Тенденции и перспективы двустороннего инвестиционного сотрудничества стран Персидского залива и СНГ

Федеральное государственное образовательное бюджетноеучреждение высшего образования«Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»На правах рукописиНагимова Альмира ЗагировнаТЕНДЕНЦИИ И ПЕРСПЕКТИВЫДВУСТОРОННЕГО ИНВЕСТИЦИОННОГОСОТРУДНИЧЕСТВА СТРАН ПЕРСИДСКОГОЗАЛИВА И СНГСпециальность 08.00.14 – Мировая экономикаДИССЕРТАЦИЯна соискание ученой степеникандидата экономических наукНаучный руководитель:доктор экономических наук, профессорПлатонова Ирина НиколаевнаМосква – 20152ОГЛАВЛЕНИЕВВЕДЕНИЕ .................................................................................................................................

4ГЛАВА 1 ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ АКТИВНОСТИСТРАН ПЕРСИДСКОГО ЗАЛИВА..................................................................................... 121.1 Предпосылки инвестиционной активности стран Персидского залива ....................... 121.2 Теоретический подход к анализу особенностей исламских финансов в целяхповышения инвестиционной активности между странами Персидского залива иСНГ .............................................................................................................................................. 341.3 Роль суверенных инвестиционных фондов в экспорте арабского капитала ...............

49ГЛАВА 2 ФОРМЫ ТРАНСГРАНИЧНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ МЕЖДУ СТРАНАМИПЕРСИДСКОГО ЗАЛИВА И СНГ ..................................................................................... 622.1 Трансграничные сделки слияний и поглощений между странами Персидского заливаи СНГ ........................................................................................................................................... 742.2 Инвестиции стран Персидского залива и СНГ в новые производственныепроекты ..................................................................................................................................... 1032.3 Перспективные направления инвестиционного сотрудничества между странамиПерсидского залива и СНГ .....................................................................................................

110ГЛАВА 3 СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИМЕЖДУ СТРАНАМИ ПЕРСИДСКОГО ЗАЛИВА И СНГ.......................................... 1173.1 Особенности институциональных участников инвестиционного отношений междустранами Персидского залива и СНГ .................................................................................... 1183.2 Формирование механизмов реализации инвестиционной активности сторон .......... 1263.3 Проблемы регионального опыта инвестиционного сотрудничества со странамиПерсидского залива ................................................................................................................. 145ЗАКЛЮЧЕНИЕ .....................................................................................................................

155СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ ................................................................................................... 160Приложение А Динамика темпов роста ВВП по регионам............................................... 182Приложение Б Основные экономические показатели стран Персидского залива ........ 183Приложение В Прогноз динамики суточного производства нефти по странамПерсидского залива .................................................................................................................

184Приложение Г Динамика совокупного производства нефти странамиПерсидскогозалива......................................................................................................................................... 1853Приложение Д Динамика экспорта по странам Персидского залива .............................. 186Приложение Е Динамика импорта по странам Персидского залива ............................... 187Приложение Ж Динамика сальдо внешнеторгового баланса по странам Персидскогозалива......................................................................................................................................... 188Приложение И Динамика оттока ПИИ из стран Персидского залива.............................

189Приложение К Динамика притока ПИИ в страны Персидского залива ......................... 190Приложение Л Динамика ПИИ стран Персидского залива в новое производство зарубежом..................................................................................................................................... 191Приложение М Динамика зарубежных ПИИ в новое производство в страныПерсидского залива ................................................................................................................. 192Приложение Н Динамика объема трансграничных сделок слияний и поглощений,страны Персидского залива – продавцы ...............................................................................

193Приложение П Динамика объема трансграничных сделок слияний и поглощений,страны Персидского залива – покупатели ............................................................................ 194Приложение РПереченькрупнейшихсуверенныхинвестиционныхфондовмира ........................................................................................................................................... 195Приложение С Перечень трансграничных инвестиционных процессов между странамиПерсидского залива и СНГ ..................................................................................................... 198Приложение ТПозиции стран Персидского залива и СНГ по качествуинфраструктуры .......................................................................................................................

219ПриложениеУПереченьнаиболеераспространенныхисламскихбанковскихинструментов............................................................................................................................ 220Приложение Ф Перечень мероприятий выставочно-конгрессной деятельности междустранами Персидского залива и Российской Федерацией.................................................. 2214ВВЕДЕНИЕАктуальность темы исследования. Страны Персидского залива являютсякрупнейшими поставщиками капитала на мировой финансовый рынок.

Активная рольэтой группы стран в международном движении капитала определилось, прежде всего,стратегически важным географическим положением и значительными ресурсамиуглеводородного сырья (33% мировых запасов нефти и 21% мировых запасов газа),имеющими основное значение как для развития региона, так и для всей мировойэкономики, в целом. Значительные поступления от экспорта углеводородов напротяжении длительного времени, основанные, во-первых, на стабильном увеличениимирового спроса и объемов добычи, во-вторых, на росте биржевых цен, а такжеразвитие финансовой инфраструктуры ряда государств региона привели к резкому ростунационального благосостояния этой группы стран (по данным Global Finance, страныПерсидского залива входят в рейтинг 35 богатейших стран мира).

