Тенденции и перспективы развития европейской валютно-экономической интеграции

На правах рукописиВолков Андрей МихайловичТенденции и перспективы развития европейскойвалютно-экономической интеграции08.00.14 – Мировая экономикаАВТОРЕФЕРАТдиссертации на соискание ученойстепени кандидата экономических наукМосква2012Работа выполнена на кафедре «Международные валютно-кредитные ифинансовые отношения»ФГОБУВПО «Финансовый университет приПравительстве Российской Федерации».Научный руководитель:доктор экономических наук, с.н.с.Пищик Виктор ЯковлевичОфициальные оппоненты:доктор экономических наук, профессорХесин Ефим СамуиловичФГБУН Институт мировой экономики имеждународных отношений Российской академиинаук, главный научный сотрудниккандидат экономических наукКондратов Дмитрий ИгоревичФГБУН Институт Европы Российской академиинауки, старший научный сотрудник Центра денежнокредитных и валютно-финансовых проблемВедущая организация:ФГБУН Институт экономикиРоссийской академии наукиЗащита состоится «4» октября 2012г.

в 14-00 часов на заседаниидиссертационного совета Д 505.001.01 на базе ФГОБУВПО «Финансовыйуниверситет при Правительстве Российской Федерации» по адресу: Ленинградскийпроспект, д.49, ауд. 214, г. Москва, 125993.С диссертацией можно ознакомиться в диссертационном зале Библиотечноинформационного комплекса ФГОБУВПО «Финансовый университет приПравительстве Российской Федерации» по адресу: Ленинградский проспект, д.49,комн. 203, г. Москва, 125993.Автореферат разослан «3» сентября 2012 г. Объявление о защите диссертации иавтореферат диссертации «3» сентября 2012 г.

размещены на официальном сайтеВысшей аттестационной комиссии при Министерстве образования и наукиРоссийской Федерации по адресу http://vak.ed.gov.ru и на официальном сайтеФГОБУВПО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»:http://www.fa.ru.Ученый секретарь совета Д 505.001.01,кандидат экономических наук, профессорМ.Б. МедведеваI.ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫАктуальностьтемыисследования.Изучениепроблемвалютно-экономической интеграции имеет научно-практическое значение. Исследованиесущности, причин, закономерностей и накопленного опыта интеграции ввалютной сфере в контексте глобализации экономики и финансов, позволяетобъективно оценить ее прямое воздействие на формированиевалютной системы,состояние и перспективы развитияновой мировойинтеграционногосотрудничества в валютной сфере в рамках СНГ.Валютно-экономическая интеграция развивается в единстве с другимиформами европейской интеграции, испытывая их влияние и оказывая на нихобратное воздействие.

Формирование европейского Экономического и валютногосоюза (ЭВС) и введение в обращение евро являются одними из наиболеезначимых событий развития мировой экономики в течение последних двухдесятилетий.Региональная валютная интеграция становится основой формированияполицентрической модели мировой экономики и международной валютнойсистемы.

Уровень воздействия ЭВС на этот процесс определяется, в частности,степенью интернационализации евро, его возможностями выполнять рольмировых денег, способностью союза противостоять внешним экономическим ифинансовым шокам, а также твердостью намерений властей Евросоюза разрешитьдолговой кризис в еврозоне.В новых условиях расширяется круг задач, решаемых Европейскимцентральным банком (ЕЦБ).

Происходит определенная трансформация его роли ифункций – наряду с регулятором денежно-кредитной сферы он становитсяпрямым участником финансового рынка.Под влиянием мирового финансового кризиса все более очевиднапотребность в реформировании ЭВС, в том числе путем углубления интеграции вбюджетно-финансовойсфереи укрепленияинституциональных структур,способных обеспечить финансовую устойчивость в еврозоне.Значение комплексного исследования проблем европейской валютноэкономической интеграции для России обусловлено местом ЕС в российскомвнешнеторговом обороте (около 50%), долей евро в объеме золотовалютныхрезервов (около 40%), развитием сотрудничества в других областях, включаяинвестиционную.

