Главная » Все файлы » Просмотр файлов из архивов » PDF-файлы » Финансовая результативность слияний и поглощений

Финансовая результативность слияний и поглощений

PDF-файл Финансовая результативность слияний и поглощений Экономика (44804): Диссертация - Аспирантура и докторантураФинансовая результативность слияний и поглощений: Экономика - PDF (44804) - СтудИзба2019-06-22СтудИзба

Описание файла

PDF-файл из архива "Финансовая результативность слияний и поглощений", который расположен в категории "". Всё это находится в предмете "экономика" из Аспирантура и докторантура, которые можно найти в файловом архиве Финуниверситет. Не смотря на прямую связь этого архива с Финуниверситет, его также можно найти и в других разделах. , а ещё этот архив представляет собой кандидатскую диссертацию, поэтому ещё представлен в разделе всех диссертаций на соискание учёной степени кандидата экономических наук.

Просмотр PDF-файла онлайн

Текст из PDF

На пpавах pукoписиНазарян Ваагн АшотовичФИНАНСОВАЯ РЕЗУЛЬТАТИВНОСТЬСЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредитАвторефератдиссepтации на сoисканиe ученой стeпeникандидата экoнoмичeских наукМосква2012Работа выполнена на кафедре «Финансовый менеджмент» в ФГОБУВПО«Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации».Научный руководителькандидат экономических наук, доцентФилатова Татьяна ВасильевнаОфициальные оппоненты:доктор экономических наук, доцентБолонин Алексей ИвановичНОУ ВПО "Московская академияпредпринимательства при ПравительствеМосквы", проректор по научной работекандидат экономических наук, доцентРоманенко Ольга АнатольевнаФГБОУ ВПО "Саратовский государственныйсоциально-экономический университет",доцент кафедры финансовВедущая организацияФГБОУ ВПО «Российский государственныйсоциальный университет»Защита состоится «20» сентября 2012г.

в 14-00 часов на заседании диссертационного совета Д 505.001.02 на базе ФГОБУВПО «Финансовый университетпри Правительстве Российской Федерации» по адресу: Ленинградскийпроспект, д.55, ауд. 213, г. Москва, 125993.С диссертацией можно ознакомиться в диссертационном зале Библиотечноинформационного комплекса ФГОБУВПО «Финансовый университет приПравительстве Российской Федерации» по адресу: Ленинградский проспект, д.49,комн. 203, г.

Москва, 125993.Автореферат разослан «26» июня 2012г. Объявление о защите диссертации иавтореферат диссертации «26» июня 2012г. размещены на официальном сайтеВысшей аттестационной комиссии при Министерстве образования и наукиРоссийской Федерации по адресу http://vak.ed.gov.ru и на официальном сайтеФГОБУВПО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»: http://www.fa.ruУченый секретарь совета Д 505.001.02,к.э.н., доцентЕ.Е. Смирнова2OБЩАЯ ХАPАКТEPИСТИКА PАБOТЫАктуальность темы исследования. Развитие современной экономики России в значительной степени определяется эффективностью функционированияхозяйствующих субъектов и, прежде всего, корпоративного сектора.

Каждая компания располагает определенным набором механизмов внутреннего и внешнегороста. Однако если внутренний рост, реализующийся путем повышения эффективности использования существующих активов, является ограниченным, то возможности внешнего роста компаний значительно шире.В мировой практике одним из основных направлений внешнего роста компаний являются процессы слияний и поглощений, поскольку продвижение на внутреннем и внешнем рынках, как правило, легче осуществлять через приобретениеуже действующих хозяйствующих субъектов. В результате слияний и поглощений формируются группы компаний (холдинги), международные корпорации ибренды, концентрирующие значительные капиталы, что усиливает их влияние наэкономику. Все это дает основание рассматривать процессы слияний и поглощений в качестве одного из основных инструментов интеграции и глобализации.Слияния и поглощения являются характерным процессом для рыночной экономики России.