Однако в силу малыхразмеров экономик и ограниченных инвестиционных возможностей в данном регионесформировался стойкий переизбыток капитала (только суммарные экспортные доходыизучаемых стран за последние 10 лет составили почти 7 трлн. долл. США), которыйнамного превосходит их внутреннюю потребность в инвестициях. В итоге, со временемчасть капиталов, накопленных государствами Персидского залива и не расходуемых навнутреннее потребление, включилась в международный оборот и направилась в формепрямых и портфельных инвестиций на зарубежные, преимущественно западные, рынкикапитала.

Опыт государств Персидского залива по использованию экспортных доходовот продажи углеводородного сырья для уменьшения государственного долга,накоплениязолотовалютныхрезервов,наращиванияактивовсуверенныхинвестиционных фондов и создания разнообразных контролируемых государством, атакже частных инвестиционных структур представляет большой интерес для егоиспользования странами СНГ.С одной стороны, особую актуальность представляет изменение инвестиционныхстратегий и продолжающийся процесс диверсификации активов арабскими инвесторамине только в направлении азиатского региона (Индия и Китай), но и стран СНГ (вособенности России). С другой стороны, в условиях ограниченного доступа российскихкомпаний к западным рынкам капитала важным для дальнейшего развития российской5экономики является вопрос диверсификации и поиска новых источников финансовыхресурсов.Таким образом, актуальность темы диссертации обусловлена объективнойнеобходимостью анализа инвестиционных отношений между странами Персидскогозалива и СНГ, оценки стоимостного объема, структуры и характера капиталовложений спозиций выявления основных тенденций и проблем трансграничного инвестиционногопроцесса между изучаемыми странами, а также определения перспективных отраслевыхнаправлений сотрудничества в ходе реализации двусторонних инвестиционныхпроектов сторон.Степеньразработанноститемыисследования.сотрудничество стран Персидского залива и СНГИнвестиционное– относительно новое явление,переросшее в тенденцию в 2000–х гг., поэтому в отечественной литературенедостаточно работ, в которых детально проанализированы все аспекты данногопроцесса.

На сегодняшний день широкий спектр идей содержится в исследованияхпроблем международной миграции капитала, которые, в свою очередь, основываются насерьезном теоретическом фундаменте классических работ Маршалла А., Гохана П. идругих. При исследовании инвестиционных отношений арабских стран автор опиралсяна результаты исследований таких российских ученых, как Айдрус И.А., Гукасян Г.Л.,Батыршин И.М., Беккин Р.И., Бирюков Е.С., Жданов С.В., Калимуллина М.Э.,Люкманов А.Р., Мельянцев В.А., Русакович В.И., Филоник А.О., Шкваря Л.В.,Ярыгина И.З., атакже зарубежных ученых таких, как Мирахор А., Уилсон Р.,Кемпер М., Сиддики М.Однако пока отсутствует всестороннее исследование процесса инвестиционногосотрудничества стран Персидского залива и СНГ: недостаточно детально изученымеханизмы, институциональные участники, региональный опыт, а также не оцененобъем трансграничных инвестиций, не проанализированы их характерные черты и невыявлены факторы, способствующие дальнейшему росту трансграничных инвестиций.Кроме того, за последнее десятилетие накопилась практика привлечения инвестиций напринципах альтернативного (исламского) финансирования, которая также требуетисследования.Цельизадачидиссертационногоисследования.Цельнастоящегоисследования заключается в выявлении основных тенденций и определении перспектив6развития двустороннего инвестиционного сотрудничества между странами Персидскогозалива и СНГ.Достижение поставленной цели исследования потребовало постановки и решениякомплекса взаимосвязанных задач:•с теоретических позиций выявить характерные черты исламских финансов,которые могут быть использованы при осуществлении долгосрочных инвестиционныхпроектов сторон;•систематизироватьосновныхучастниковтрансграничногодвижениякапитала в странах Персидского залива, использующих как традиционный подход, так ипринципы исламских финансов;•определить основные факторы, влияющие на развитие инвестиционныхотношений между странами Персидского залива и СНГ;•выявить тенденции трансграничных капиталовложений между странамиПерсидского залива и СНГ, дать оценку их стоимостного объема и определитьключевых участников рынка;•предложитьиобосноватьпереченьперспективныхнаправленийдвустороннего инвестиционного сотрудничества между странами Персидского залива иСНГ;•определить формы переговорной деятельности, которые позволят углубитьинвестиционное сотрудничество между странами Персидского залива и СНГ.Объектом исследования является состояние, тенденции и перспективы развитияинвестиционных отношений стран СНГ со странами Персидского залива.Предметом исследования выступает совокупность экономических отношений,складывающихся в процессе трансграничного движения капитала между странамиПерсидского залива и СНГ.Область исследования.