîé ëèòåðàòóðû, ïîñâÿùåííîé ó÷åòó â àêòóàðíûõ ìîäåëÿõ èçìåí÷èâîñòèïðîöåíòíîé ñòàâêè âî âðåìåíè. Ïðîñòåéøèå ìîäåëè âêëþ÷àþò äåòåðìèíè-6ðîâàííûå ñöåíàðèè ðàçâèòèÿ ïðîöåíòíîé ñòàâêè, áîëåå ñîâðåìåííûå ïîäõîäû ïðåäëàãàþò èñïîëüçîâàòü ñòîõàñòè÷åñêèå ìîäåëè. Êëþ÷åâûìè â äàííîéîáëàñòè ñëåäóåò ñ÷èòàòü ðàáîòû òàêèõ èññëåäîâàòåëåé êàê Ò. ̼ëëåð, Ì.Ñòååíñåí, Í. Áàóýðñ è äð. Îäíàêî èññëåäîâàíèé, ïîñâÿùåííûõ ó÷åòóâëèÿíèÿ íà ïðîöåíòíóþ ñòàâêó íå òîëüêî òåêóùåãî ìîìåíòà âðåìåíè, íî èäðóãèõ ïàðàìåòðîâ, íà ñåãîäíÿøíèé äåíü íå ïðîâîäèëîñü, ÷òî è îïðåäåëÿåòâûáîð òåìû äàííîãî èññëåäîâàíèÿ.Öåëü è çàäà÷è èññëåäîâàíèÿÖåëüþ äèññåðòàöèîííîé ðàáîòû ÿâëÿåòñÿ ðàçðàáîòêà ìîäåëåé îöåíêèðåçåðâà ïî äîëãîñðî÷íîìó ñòðàõîâàíèþ, ó÷èòûâàþùèõ âëèÿíèå íà òàêóþîöåíêó çàâèñèìîñòè ñðåäíåé íîðìû äîõîäíîñòè îò ðàçìåðà ðàçìåùàåìûõ(èíâåñòèðóåìûõ) ñðåäñòâ.åàëèçàöèÿ öåëè ïðåäóñìàòðèâàåò ðåøåíèå ñëåäóþùèõ ÷àñòíûõ çà-äà÷:• Âûÿâëåíèå îñîáåííîñòåé îðìèðîâàíèÿ ðåçåðâîâ â äîëãîñðî÷íîì ñòðàõîâàíèè, ó÷èòûâàåìûõ ïðè ìîäåëèðîâàíèè ðåçåðâà;• Ïîñòðîåíèå ýêîíîìèêî-ìàòåìàòè÷åñêîé ìîäåëè ðåçåðâà ïî ñìåøàííîìó ñòðàõîâàíèþ æèçíè, ó÷èòûâàþùåé çàâèñèìîñòü ïðîöåíòíîé ñòàâ-êè ðàçìåùåíèÿ (èíâåñòèðîâàíèÿ) ñòðàõîâîãî ðåçåðâà îò åãî ðàçìåðà,è åå ñðàâíåíèå ñ òðàäèöèîííîé ìîäåëüþ ðåçåðâà, íå ó÷èòûâàþùåéïîäîáíîé çàâèñèìîñòè;• àçðàáîòêà ýêîíîìèêî-ìàòåìàòè÷åñêîé ìîäåëè ðåçåðâà ïî ñìåøàííîìó ñòðàõîâàíèþ æèçíè, ó÷èòûâàþùåé çàâèñèìîñòü ïðîöåíòíîé ñòàâ-êè îò ðàçìåðà ñîâîêóïíîãî ðåçåðâà, ñîðìèðîâàííîãî ñòðàõîâùèêîìïî äàííîìó âèäó ñòðàõîâàíèÿ;• Ïîñòðîåíèå ýêîíîìèêî-ìàòåìàòè÷åñêîé ìîäåëè ðåçåðâîâ ïî ñòðàõîâàíèþ ïîòåðè äîõîäîâ âñëåäñòâèå ïîëíîé ïîñòîÿííîé óòðàòû òðóäîñïî-7ñîáíîñòè, ïîçâîëÿþùåé ó÷åñòü çàâèñèìîñòü ïðîöåíòíîé ñòàâêè ðàçìåùåíèÿ (èíâåñòèðîâàíèÿ) ñòðàõîâîãî ðåçåðâà îò ðàçìåðà èíâåñòèðóåìîãî êàïèòàëà;• àçðàáîòêà ýêîíîìèêî-ìàòåìàòè÷åñêîé ìîäåëè ðåçåðâîâ ïî ñòðàõîâàíèþ ïîòåðè äîõîäîâ âñëåäñòâèå âðåìåííîé óòðàòû òðóäîñïîñîáíîñòè,ó÷èòûâàþùåé çàâèñèìîñòü ïðî-öåíòíîé ñòàâêè îò ðàçìåðà ñòðàõîâûõðåçåðâîâ.Ïðåäìåò è îáúåêò èññëåäîâàíèÿÎáúåêòîì èññëåäîâàíèÿ äèññåðòàöèîííîé ðàáîòû ÿâëÿåòñÿ ñòðàõîâàÿîðãàíèçàöèÿ (ñòðàõîâùèê), îñóùåñòâëÿþùàÿ äîëãîñðî÷íîå ñòðàõîâàíèå.Ïðåäìåòîì èññëåäîâàíèÿ äèññåðòàöèîííîé ðàáîòû ÿâëÿåòñÿ ïðîöåññîðìèðîâàíèÿ ñòðàõîâîé îðãàíèçàöèåé ðåçåðâîâ ïî äîëãîñðî÷íûì âèäàìñòðàõîâàíèÿ.Ìåòîäîëîãè÷åñêàÿ è òåîðåòè÷åñêàÿ áàçû èññëåäîâàíèÿÒåîðåòèêî-ìåòîäîëîãè÷åñêîé îñíîâîé äèññåðòàöèîííîé ðàáîòû ÿâëÿþòñÿ îñíîâíûå ïîëîæåíèÿ ýêîíîìè÷åñêîé òåîðèè, òåîðèè äèåðåíöèàëüíûõóðàâíåíèé, òåîðèè âåðîÿòíîñòåé, ïðèíöèïû ïîñòðîåíèÿ àêòóàðíûõ ýêîíîìèêî-ìàòåìàòè÷åñêèõ ìîäåëåé, òåîðèÿ îöåíèâàíèÿ ñòðàõîâûõ îïåðàöèé,àêòóàðíûé àíàëèç.

Ïðè íàïèñàíèè ðàáîòû èñïîëüçîâàëèñü íîðìàòèâíûåàêòû îññèéñêîé Ôåäåðàöèè, ñòàòüè è ìîíîãðàèè îòå÷åñòâåííûõ è çàðóáåæíûõ àâòîðîâ â îáëàñòè ñòðàõîâàíèÿ è àêòóàðíûõ ðàñ÷åòîâ.Íàó÷íàÿ íîâèçíàÍàó÷íàÿ íîâèçíà ðàáîòû çàêëþ÷àåòñÿ â ðàçâèòèè ìåòîäîâ àêòóàðíûõðàñ÷¼òîâ è ïîñòðîåíèè íîâûõ ìîäåëåé ïðîöåññîâ â ñòðàõîâîì ñåêòîðå ýêîíîìèêè, à èìåííî ìîäåëåé îðìèðîâàíèÿ è îöåíêè ðåçåðâîâ ïî äîëãîñðî÷íîìó ñòðàõîâàíèþ, ó÷èòûâàþùèõ çàâèñèìîñòü ïðîöåíòíîé ñòàâêè îò ðàçëè÷íûõ ïàðàìåòðîâ, â òîì ÷èñëå îò ðàçìåðà èíâåñòèöèé, è îáåñïå÷èâàþùèõàäåêâàòíîñòü èõ ðàçìåðà ñòðàõîâûì îáÿçàòåëüñòâàì â òå÷åíèå âñåãî ñðîêà8äåéñòâèÿ äîãîâîðà.åçóëüòàòû äèññåðòàöèîííîãî èññëåäîâàíèÿÍàèáîëåå çíà÷èìûìè ÿâëÿþòñÿ ñëåäóþùèå ðåçóëüòàòû äèññåðòàöèîííîãî èññëåäîâàíèÿ, ïîëó÷åííûå ëè÷íî ñîèñêàòåëåì è âûíîñèìûå íà çàùèòó:1.