Кроме того, в стадии разработки находится проект созданияобщего экономического пространства России и Европейского союза.Исследование тенденций развития европейской валютной интеграции,основанного на объективных предпосылках и закономерностях, имеет важноепрактическое значение для оценок перспектив и направлений реализации проектасозданиявалютыколлективногопользования,вчастности,врамкахформируемого Единого экономического пространства (ЕЭП) России, Белоруссиии Казахстана.Таким образом, актуальность темы исследования обусловлена постоянновозрастающей ролью валютной интеграции в мировой экономике и связанной сэтим необходимостью:- теоретически обосновать условия, а также поэтапный, поступательныйхарактер развития региональной валютной интеграции в ее наиболее развитой насегодняшний день форме – европейском Экономическом и валютном союзе,ставшем основой формирования экономического и валютного полицентризма;- проанализировать влияние последствий глобализации мировой экономикии финансов на современные тенденции развития европейской валютнойинтеграции;-исследоватьособенностипрактикифункционированияЭВСвсовременных условиях и оценить эффективность антикризисных мер, включаясовершенствование институциональной структуры управления, регулирования инадзора в зоне евро;- исследовать современный процесс развития роли и функций ЕЦБ подвлиянием мирового финансового кризиса и оценить влияние проводимой имполитики по поддержанию макроэкономической устойчивости в зоне евро;- проанализировать основные тенденции развития европейской валютнойинтеграции на современном этапе;- выявить объективные предпосылки, условия развития и перспективы ролиевро как мировой валюты;- проанализировать роль ЭВС в процессе реорганизации мировой валютнойсистемы;- исследовать теоретические и методологические подходы, а также практикуразвития интеграционного сотрудничества в валютно-финансовой сфере врегионе СНГ, с учетом опыта Евросоюза.Степень разработанности проблемы.

Исследованию проблем теории ипрактики европейской экономической и валютной интеграции в последниедесятилетия посвятили свои труды следующие российские ученые: А.Н.Барковский, С.М. Борисов, О.В. Буторина, Т.В. Валовая, М.Г Делягин, М.В.Ершов, Л.И. Глухарев, А.В. Захаров, М.Г. Капустин, Л.Н. Красавина, Д.Н.Курочкин, В.Я. Пищик, И.Н. Платонова, Б.М. Смитиенко, А.А. Суэтин, В.М.Усоскин, А.И. Уткин, Е.С. Хесин, Ю.В.

Шишков, и др.Среди зарубежных экономистов по вопросам теории и практики валютнойинтеграции следует выделить работы Б. Баласса, П. Де Гроува, Дж.Инграма,П.Кенена,П.Кругмана,Р.Маккинонна,Р.Манделла,А.Роуз,Н.Рубини,Дж.Э.Стиглица, Дж.Флеминга, Дж.Френкеля и др.Акцент на практических аспектах функционирования европейской ЭВСсделан в трудах И.Анжелони, М.Вольфа, Г.Вольфа, Л.Бини Смаги, П.Гуринчаса,З.Дарвас, М.Драги, М.Монти, Т.Падоа-Скиоппа, К.Рогофф, Ж.Пизани-Ферри,А.Сапир, Дж.Тремонти, М.Хабиба, Б.Эйхенгрина и др.Вместе с тем, следует отметить, что ряд новых важных аспектовевропейской валютно-экономической интеграции, связанных с последствиямимирового финансового и долгового кризиса в зоне евро, а также с тенденциями иперспективами реформирования системы макропруденциального надзора ирегулирования в рамках Евросоюза, не получили до настоящего временидостаточно полного, всестороннего и углубленного анализа.Актуальностьпроблемфункционированияевропейскойвалютно-экономической интеграции в условиях финансовой нестабильности в сочетании сих недостаточной степенью разработанности предопределили выбор темы, цель,основные задачи и логику настоящего диссертационного исследования.Цель и задачи исследования.

Целью исследования являетсярешениенаучной проблемы обоснования закономерностей функционирования ЭВС сучетом влияния глобализации мировой экономики идолгового кризиса,происходящего в еврозоне; а также оценка современных тенденций и перспективразвития европейской валютно-экономической интеграции. Для достижения этойцели поставлены следующие задачи:- раскрыть:теоретические аспекты валютной интеграции; общие испецифические закономерности (присущие конкретным этапам); взаимосвязь еевнутренних предпосылок (на основе теории оптимальных валютных зон) ивнешних условий (влияние глобализации и мирового финансового кризиса) дляобеспечения макроэкономической сбалансированности в рамках ЭВС;-выявить тенденции развития функций евро как мировой валюты иперспективы ЭВС в процессе эволюции мировой валютной системы с учетомвлияния долгового кризиса;- изучитьпрактику функционирования ЭВС в части противодействиявалютно-финансовой нестабильности в условиях мирового финансового кризисаи долгового кризиса в зоне евро, выделить особенности антикризисной политикиЕЦБ, а также исследовать изменения в системе надзора и контроля;-исследоватьвозможностьицелесообразностьиспользованияпрактического опыта европейской валютной интеграции, прежде всего, методыпротиводействия кризисным явлениям, в реализации проектов интеграционногосотрудничества в валютно-финансовой сфере в рамках СНГ, ЕврАзЭС и ЕЭП.Предметом исследования является комплекс отношений, определяющихвалютно-экономическую интеграцию в ЕС в условиях глобализации мировойэкономики.Объектомвалютныйисследованиясоюз,егорольявляетсявевропейскийэволюциимировойЭкономическийвалютнойисистемы,интеграционное сотрудничество в регионе СНГ, с учетом опыта ЭВС.Область исследования: Диссертационное исследование выполнено всоответствии с Паспортом специальности 08.00.14 – Мировая экономика(экономические науки).Теоретико-методологическаябазадиссертацииосновываетсянафундаментальных положениях современной экономической теории.

В процессеисследованияприменялсядиалектическийметод,функциональный,сравнительный, структурный, институциональный и исторический подходы. Наосновесистемногоподходаисследованасовременнаяпрактикафункционирования ЭВС, антикризисная политика ЕЦБ, развитие денежныхфункций евро как мировой валюты. Решение конкретных задач осуществлялось спомощью статистических и графических методов анализа.При разработке темы использовались работы ведущих российских изарубежных экономистов,раскрывающие предпосылки и закономерностивалютной интеграции, роль денежно-кредитной и валютной политики ЕС вусловиях глобализации мировой экономики.Информационной базой исследования послужили законодательные инормативные акты, справочно-статистические данные ЕЦБ, центральных банковстранзоныевро,ЕФФС,Европейскойкомиссии,Межгосударственнойстатистической комиссии СНГ, рабочие материалы, аналитические разработки идокладыМеждународного валютного фонда,группы Всемирногобанка,монографии и научные статьи отечественных и зарубежных экономистов поисследуемойпроблематике,отчетыианалитическиеобзорыведущихинвестиционных банков и рейтинговых агентств, исследования международныхинститутов,периодическиеизданияРоссии,Италии,США,Германии,Великобритании, Франции, ресурсы глобальной сети Интернет.Научная новизна работы.

Научная новизна исследования состоит вобосновании концепции валютной интеграции, включающей оценку тенденций иперспектив развития европейской валютно-экономической интеграции в условияхглобализации и регионализации мировой экономики.К наиболее существенным научным результатам исследования можноотнести следующие:- обобщены и систематизированы экономические условия и закономерностивалютной интеграции; предложена методика оценки готовности стран квступлению в валютный союз; обосновано, что фундаментальной причинойдолгового кризиса в зоне евро стало нарушение условий и закономерностей, в томчисле принципа разноскоростной разноуровневой интеграции;- раскрыта противоречивость и уязвимость единой денежно-кредитнойполитики ЕЦБ с позиций поддержания макроэкономической устойчивости в зонеевро, учитывая значительные различия в уровне развития входящих в нее стран инесоблюдениебольшинствомизнихтребованийбюджетно-финансовойдисциплины; доказано, что сохранить и обеспечить развитие ЭВС какконкурентоспособногоиперспективногоинтеграционногообъединениявозможно либо путем разработки и реализации процедуры выхода из негонеподготовленных к участию стран, либо на основе создания налоговобюджетного союза и европейского экономического правительства в дополнение квалютному союзу;-оцененаэффективностьденежно-кредитнойполитикиЕЦБисистематизированы экстраординарные меры властей в целях противодействияглобальному кризису ликвидности и европейскому долговому кризису; выявленатенденция к ослаблению независимости ЕЦБ и трансформации его роли в связи сухудшениемкачествабалансаипрямымучастиемрегулятора в операциях на финансовых рынках;создаваемойсистемыденежно-кредитногоопределена важная рольобщеевропейскогонаднационального(макропруденциального) надзора в обеспечении финансовой устойчивости веврозоне;- выявлены границы и возможности евро как мировой резервной валюты вусловияхкризиса;проанализированы перспективы европриреализацииразличных сценарных подходов к реорганизации мировой валютной системы;- разработаны, с учетом опыта Евросоюза, методологические подходы кразвитию процессов интеграционного валютно-финансового сотрудничества врегионе СНГ.Практическая значимость исследования.Полученные выводы и результаты ориентированы на использованиеорганами власти и организациями Российской Федерации, а также органами СНГ,ЕврАзЭС и ЕЭП при разработке программ развития интеграционного валютногосотрудничества на постсоветском пространстве;в процессе формированияЕдиного экономического пространства России, Белоруссии и Казахстана, а такжефинансовыми институтами, в частности, крупными банками, имеющими своифилиалы в странах СНГ.