Анализ сделок слияний и поглощений в России за 2005-2010 гг.показывает, что рынок практически восстановился до докризисного уровня 2007 г.В 2010 г. объем сделок составил 62.17 млрд. долл. (на 40% выше уровня 2009 г.), ав 2011 г. - на общую сумму 76.18 млрд. долл. (на 22.5% выше уровня 2010 г.)1, этоболее чем в два раза превышает общемировые темпы прироста рынка M&A.2За последние 20 лет слияния и поглощения превратились из стихийного процесса до одной из наиболее применяемых стратегий развития (роста) крупныхкомпаний, в результате которой многократно возрастают обороты и стоимостькомпании, повышается производительность труда, сокращается инвестиционныйцикл реализации проектов.Актуальность данной темы исследования обусловлена:12По данным Информационного агентства AK&M.По данным компании Ernst&Young.3- необходимостью изучения финансовых аспектов слияний и поглощений, ихмеханизмов с позиции формирования финансово измеряемого эффекта как результата движения финансовых ресурсов, капитала и управления финансовымипотоками основных участников этих процессов;- недостаточной разработанностью научных подходов по определению финансовой результативности как мотивационного фактора слияний и поглощений;- отсутствием комплексных исследований, рассматривающих особенностиформирования финансово-экономических отношений, определяющих финансовую результативность слияний и поглощений российских компаний.Необходимость использования научных методов в обосновании сделок слияний и поглощений, выявление критериев и определение показателей их финансовой результативности на основе обобщения российского опыта играют важнуюроль в формировании корпоративных стратегий, разработке более эффективныхформ слияний и поглощений и концепций дальнейшего развития компаний.Степень разработанности темы.

Проблеме развития механизмов ростакомпаний в форме слияний и поглощений, их проведению и оценке стоимостикомпании-объекта посвящено достаточно много научных исследований отечественных ученых, таких как: С. Б. Авдашева, Ю. Б. Винслав, С. В. Гвардин, Р. С.Гринберг, В. Е. Дементьев, Т. Г. Долгопятова, Д.

А. Ендовицкий, Я. Ш. Паппэ, А.Д. Радыгин, О. А. Романенко, Н. Б. Рудык, М. А. Федотова, И. Н. Чекун, И. С.Шиткина, Р. М. Энтов, Соболева В. Е и др. Среди зарубежных авторов даннуютематику исследовали: И. Ансофф, который первым рассмотрел стратегию слияний и поглощений в качестве одного из способов развития компаний, а также Д.Бишоп, Ф.Эванс, Дж. Галпин, П. Гохан, Д.

Депамфилис, М. Дженсен, Г. Динз, С.Зайзель, Ф. Крюгер, А. Лажу, Г. Минз, П. Моросини, С. Рид, Р. Ролл, У. Стеджер,др.Большая часть научных трудов по проблемам слияний и поглощений посвящена изучению интеграционных процессов, институциональных и правовых особенностей применительно к российским условиям. Однако существует необходимость более глубокого проведения теоретико-методологических исследованийфинансово-экономической целесообразности, финансовых возможностей, оценки4финансовых рисков и последствий проведения реструктуризации компаний вформе слияний и поглощений адаптированных к особенностям российской экономики в условиях международных интеграционных процессов.Актуальность и недостаточная научная разработанность проблемы оценкифинансовой результативности слияний и поглощений российских компаний, поиск направлений ее решения обусловили выбор темы диссертационной работы.Целью диссертации является решение научной задачи разработки и обоснования методического инструментария повышения финансовой результативностислияний и поглощений.Реализация цели исследования обусловила необходимость решения следующих задач:- обоснование финансово-экономического содержания процессов слияния ипоглощения как направления стратегического развития компаний;- разработка системы показателей финансовой результативности слияний ипоглощений как инструмента управления данным процессом;- определение особенностей финансового управления при проведении слияний и поглощений;- разработка модели оценки финансовой результативности сделок слияний ипоглощений;- выявление рисков, влияющих на формирование финансовой результативности слияний и поглощений, и выбор методов их минимизации;- исследование возможности использования контроллинга для обеспеченияфинансовой результативности слияний и поглощений в постинтеграционном периоде.Объектом исследования является финансовая результативность слияний ипоглощений российских компаний розничной торговли фармацевтическими товарами.Предмет исследования - финансово-экономические отношения, определяющие финансовую результативность слияний и поглощений.Теоретической и методологической основой диссертационной работы стали труды ведущих отечественных и зарубежных ученых и специалистов в области5корпоративных финансов, инвестиций, стратегического управления, оценки финансовых рисков.

Методологическую базу исследования составляют следующиеметоды научного познания: статистический, логический, анализа, синтеза, аналогии, экономико-математического моделирования и др.Диссертация соответствует п. 3.25, 3.27 и 3.29 Паспорта специальности08.00.10 - «Финансы, денежное обращение и кредит», (экономические науки).Информационная база исследования включает законодательные акты, нормативно-правовые документы, регламентирующие процессы проведения реструктуризации российских компаний в форме слияний и поглощений; научные публикации в общей и специализированной периодической печати по изучаемой проблеме; материалы научных и научно-практических конференций; данные Федеральной службы государственной статистики Российской Федерации; эмпирические данные компаний, функционирующих на рынке фармацевтической продукции, а также результаты исследования, выполненного непосредственно автором.Научная новизна исследования заключается в разработке комплекса теоретико-методических положений по повышению финансовой результативностикорпоративных слияний и поглощений с учетом их финансовых рисков.Наиболее важные научные результаты, полученные лично соискателеми выносимые на защиту:1.

