Страхование рисков использования финансовой отчетности

На правах рукописиВысоцкая Александра ЮрьевнаСТРАХОВАНИЕ РИСКОВ ИСПОЛЬЗОВАНИЯФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ08.00.10 – Финансы, денежное обращение и кредитАвторефератдиссертации на соискание ученой степеникандидата экономических наукМосква2013Работа выполнена на кафедре «Страховое дело» ФГОБУВПО «Финансовыйуниверситет при Правительстве Российской Федерации»Научный руководительЦамутали Ольга Александровна,кандидат экономических наук, доцентОфициальные оппонентыМиллерман Александр Самуилович,доктор экономических наук,ЗАО «Страховое акционерное общество«ГЕФЕСТ», генеральный директорТурбина Капиталина Евгеньевна,доктор экономических наук, профессор,«Дженерал Реиншуранс АГ», представительствов России, директор представительстваВедущая организацияФГБОУ ВПО «Санкт-Петербургскийгосударственный университет»Защита состоится «19» декабря 2013 г.

в 12-00 часов на заседании диссертационногосовета Д 505.001.02 на базе ФГОБУВПО «Финансовый университет при ПравительствеРоссийской Федерации» по адресу: Ленинградский проспект, д. 49, ауд. 406, Москва,125993.С диссертацией можно ознакомиться в диссертационном зале Библиотечноинформационного комплекса ФГОБУВПО «Финансовый университет при ПравительствеРоссийской Федерации» по адресу: Ленинградский проспект, д. 49, комн.

203, Москва,125993.Автореферат разослан «18» ноября 2013 г. Объявление о защите диссертации иавтореферат диссертации «18» ноября 2013 г. размещены на официальном сайте Высшейаттестационной комиссии при Министерстве образования и науки Российской Федерациипо адресу http://vak.ed.gov.ru и на официальном сайте ФГОБУВПО «Финансовыйуниверситет при Правительстве Российской Федерации» http://www.fa.ru.Ученый секретарьдиссертационного совета Д 505.001.02,кандидат экономических наукЕ.И. Мешкова2I.

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫАктуальность темы исследования. Отношения по распределению капитала вэкономике характеризуются сложностью, многоплановостью и подверженностьюбольшому количеству разнообразных рисков. Хозяйствующие субъекты принимаютрешения о направлении финансовых ресурсов на приобретение ценных бумаг,компаний-целей в сделках слияния и поглощения, предоставлении кредитов, о выборепоставщиков и потребителей, основанные в первую очередь на результатах анализапоказателей финансовой отчетности компаний.В случае обнаружения в финансовой отчетности ошибок реализация принятыхрешений может вызвать финансовые потери у владельцев капитала и привести кнеэффективному его распределению в национальной экономике в целом. Примеровтому в новейшей хозяйственной практике множество.

Так, в 2001 г. произошлобанкротство компании «Энрон», вызванное использованием схем вывода сомнительныхдолгов за баланс с помощью дочерних организаций, а результатом его стала потеряакционерами порядка 74 млрд. долл. Примером из отечественной практики можетслужить приобретение в 2012 г. Сбербанком австрийского банка «VolksbankInternational», приведшее к убыткам в размере 8 млрд. руб. из-за искажения продавцоминформации о качестве активов банка-цели.Современная система отношений, призванных обеспечивать достоверностьфинансовой отчетности, основанная на привлечении внешнего независимого аудитора,не в полной мере справляется с поставленной задачей в силу усложнения и увеличениямасштабовдеятельностихозяйствующихсубъектов,внутреннихограничений,присущих бухгалтерским системам и стандартам деятельности аудиторов, а такжеконфликта интересов собственников, менеджмента и аудиторов компаний.В этих условиях особую значимость для участников рынка капитала приобретаютразличные инструменты управления рисками.

Одним из сложных и малоизученныхинструментов компенсации потерь, вызванных использованием финансовой отчетности,является страховая защита эмитентов и пользователей отчетности, что обусловливаеттеоретическую и практическую значимость решения проблемы необходимости ивозможности ее применения, а следовательно, и актуальность настоящего исследования.Разработанность проблемы. Исследований, непосредственно связанных сострахованием рисков использования финансовой отчетности, отечественными или3зарубежными учеными не проводилось. В экономической и страховой литературевстречаются разрозненные работы, косвенно связанные с данной проблемой. Например,– роль финансовой отчетности как основы принятия решений акционерами икредиторами предприятий, присущий ей риск наличия ошибок и искаженийрассматривали многие экономисты, в частности, Л.Н.

Бернстайн, В.И. Бариленко,В.В. Бердников и М.Н. Ермакова;– отдельные аспекты идентификации рисков, доказательства возможности ихстрахования, влияния страхового портфеля на платежеспособность страховщиков нашлиотражение в публикациях Б.В. Гомелли, Е.Ф. Дюжикова, Е.В. Коломина, К.Е. Турбиной,Л.А. Орланюк-Малицкой, Т.А. Федоровой, В.В. Шахова.В связи с этим большое значение для решения проблемы страхования рисковиспользования финансовой отчетности имели:– теоретические основы страхования и страхового законодательства, изложенныев трудах К.Г.

Воблого, С.В. Дедикова, В.К. Райхера, Л.И. Рейтмана, В.И. Серебровского,А.И. Худякова, Ю.Б. Фогельсона;– результаты научных разработок по совершенствованию аудита и различныхвидовстрахованияотечественнымиответственности,ученымииосвещенныепрактиками,втакимипериодическойкак,печатиЛ.В. Бесфамильная,А.В. Грищенко, Е.М. Гутцайт, В.И. Добровольский, А.Е. Козинов, А.П. Лебединов,В.Ф. Массарыгина,А.В.