Ñõåìà ïîñòðîåíèÿ ìîäåëè ñòðàõîâûõ ðåçåðâîâ, ðàçðàáîòàííàÿ àâòîðîì íà îñíîâå ïðîâåäåííîãî àíàëèçà îñîáåííîñòåé îðìèðîâàíèÿ ðåçåðâîâ â äîëãîñðî÷íîì ñòðàõîâàíèè. Îíà äàåò âîçìîæíîñòü ñîçäàíèÿè èñïîëüçîâàíèÿ óíèèöèðîâàííîãî ïîäõîäà ê ïîñòðîåíèþ ìîäåëåéðåçåðâà, ó÷èòûâàþùèõ çàâèñèìîñòü ïðîöåíòíîé ñòàâêè îò ðàçëè÷íûõïàðàìåòðîâ, â òîì ÷èñëå îò ðàçìåðà èíâåñòèðóåìûõ ñðåäñòâ, è îáåñïå÷èâàåò àäåêâàòíîñòü ðàçìåðà ðåçåðâà â òå÷åíèå âñåãî ñðîêà äåéñòâèÿäîãîâîðà ïðèíÿòûì è âûïîëíÿåìûì îáÿçàòåëüñòâàì.2. Ýêîíîìèêî-ìàòåìàòè÷åñêàÿ ìîäåëü ðåçåðâà, ñîðìèðîâàííîãî ïî äîãîâîðó ñìåøàííîãî ñòðàõîâàíèÿ æèçíè, ó÷èòûâàþùàÿ çàâèñèìîñòüïðîöåíòíîé ñòàâêè îò ðàçìåðà ðåçåðâà ïî ýòîìó äîãîâîðó. àñ÷åòûïðîâåäåíû äëÿ êóñî÷íî-ïîñòîÿííîé è ëèíåéíîé çàâèñèìîñòåé.

Ïî ñðàâíåíèþ ñ êëàññè÷åñêèìè âûâîäàìè äàííûé ðåçóëüòàò èññëåäîâàíèÿïîçâîëÿåò ïðèíèìàòü âî âíèìàíèå ïðè îðìèðîâàíèè ðåçåðâà âëèÿíèå íà âåëè÷èíó ïðîöåíòíîé ñòàâêè ðàçìåðà èíâåñòèðóåìûõ ñðåäñòâ,÷òî ïîçâîëÿåò ïðèíèìàòü áîëåå îáîñíîâàííûå ðåøåíèÿ â îáëàñòè èíàíñîâîãî ìåíåäæìåíòà;3. Ýêîíîìèêî-ìàòåìàòè÷åñêàÿ ìîäåëü ðåçåðâà äëÿ äîãîâîðà ñìåøàííîãîñòðàõîâàíèÿ æèçíè, ïîçâîëÿþùàÿ ó÷åñòü êóñî÷íî-ïîñòîÿííóþ çàâèñèìîñòü ïðîöåíòíîé ñòàâêè îò ðàçìåðà ñîâîêóïíîãî ðåçåðâà, ñîðìèðîâàííîãî ñòðàõîâùèêîì ïî äàííîìó âèäó ñòðàõîâàíèÿ. Ïðåäëîæåííàÿ â ðàáîòå ìîäåëü îòâå÷àåò áîëåå øèðîêîìó êðóãó ïðàêòè÷åñêèõñèòóàöèé, ÷åì òðàäèöèîííàÿ, íå ñîäåðæàùàÿ ïîäîáíîé çàâèñèìîñòè;94.