На основании выявления сущностных признаков слияний и поглощенийдоказано, что они являются не только формой стратегической реорганизации иреструктуризации бизнеса, но и, прежде всего, инструментом корпоративнойстратегии роста (финансовых результатов, капитализации, стоимость компании,ресурсной базы, в том числе финансовых ресурсов и капитала), стратегии акционеров (управляющих своим капиталом) и менеджеров (управляющих своим статусом и доходами).2.

Свежие статьи
Популярно сейчас
Почему делать на заказ в разы дороже, чем купить готовую учебную работу на СтудИзбе? Наши учебные работы продаются каждый год, тогда как большинство заказов выполняются с нуля. Найдите подходящий учебный материал на СтудИзбе!
Ответы на популярные вопросы
Да! Наши авторы собирают и выкладывают те работы, которые сдаются в Вашем учебном заведении ежегодно и уже проверены преподавателями.
Да! У нас любой человек может выложить любую учебную работу и зарабатывать на её продажах! Но каждый учебный материал публикуется только после тщательной проверки администрацией.
Вернём деньги! А если быть более точными, то автору даётся немного времени на исправление, а если не исправит или выйдет время, то вернём деньги в полном объёме!
Да! На равне с готовыми студенческими работами у нас продаются услуги. Цены на услуги видны сразу, то есть Вам нужно только указать параметры и сразу можно оплачивать.
Отзывы студентов
Ставлю 10/10
Все нравится, очень удобный сайт, помогает в учебе. Кроме этого, можно заработать самому, выставляя готовые учебные материалы на продажу здесь. Рейтинги и отзывы на преподавателей очень помогают сориентироваться в начале нового семестра. Спасибо за такую функцию. Ставлю максимальную оценку.
Лучшая платформа для успешной сдачи сессии
Познакомился со СтудИзбой благодаря своему другу, очень нравится интерфейс, количество доступных файлов, цена, в общем, все прекрасно. Даже сам продаю какие-то свои работы.
Студизба ван лав ❤
Очень офигенный сайт для студентов. Много полезных учебных материалов. Пользуюсь студизбой с октября 2021 года. Серьёзных нареканий нет. Хотелось бы, что бы ввели подписочную модель и сделали материалы дешевле 300 рублей в рамках подписки бесплатными.
Отличный сайт
Лично меня всё устраивает - и покупка, и продажа; и цены, и возможность предпросмотра куска файла, и обилие бесплатных файлов (в подборках по авторам, читай, ВУЗам и факультетам). Есть определённые баги, но всё решаемо, да и администраторы реагируют в течение суток.
Маленький отзыв о большом помощнике!
Студизба спасает в те моменты, когда сроки горят, а работ накопилось достаточно. Довольно удобный сайт с простой навигацией и огромным количеством материалов.
Студ. Изба как крупнейший сборник работ для студентов
Тут дофига бывает всего полезного. Печально, что бывают предметы по которым даже одного бесплатного решения нет, но это скорее вопрос к студентам. В остальном всё здорово.
Спасательный островок
Если уже не успеваешь разобраться или застрял на каком-то задание поможет тебе быстро и недорого решить твою проблему.
Всё и так отлично
Всё очень удобно. Особенно круто, что есть система бонусов и можно выводить остатки денег. Очень много качественных бесплатных файлов.
Отзыв о системе "Студизба"
Отличная платформа для распространения работ, востребованных студентами. Хорошо налаженная и качественная работа сайта, огромная база заданий и аудитория.
Отличный помощник
Отличный сайт с кучей полезных файлов, позволяющий найти много методичек / учебников / отзывов о вузах и преподователях.
Отлично помогает студентам в любой момент для решения трудных и незамедлительных задач
Хотелось бы больше конкретной информации о преподавателях. А так в принципе хороший сайт, всегда им пользуюсь и ни разу не было желания прекратить. Хороший сайт для помощи студентам, удобный и приятный интерфейс. Из недостатков можно выделить только отсутствия небольшого количества файлов.
Спасибо за шикарный сайт
Великолепный сайт на котором студент за не большие деньги может найти помощь с дз, проектами курсовыми, лабораторными, а также узнать отзывы на преподавателей и бесплатно скачать пособия.
Популярные преподаватели
Добавляйте материалы
и зарабатывайте!
Продажи идут автоматически
5288
Авторов
на СтудИзбе
417
Средний доход
с одного платного файла
Обучение Подробнее