Румянцева,А.В. Соловьев,А.А. Цыганов,М.М. Черных,Б.С. Шац;– идеи, высказанные зарубежными учеными – К. Андерсоном (K. Anderson),М. Бенишем (M. Beneish), С. Дж. Гриффитом (S.J. Griffith), П. Дечоу (P. Dechow),Л. Каннингемом (L. Cunningham), К. Лакруа (K. Lacroix), Ч. Ларсоном (Ch. Larson),Д. Пиотроски (D. Piotroski), Дж. Роненом (J. Ronen), К. Сагатом (K. Sagath), Р. Слоуном(R. Sloan), Э. Шапиро (A. Shapiro) – в ходе полемики, развернутой с начала XXI в.

повопросам эффективности аудита как механизма обеспечения доверия пользователей кданным, содержащимся в отчетности, ответственности директоров и руководителейкомпаний и ее страхования с целью компенсации убытков инвесторов при обнаружениисущественных ошибок в отчетности, влияния перевыпусков отчетности на стоимостькомпаний и подходам к его количественной оценке;– труды отечественных и зарубежных экономистов и актуариев, в частности4С.С.

Иванова,Г.З. Минуллиной,Н. Бауэрса,Д. Бланда,М. Вютрича,Т. Мака,Дж. Миллера, А. Сандстрёма, отражающие фундаментальные принципы управлениястрахованием, применимые для оценки рисков использования финансовой отчетности иобоснования возможности их страхования, а также разработки соответствующихстраховых продуктов.Отдавая должное значимости научных трудов и результатов исследованийотечественных и зарубежных ученых, следует отметить, что до сих пор отсутствовалкомплексный подход к решению теоретических и практических вопросов по созданиюстраховой защиты от рисков использования финансовой отчетности.Актуальность установления характеристик рисков использования финансовойотчетности с целью их страхования, разработки технологии андеррайтинга иформирования основных параметров страховых продуктов, без чего невозможнастраховая защита интересов эмитентов и пользователей отчетности, определили тему,цель и задачи диссертационной работы.Цель и задачи исследования.

Цель исследования состоит в развитиитеоретических представлений о природе и возможности страхования рисков, связанныхиспользованием финансовой отчетности, и создании комплексной страховой защиты,обеспечивающей снижение данных рисков.В соответствии с намеченной целью в работе были поставлены и решеныследующие задачи:выявление и систематизация рисков, свойственных системе отношений поиспользованию финансовой отчетности, установление носителей этих рискови доказательство возможности страхования их имущественных интересов;анализ применяемых инструментов для защиты пользователей финансовойотчетности от рисков, выявление их достоинств и недостатков и разработкаальтернативного способа покрытия данных рисков;разработка подхода к априорной оценке вероятности перевыпуска финансовойотчетности с целью расчета страховых тарифов;формулировка основных положений страхования рисков, связанных сиспользованием финансовой отчетности;создание алгоритма андеррайтинга в страховании рисков использованияфинансовой отчетности;5разработка мероприятий, обеспечивающих внедрение страхования рисковиспользования финансовой отчетности.Объектом исследования является страховая защита имущественных интересовучастников отношений, возникающих при использовании финансовой отчетности дляпринятия экономических решений.Предмет исследования — совокупность теоретических, методических ипрактических проблем, связанных с возможностью страхования рисков использованияфинансовой отчетности и совершенствованием отношений между страховщиками,страхователями и выгодоприобретателями.Теоретической и методологической основой исследования явились положениятрудов отечественных и зарубежных ученых по проблемам страхования, изложенные вмонографиях и периодических изданиях, а также справочная литература.Характер исследования предопределил использование таких методов, как:диалектическая логика, дедукция, синтез, классификация, сравнительный анализэкономической,статистическойинормативнойинформации,математическоемоделирование, метод аналогий.

Данная методологическая база позволила обеспечитьдостоверность и обоснованность теоретических выводов и практических решений,сделанных в диссертационной работе.В процессе исследования были использованы нормативно-правовые акты, данныепосостоянию страховой отрасли официальныхсайтов Федеральной службыгосударственной статистики и Федеральной службы по финансовым рынкам, а такжеинформационная база компании Bureau Van Dijk.Область исследования. Диссертация выполнена в соответствии с п. 7.4.«Формирование теоретических и методологических основ новых видов страховыхпродуктов и систем социальной поддержки и защиты населения страны» и п. 7.5.«Развитие систем страхования и страхового рынка в современных условиях» Паспортаспециальности 08.00.10 – Финансы, денежное обращение и кредит (экономическиенауки).Научная новизна исследования состоит в том, что идентифицированы риски,связанные с использованием финансовой отчетности, обоснована возможность ихстрахования, разработаны продукты по страхованию ответственности эмитента задостоверность финансовой отчетности и по страхованию инвесторов от убытков в6результате перевыпуска финансовой отчетности.Научная новизна содержится в основных результатах исследования, которыевыносятся на защиту:1.

Обосновано, что возможно осуществлять страхование рисков использованияфинансовой отчетности, выявленных при изучении системы отношений, связанных с ееподготовкой, аудитом и применением в процессе принятия экономических решений,несмотря на наличие субъективного элемента. Установлено, что их носителямиявляются организации – эмитенты финансовой отчетности, для которых рискпроявляется в вероятности наступления ответственности за вред, причиненныйинвесторам из-за снижения стоимости вложений в результате перевыпуска, иинвесторы, риск которых обусловлен возможностью полной или частичной потеристоимости имущества в результате перевыпуска финансовой отчетности.2.